درجة ثقة المجتمعموثّق
لدى آرثر هايز نظرية. إنها قاتمة، ومحددة، وتنتهي بوصول بيتكوين إلى مليون دولار.
قام المؤسس المشارك لمنصة BitMEX والرئيس التنفيذي للاستثمار في Maelstrom بطرح القضية في مقال بعنوان “هذا جيد” — وهو إشارة ربما تختلف حسب كمية العملات الرقمية التي تمتلكها الآن. يجادل هايز بأن التبني السريع للذكاء الاصطناعي على وشك أن يقضي على الوظائف المكتبية، ويؤدي إلى أزمة ائتمان، ويجبر الاحتياطي الفيدرالي على نوع من طباعة النقود التي تؤدي تاريخيًا إلى ارتفاع حاد في بيتكوين. ليس تدريجيًا. حادًا.
الرياضيات التي يستخدمها مباشرة جدًا. تخفيض افتراضي بنسبة 20% في وظائف المعرفة في الولايات المتحدة — وهي النوع من الوظائف التي بدأت أدوات الذكاء الاصطناعي بالفعل في التهامها — سينتج عنه خسائر في الائتمان الاستهلاكي والرهن العقاري تقارب 557 مليار دولار، وفقًا لقراءة هايز لبيانات مكتب إحصاءات العمل. هذا ليس خطأ تقريبيًا. إنه ضربة نظامية. يضع التخفيض الناتج في حقوق الملكية للبنوك التجارية الأمريكية بحوالي 13%. قد تتمكن البنوك الكبيرة من امتصاص ذلك. البنوك الإقليمية الأصغر ربما لا تستطيع، ويرسم هايز خطًا صريحًا يعود إلى انهيارات البنوك في أوائل 2023 كمقدمة لما يبدو عليه ذلك.
بيتكوين كإنذار السيولة النقدية العالمية
يسمي هايز بيتكوين “إنذار السيولة النقدية العالمية”. إنها عبارة محملة، ويدعمها بملاحظة محددة: بيتكوين بدأت بالفعل في الانفصال عن ناسداك 100. الأسهم تحتفظ باستقرار نسبي. بيتكوين لا. بالنسبة لهايز، هذا الفارق ليس ضجيجًا — إنه السوق الذي يبدأ في تسعير تأثير الذكاء الاصطناعي الانكماشي على الائتمان الاستهلاكي، حتى قبل أن يلحق الاقتصاد الأوسع.
هذا الانفصال مهم لأنه يشكل كل موقفه التجاري. إنه لا يقول للناس أن يشتروا الآن. إنه يقول لهم أن ينتظروا. يحذر هايز المتداولين من الانغماس في مراكز مرفوعة حتى يشير الاحتياطي الفيدرالي بالفعل إلى تحول. نقطة الدخول الحقيقية التالية، كما يقول، ستأتي من تغييرات في ميزانية الاحتياطي الفيدرالي — وليس من حركة السعر وحدها.
المقارنة مع 2008 تظهر هنا أيضًا. يرسم هايز تشابهًا بين أزمة الرهن العقاري وما يمكن أن يفعله الذكاء الاصطناعي للوظائف المكتبية، لكنه يعتقد أن نسخة الذكاء الاصطناعي تتحرك أسرع. صدمة التصنيع في الصين استغرقت عقودًا. اختفت وظائف المصانع ببطء كافٍ لتمتص أسواق الائتمان الضرر تدريجيًا. العمل الرقمي لا يملك هذا الحاجز. يمكن لأدوات الذكاء الاصطناعي أن تؤتمت المهام المعرفية بوتيرة لا يمكن لنظام الائتمان التعامل معها تدريجيًا. ضغط هذا الجدول الزمني هو نوع من المشكلة بأكملها.
