درجة ثقة المجتمعموثّق
بدأت هيئة الأوراق المالية الأسترالية مشاورات رسمية حول قواعد جديدة تغطي متطلبات رأس المال، وترتيبات الحفظ، وسلوك التداول لمنصات العملات المشفرة. الهدف هو التنفيذ الكامل بحلول أبريل 2027، ولدى الصناعة حتى أواخر نوفمبر لتقديم آرائها.
أصدرت هيئة الأوراق المالية والاستثمارات الأسترالية (ASIC) المقترحات بناءً على قانون تعديل الشركات (إطار الأصول الرقمية) الذي تم تمريره في وقت سابق من هذا العام. هذا التشريع أنشأ الهيكل القانوني، والآن تقوم ASIC بملء التفاصيل — وهناك الكثير منها. ثلاث نماذج رأسمالية منفصلة مطروحة للنقاش. أحدها يتطلب من المنصات الاحتفاظ بما لا يقل عن 9.7 مليون دولار أسترالي في الأصول الملموسة الصافية. يجب على المنصات تقديم تقارير ربع سنوية عن هياكل المحافظ والعناوين التي تحتفظ بأصول العملاء. يجب الاحتفاظ بالسجلات لمدة سبع سنوات. ويسمح بالحفظ الخارجي — بمعنى الأصول المحتفظ بها من قبل شركة أم أو شريك في الخارج — ولكن بشرط: تريد ASIC بروتوكولات وصول طارئة واضحة للمفاتيح الخاصة إذا واجهت تلك الكيان الخارجي مشاكل. قال مفوض ASIC آلان كيركلاند إن الإرشادات تعكس التأثير المتزايد للأصول الرقمية في التمويل التقليدي.
سبع سنوات من السجلات. هذا ليس عبء امتثال خفيف.
الحفظ، النزاعات، ورأس المال
جزء الحفظ الخارجي هو ربما الجزء الأكثر تعقيدًا في الحزمة بأكملها. إنه اعتراف بأن العملات المشفرة عالمية — المنصات ليست دائمًا تحتفظ بالأصول في ولاية قضائية واحدة، والتظاهر بغير ذلك لن ينجح. ولكن ASIC تريد ضمانات. إذا انهارت الشركة الأم في الخارج أو جمدت عملياتها، يحتاج العملاء الأستراليون إلى طريق للوصول إلى أصولهم. المشاورة تطلب من الصناعة المساعدة في تحديد ما يبدو عليه هذا الطريق في الواقع. لا توجد تفاصيل حتى الآن حول ما تعتبره ASIC بروتوكولًا مقبولًا. غير واضح ما إذا كانت الترتيبات الحالية ستؤهل أو ما إذا كانت المنصات ستحتاج إلى إعادة هيكلة بالكامل.
فيما يتعلق بسلوك التداول، ستحظر القواعد المنصات من التداول كمبدأ في بورصتها الخاصة. هذا هجوم مباشر على تضارب المصالح — الموقف الذي تكون فيه المنصة تلعب ضد عملائها. يجب على منصات مطابقة الطلبات تحديد نشاطها التجاري بعيدًا عن معاملات العملاء. هناك استثناء قيد النظر لصناع السوق المرتبطين، ولكن حتى ذلك يأتي بشروط. قال ليام هينيسي، الذي يظهر اسمه في المادة المصدرية بدون لقب رسمي، إن المنصات التي تعتمد على صناع السوق المرتبطين قد تحتاج إلى إعادة التفكير في نماذجها تحت الإطار الجديد.
هذا تحدٍ تشغيلي كبير لبعض المشغلين.
الصناعة ترحب بالإطار — مع تحفظات
الاستقبال من الصناعة كان إيجابيًا بشكل عام، على الأقل علنًا. وصفت آمي-روز غودي، الرئيس التنفيذي لمجلس الاقتصاد الرقمي في أستراليا، بأنه لحظة محورية للإصلاح التنظيمي وقالت إن التركيز الآن يتحول إلى التنفيذ. هذا طريقة دبلوماسية للقول بأن العمل الشاق يبدأ هنا.
كانت شينج تشاندرا، الرئيس التنفيذي لشركة OKX أستراليا، أكثر مباشرة. قالت إن المعايير المقترحة ستكافئ المشغلين الملتزمين وتضغط أكثر على أولئك الذين لم يستثمروا في ترتيب أمورهم. وأشارت أيضًا إلى أن متطلبات رأس المال — خصوصًا نموذج الأصول الملموسة الصافية البالغ 9.7 مليون دولار أسترالي — تتطلب استثمارًا حقيقيًا وجدية في التعامل مع أموال العملاء. إنه ليس إطارًا مصممًا ليكون سهل التلبية. هذا هو الهدف تقريبًا.
المنصات التي ترغب في الحصول على ترخيص تحتاج إلى التقديم بحلول 7 أكتوبر 2027. يمكنهم الاستمرار في العمل بينما تراجع ASIC طلباتهم، مما يعطي الصناعة بعض الوقت. لكن من المتوقع أن يتم الانتهاء من المعايير نفسها بحلول مارس 2027، قبل شهر من دخول القانون حيز التنفيذ رسميًا في 8 أبريل 2027.
ماذا يعني خارطة الطريق لمدة 18 شهرًا بالفعل
خطة ASIC منظمة كطرح لمدة 18 شهرًا. ينتهي تقديم الملاحظات على المشاورة في 27 نوفمبر. من هناك، يعمل المنظم على نشر المعايير النهائية والإرشادات في مارس 2027. ثم يدخل القانون حيز التنفيذ في 8 أبريل. ثم تكون طلبات الترخيص مستحقة بحلول 7 أكتوبر 2027. إنها تسلسل ضيق، والمشغلون الذين لا يزالون يحددون أي نموذج رأسمالي يناسب أعمالهم ليس لديهم الكثير من الوقت للتفكير في السؤال.
متطلبات تقديم التقارير عن الحفظ ربع السنوية تضيف طبقة امتثال مستمرة تختلف تمامًا عما تعاملت معه معظم منصات العملات المشفرة من قبل. تقديم تقارير عن هياكل المحافظ والعناوين إلى منظم كل ثلاثة أشهر — والحفاظ على السجلات لمدة سبع سنوات — أقرب إلى كيفية عمل المؤسسات المالية التقليدية من أي شيء قبلته صناعة العملات المشفرة عادة.
وربما هذه هي الفكرة بأكملها. تريد ASIC أن يلتقي مشغلو الأصول الرقمية بمستوى التدقيق نفسه تقريبًا الذي تواجهه شركات الخدمات المالية التقليدية. السؤال المفتوح هو ما إذا كانت الصناعة يمكن أن تصل إلى هناك بحلول أبريل 2027.
الملاحظات مستحقة في 27 نوفمبر.
الأسئلة الشائعة
ما هو متطلب رأس المال الذي تقترحه ASIC لمنصات العملات المشفرة الأسترالية؟
أحد النماذج الرأسمالية الثلاثة المقترحة يتطلب من المنصات الاحتفاظ بما لا يقل عن 9.7 مليون دولار أسترالي في الأصول الملموسة الصافية، وفقًا لتعليقات شينج تشاندرا، الرئيس التنفيذي لشركة OKX أستراليا، على المشاورة.
ما هو الموعد النهائي لتقديم طلب ترخيص لمنصة العملات المشفرة في أستراليا؟
يجب على المشغلين تقديم طلبات الترخيص بحلول 7 أكتوبر 2027، ويمكنهم الاستمرار في تشغيل منصاتهم بينما تقوم ASIC بمعالجة تلك الطلبات.
