درجة ثقة المجتمعموثّق
تجاوزت بيتكوين (BTC) حاجز $60,000 يوم الأربعاء. حيث أبلغ رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وورش الحضور في منتدى البنك المركزي الأوروبي في سينترا، البرتغال، أن الضغوط التضخمية تتراجع، مما دفع الأسواق للتحرك بسرعة.
وصلت بيتكوين إلى حوالي $60,088، بزيادة 2.8% خلال 24 ساعة. لم تكن إيثريوم (ETH) بعيدة، حيث ارتفعت بنسبة 3.3% تقريبًا لتقترب من $1,619. جاءت هذه التحركات بعد فترة صعبة: حيث انخفضت بيتكوين إلى حوالي $58,000 الأسبوع الماضي بعد أن أثارت بيانات التضخم في مايو قلق المتداولين. الآن، تصل القيمة السوقية الإجمالية لبيتكوين إلى أكثر من $1.2 تريليون. هذا تحول كبير في فترة زمنية قصيرة، ويرتبط بشكل أساسي بخطاب واحد في البرتغال.
تحرك الذهب أيضًا. حيث وصل المعدن إلى أعلى مستوى له خلال اليوم عند $4,115، وسجلت الفضة والمعادن الثمينة الأخرى مكاسب أيضًا. أضافت المعادن الثمينة أكثر من $1.25 تريليون في القيمة السوقية المجمعة خلال ساعات قليلة بعد حديث وورش. وحده الذهب ارتفع بنسبة 3.7%.
ما الذي قاله وورش بالفعل
عادةً ما لا يكون وورش هو الشخص الذي يهدئ الأسواق. فهو معروف بميله المتشدد تجاه التضخم. لذا عندما أخبر جمهور سينترا أن مخاطر التضخم تتراجع، استمع المتداولون. كلماته الدقيقة كانت: “نحن جميعًا في مجال استقرار الأسعار.” ليست بالضبط قصيدة، لكن الرسالة وصلت.
لا تزال أسعار المستهلكين مرتفعة بنسبة 4.2% على مدار العام حتى مايو، مدفوعة جزئيًا بضغط أسعار النفط المرتبط بتوترات إيران. لذا ليس الأمر كما لو أن التضخم قد اختفى. لكن نبرة وورش أشارت إلى أن الاحتياطي الفيدرالي ليس على وشك كبح جماح الاقتصاد أكثر مما هو عليه بالفعل. وكان ذلك كافيًا.
كما قال شيئًا ربما فاجأ بعض الأشخاص في الغرفة – لقد اتخذ وجهة نظر منفتحة نسبيًا حول الذكاء الاصطناعي. وصف وورش الذكاء الاصطناعي بأنه محرك للإنتاجية لكنه لم يصرح ما إذا كان سيدفع الأسعار للأعلى أو سيبقيها تحت السيطرة. لم يتخذ موقفًا محددًا، وهو أمر غير معتاد نظرًا لمدى احتدام النقاش حول الذكاء الاصطناعي والتضخم داخل الاحتياطي الفيدرالي.
رئيسة الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند، بيث هاماك، ذهبت إلى أبعد من ذلك، مشيرة إلى الطلب الشديد من شركات الذكاء الاصطناعي المستعدة لدفع أسعار مرتفعة للمدخلات كمحرك محتمل للتضخم. وورش لم يذهب إلى هناك. هذا التباين مهم، لأنه ربما أعطى الأسواق مجالًا للتنفس.
سوق السندات لم يقتنع بالكامل
لم يحتفل الجميع. كان سوق السندات متشككًا، وهذا يستحق الانتباه.
ارتفعت عوائد الخزانة بعد حديث وورش. اقتربت سندات العشر سنوات من 4.46%. كان مستثمرو السندات لا يزالون يسعرون ارتفاع معدلات الفائدة لفترة أطول – لم يقدم وورش أي تلميح لخفض فوري في الفائدة، وتركيزه على استقرار الأسعار لم يترك مجالًا كبيرًا لمثل هذا التفسير. لذا بينما قفزت بيتكوين والذهب، لم تتفاعل أسواق الدخل الثابت بنفس الحماس.