سيناريوهان لتحرك بيتكوين القادم
يضع هايز مسارين محتملين من هنا. في الأول، كان انخفاض بيتكوين من $126,000 إلى أدنى مستويات $60,000 هو التصحيح الكامل أساسًا. وفقًا لهذا القراءة، تنجرف الأسهم في النهاية إلى الأسفل لتتوافق مع الصورة الكلية، وبيتكوين قد قامت بالفعل بالعمل الشاق. في السيناريو الثاني، تصبح الأمور أكثر فوضى — تتجلى أزمة الائتمان بشكل أكثر وضوحًا، تنخفض الأسهم بشكل أكبر، وبيتكوين تأخذ خطوة أخرى إلى الأسفل قبل أن يتدخل الاحتياطي الفيدرالي.
لا يقول أيهما يعتقد أنه أكثر احتمالًا. ما يقوله هو أن توقيت استجابة الاحتياطي الفيدرالي هو المتغير الذي يحرك كل شيء. الاحتياطي الفيدرالي، في نظره، لن يتحرك حتى تكون الأزمة مرئية — بنوك فاشلة، أسواق ائتمان مجمدة، شيء لا يمكن تفسيره بعيدًا. هذا التأخير يعني أن التدخل النهائي سيكون على الأرجح أكبر مما كان يمكن أن يكون لو تصرفوا في وقت سابق. وتدخل أكبر يعني المزيد من السيولة النقدية. والمزيد من السيولة النقدية، في إطار هايز، هو الآلية التي تجعل بيتكوين تصل إلى مليون دولار.
بمجرد أن يتصرف الاحتياطي الفيدرالي، تخطط Maelstrom لتحويل العملات المستقرة الزائدة إلى عملات بديلة محددة. يسمي هايز Zcash وHyperliquid كأهداف. اختيار Zcash يستحق الملاحظة — كان هايز قد باع سابقًا هذا الأصل بعد خطأ في البروتوكول، لذا العودة إليه يقول شيئًا عن كيفية إعادة تقييمه للمشهد. لا تفاصيل عن حجم المراكز، والتوقيت لا يزال مرتبطًا بتلك الإشارة من الاحتياطي الفيدرالي التي لم تأت بعد.
ما الذي يجب على المتداولين فعله الآن
ببساطة، الانتظار. هذا هو النسخة المختصرة من نصيحة هايز. لا تضيف تعرضًا مرفوعًا. لا تطارد تحركات الأسعار. راقب ميزانية الاحتياطي الفيدرالي. الفرصة حقيقية، يعتقد، لكنها ليست هنا بعد — والقفز مبكرًا يعني امتصاص الألم الذي لا يحتاج إلى امتصاصه.
المقال لا يدعي معرفة بالضبط متى يتحول الاحتياطي الفيدرالي. غير واضح، ويعترف هايز بذلك. ما هو واثق منه هو التسلسل: اضطراب الذكاء الاصطناعي يضرب الائتمان، الائتمان يضرب البنوك، البنوك تضرب الاحتياطي الفيدرالي، الاحتياطي الفيدرالي يضرب الطباعة، وبيتكوين تلتقط موجة السيولة.
عند $126,000 إلى أدنى مستويات $60,000، النطاق بالفعل واسع جدًا.
الأسئلة الشائعة
ما هو هدف سعر بيتكوين لدى آرثر هايز ولماذا؟
يرى هايز أن بيتكوين يمكن أن تصل إلى مليون دولار، مدفوعة بطباعة النقود من قبل الاحتياطي الفيدرالي نتيجة لأزمة ائتمان ناتجة عن الذكاء الاصطناعي التي يقدر أنها قد تنتج خسائر في الائتمان الاستهلاكي والرهن العقاري بقيمة 557 مليار دولار.
أي العملات البديلة تخطط Maelstrom لشرائها بمجرد أن يتحول الاحتياطي الفيدرالي؟
وفقًا لهايز، تخطط Maelstrom لتخصيص العملات المستقرة الزائدة إلى Zcash وHyperliquid بمجرد أن يشير الاحتياطي الفيدرالي إلى تحول واضح في السياسة نحو زيادة السيولة.
