درجة ثقة المجتمعموثّق
قامت شركة فرانكلين تمبلتون بتعزيز طموحاتها في مجال العملات الرقمية بشكل يصعب تجاهله. حيث أطلقت عملاق إدارة الأصول قسمًا مخصصًا للعملات الرقمية بعد شراء 250 ديجيتال، والأرقام وراء هذه الخطوة لافتة للنظر.
قفزت مجموعة منتجات الشركة على البلوكتشين من حوالي 768 مليون دولار إلى أكثر من 2.5 مليار دولار في غضون عام واحد. هذا ليس خطأ في التقريب. إنها زيادة بأكثر من ثلاثة أضعاف في اثني عشر شهرًا، وهي أوضح إشارة حتى الآن على أن فرانكلين تمبلتون لا تتلاعب بالأصول الرقمية — بل تبني بنية تحتية حولها.
ليس رهانًا صغيرًا.
ما الذي يعنيه الاستحواذ على 250 ديجيتال بالفعل
شراء 250 ديجيتال يمنح فرانكلين تمبلتون شيئًا يفتقر إليه معظم مديري الأصول التقليديين: فريق جاهز وأدوات مصممة خصيصًا للمنتجات المالية القائمة على البلوكتشين. سيركز القسم الجديد للعملات الرقمية على إدارة وتطوير الأصول المرمزة، وفقًا لإعلان الشركة. هذا تفويض أضيق وأكثر تحديدًا من لغة “الأصول الرقمية” العامة التي تختبئ وراءها معظم شركات وول ستريت عندما تريد أن تبدو ذات صلة دون الالتزام بأي شيء حقيقي.
الترميز — عملية وضع الأصول الحقيقية مثل السندات أو الصناديق أو العقارات على البلوكتشين — كانت واحدة من أسرع الزوايا تحركًا في صناعة المالية. قضت المؤسسات الكبيرة سنوات في المشاهدة من الخطوط الجانبية. فرانكلين تمبلتون لم تكن واحدة منهم. كانت الشركة قد بدأت بالفعل في البناء على البلوكتشين قبل هذا الاستحواذ، مما يفسر على الأرجح سبب نمو مجموعة المنتجات بهذه السرعة. يبدو أن صفقة 250 ديجيتال مصممة لتسريع ما كان يعمل بالفعل.
ما الذي تقدمه 250 ديجيتال تحديدًا — بخلاف القدرات الضمنية في عملها في الأصول الرقمية — لم يتم توضيحه بالتفصيل. لم يتم الكشف عن أي منتجات جديدة محددة من الوحدة المدمجة حتى الآن. غير واضح ما إذا كان ذلك مقصودًا أو مجرد مسألة توقيت.
الأصول المرمزة: قصة 2.5 مليار دولار
النمو من 768 مليون دولار إلى أكثر من 2.5 مليار دولار في الأصول على البلوكتشين هو نوع من المسار الذي يجذب الانتباه داخل وخارج صناعة العملات الرقمية. إنه في الأساس تأكيد على الرهان الذي قامت به فرانكلين تمبلتون في وقت سابق، قبل إغلاق صفقة 250 ديجيتال حتى.
الطلب على المنتجات المالية المرمزة كان يتزايد عبر الأسواق المؤسسية منذ فترة. المستثمرون يريدون الشفافية والكفاءة التي يمكن أن توفرها بنية البلوكتشين، والهياكل التقليدية للصناديق لا توفر ذلك دائمًا. كانت فرانكلين تمبلتون تضع نفسها في هذا التقاطع — بين العالم المنظم والمألوف لإدارة الأصول والعالم الأسرع حركة والأقل تسامحًا للمالية على البلوكتشين.
والرقم 2.5 مليار دولار ليس مجرد رقم تسويقي. إنه القيمة الفعلية للمنتجات الموجودة على البلوكتشين، والتي تُدار من قبل شركة لا تزال تمتلك البنية التحتية للامتثال، وشبكة التوزيع، والاعتراف بالعلامة التجارية التي غالبًا ما تفتقر إليها الشركات الأصلية في العملات الرقمية. هذا الجمع هو على الأرجح السبب في حدوث النمو بسرعة كبيرة.
ما الذي يأتي بعد ذلك — وما زال غامضًا
لم تضع فرانكلين تمبلتون خريطة طريق مفصلة للمنتجات للقسم الجديد. المبادرات المحددة لم تُفصح عنها بعد، مما يترك الكثير من الأسئلة مفتوحة. هل ستطلق وحدة العملات الرقمية صناديق مرمزة جديدة؟ هل ستتوسع في فئات أصول مختلفة؟ هل ستتعمق في بنية التمويل اللامركزي (DeFi)؟ لا توجد تفاصيل حتى الآن.
ما هو واضح هو أن الشركة تتعامل مع هذا كخطوة هيكلية طويلة الأجل، وليس تجارة دورية في السوق. بناء قسم كامل حول الأصول الرقمية — مع استحواذ لدعمه — ليس شيئًا تفعله لأن بيتكوين (BTC) حققت ربعًا جيدًا. إنه رهان على أن الأصول المرمزة ستستمر في النمو كحصة من المالية العالمية، وأن التواجد المبكر والتنظيم الجيد يهم أكثر من انتظار الوضوح التنظيمي المثالي.
السياق الأوسع للصناعة يجعل هذا الرهان يبدو معقولًا. أسواق الأصول المرمزة توسعت بشكل حاد عبر مناطق متعددة، مع تبني مؤسسي يزداد بطرق بدت غير محتملة قبل بضع سنوات فقط. فرانكلين تمبلتون ليست بعيدة عن كونها المدير التقليدي الوحيد الذي يتحرك في هذا الاتجاه، لكن حجم مجموعتها على البلوكتشين — الذي تجاوز بالفعل 2.5 مليار دولار — يضعها في مقدمة معظم الأقران الذين لا يزالون في مرحلة الاستكشاف.
قسم العملات الرقمية قيد التشغيل. الاستحواذ تم. الأصول موجودة بالفعل.
الأسئلة الشائعة
ما الذي استحوذت عليه فرانكلين تمبلتون لبناء قسم العملات الرقمية الخاص بها؟
استحوذت فرانكلين تمبلتون على 250 ديجيتال، مستخدمة الصفقة كأساس لقسم العملات الرقمية المخصص الذي أطلقته حديثًا والذي يركز على الأصول المرمزة.
كم نمت أصول فرانكلين تمبلتون على البلوكتشين؟
نمت مجموعة منتجات الشركة على البلوكتشين من حوالي 768 مليون دولار إلى أكثر من 2.5 مليار دولار خلال العام الماضي.
قامت بلاك روك وفيديليتي بخطوات مشابهة، لكن لم يكشف أي منهما عن أرقام الأصول على البلوكتشين بهذا الحجم من وحدة مخصصة واحدة. كان رمز BENJI من فرانكلين تمبلتون — صندوقها النقدي المرمز الذي أطلق في عام 2021 — واحدًا من أوائل المنتجات المؤسسية من نوعه على بلوكتشين عام، مما يمنح الشركة فترة تشغيل أطول من البيانات التشغيلية الحقيقية مما يمكن لمعظم المنافسين الادعاء به.