هذا الفارق بين الأصول الخطرة والسندات يُظهر شيئًا. العملات الرقمية والمعادن الثمينة تعمل على فكرة أن أسوأ ما في معركة التضخم قد انتهى. تجار السندات ليسوا متأكدين من ذلك. لا يمكن أن يكون الاثنان على حق، وربما ستجبر البيانات الاقتصادية القادمة على اتخاذ قرار في اتجاه أو آخر.
الوضع غامض في الوقت الحالي. تصريحات وورش خففت المخاوف لكنها لم تقضِ عليها. اجتماع الاحتياطي الفيدرالي القادم سيكون له أهمية كبيرة.
الذكاء الاصطناعي، التضخم، والصورة الأكبر
إطار وورش الحذر حول الذكاء الاصطناعي أثار نقاشًا خاصًا به. يبدو أنه يعتقد أن المكاسب الإنتاجية من الذكاء الاصطناعي يمكن أن تكون كبيرة – لكنه لم يلتزم بوصف طفرة التكنولوجيا بأنها تضخمية أو انكماشية. هذا تحوط متعمد، وهو يختلف عن ما قاله بعض زملائه علنًا.
قرأت السوق حذره كإشارة خضراء. إذا لم يكن رئيس الاحتياطي الفيدرالي مستعدًا للقول إن الذكاء الاصطناعي يثير التضخم، فهذا سبب أقل لتوقع رفع أسعار الفائدة بشكل عدواني. لذا زادت شهية المخاطرة في جميع المجالات – العملات الرقمية، المعادن، السلع.
انتعاش بيتكوين يستحق أيضًا أن يُنظر إليه في سياق مكانه السابق. الانخفاض إلى حوالي $58,000 الأسبوع الماضي جاء مع تصفيات كبيرة حيث أثار ارتفاع التضخم في مايو قلق المتداولين. العودة إلى ما فوق $60,000 لا تمحو ذلك، لكنها تغير المزاج. الأسواق أحيانًا لديها ذاكرة قصيرة.
وورش، رغم تاريخه المتشدد، أعطاهم شيئًا للعمل به يوم الأربعاء. لا إشارة لخفض الفائدة. لا لغة محورية. لكن قراءة واضحة أن الاحتياطي الفيدرالي يرى أن مخاطر التضخم قد تضاءلت – وهذا يكفي، في الوقت الحالي، لدفع بيتكوين إلى ما فوق $60,000 والذهب إلى ما فوق $4,100.
العائد على السندات لعشر سنوات بالقرب من 4.46% هو الرقم الذي يجب مراقبته بعد ذلك.
الأسئلة الشائعة
ما الذي قاله كيفن وورش عن التضخم في منتدى البنك المركزي الأوروبي؟
قال وورش إن الضغوط التضخمية تتراجع وشدد على التزام الاحتياطي الفيدرالي باستقرار الأسعار، قائلاً لجمهور سينترا: “نحن جميعًا في مجال استقرار الأسعار.”
كم ارتفعت بيتكوين بعد تصريحات وورش؟
ارتفعت بيتكوين بحوالي 2.8% خلال 24 ساعة لتصل إلى حوالي $60,088، متعافية من انخفاض بلغ حوالي $58,000 في الأسبوع السابق.
يحمل منتدى سينترا نفسه وزنًا يتجاوز أي خطاب فردي. يجمع منتدى البنك المركزي الأوروبي حول البنوك المركزية كبار صانعي السياسات من الاحتياطي الفيدرالي، والبنك المركزي الأوروبي، وبنك إنجلترا، وبنك اليابان كل عام – وهو في الأساس المكان الذي يرسل فيه المصرفيون المركزيون إشارات نواياهم لبعضهم البعض وللأسواق في نفس الوقت. عندما يتحدث شخص مثل وورش هناك، فإن الجمهور ليس فقط المتداولين الذين يشاهدون البث المباشر. إنها كريستين لاغارد تجلس على بعد بضعة صفوف.
