دراسة BCG تحدد هامش ربح بقيمة 100 مليون دولار للبنوك الإقليمية في الأصول الرقمية

أعلنت مجموعة بوسطن للاستشارات (BCG) في 22 أكتوبر عن دراسة تقدر أن بنكًا إقليميًا يمتلك أصولًا تتراوح بين 200 مليار دولار و300 مليار دولار يمكنه تحقيق هامش ربح يتراوح بين 80 مليون دولار و100 مليون دولار من خلال دمج حلول حراسة الأصول الرقمية. تؤكد الدراسة، التي كلفتها شركة Ripple، أن بنية الحراسة هي المحدد الأساسي للخدمات الرقمية التي يمكن للبنك نشرها بنجاح.

نماذج الحراسة تشكل القدرة على المنتجات

تقدر الدراسة أن أكثر من 30% من الأصول الرقمية المحفوظة خارج منصات التداول المركزية تُدار حاليًا من خلال نماذج حراسة مؤسسية. توضح BCG أن هذا الرقم يستثني الأصول الموجودة على المنصات المركزية ويشمل فئة واسعة من الترتيبات المؤسسية، مثل الحراسة الذاتية للشركات وإعدادات المحفظة كخدمة (WaaS). تتفاوت هذه النماذج بشكل كبير في درجة التحكم والتعاقد الخارجي، مما يعني أن مؤشر 30% لا يمثل حصة سوقية موحدة واحدة لحراس الطرف الثالث.

وفقًا للبحث، فإن اختيار نموذج الحراسة هو قرار تصميم منتج بقدر ما هو قرار أمني. تحدد BCG عدة بنى لحراسة الأصول وتقترح أن البنوك قد تحتاج إلى دمج نماذج مختلفة اعتمادًا على الخدمات المحددة التي تنوي تقديمها. يؤكد التقرير على أهمية الحوكمة، وتكامل الأنظمة، والقدرة على العمل عبر عدة مزودين.

في وصفها للنتائج، لاحظت Ripple أن البنوك الكبرى تزداد ترخيصها لتقنيات الحراسة الذاتية لبناء منتجات عملاء حصرية. في المقابل، تكتسب خدمة المحفظة كخدمة زخمًا بين شركات التكنولوجيا المالية للمدفوعات والتجزئة. أبرزت الشركة أيضًا الطلب المتزايد على ضوابط مشتركة يمكن تطبيقها عبر عدة حراس للحفاظ على الاتساق التشغيلي.

التدفقات التشغيلية والسياق التنظيمي

تميز الدراسة بين مختلف التدفقات التشغيلية، مشيرة إلى أن الاحتفاظ بالأصول لفترات طويلة يتطلب سياسات وإجراءات موافقة مختلفة عن نقل الضمانات بين المنصات أو تسوية تدفقات المدفوعات. على سبيل المثال، يحتاج بنك يستخدم العملات المستقرة للمدفوعات إلى نظام توقيع آمن يحدد من يمكنه توجيه دفعة، وكيف تُطبق الحدود، وكيف تُحل التوجيهات المتعارضة. تدفع BCG بأن الأمان التشفيري وحده لا يمكنه الإجابة على هذه الأسئلة المتعلقة بمستوى الأعمال بشأن سلطة الدفع وإدارة المخاطر.

التقديرات المالية المقدمة من BCG توضيحية. هامش الربح بين 80 مليون دولار و100 مليون دولار هو فرصة محسوبة لبنك إقليمي يمتلك أصولًا بين 200 مليار دولار و300 مليار دولار، بافتراض أن البنك يجمع بين اختيارات حراسة محددة وخمسة استخدامات مختلفة للأصول الرقمية. يصرح التقرير صراحةً بأن هذا ليس توقعًا للأرباح المبلغة ولا ضمانًا بأن كل بنك مماثل سيحقق نتائج مشابهة.

رعاية الدراسة عامل ذو صلة في تفسيرها. كلفت شركة Ripple، التي تبيع بنية تحتية للحراسة، هذا العمل. على الرغم من أن التقرير يوفر إطارًا لتقييم قرارات الحراسة، إلا أنه يعكس مصلحة تجارية في توسيع سوق الخدمات الرقمية المؤسسية.

تأتي الدراسة في سياق تنظيمي محدد. في يوليو 2025، أصدرت الجهات التنظيمية المصرفية الأمريكية بيانًا مشتركًا تذكّر فيه البنوك بأن حفظ الأصول الرقمية يجب أن يلبي متطلبات السلامة والصحة القانونية الحالية. أشارت الجهات التنظيمية إلى أن البيان المشترك لم يخلق أي توقعات رقابية جديدة للمؤسسات المالية.