درجة ثقة المجتمعموثّق
تحركت شركة HIVE بسرعة يوم الاثنين. ارتفعت أسهم الشركة بنسبة 9% في التداول قبل السوق بعد أن أبرمت عقدًا بقيمة 350 مليون دولار لمدة خمس سنوات للحوسبة السحابية باستخدام وحدات معالجة الرسوميات (GPU) — وهو نوع من الصفقات التي تغير قصة الإيرادات بين عشية وضحاها.
يدفع العقد الإيرادات السنوية المتكررة المتعاقد عليها لشركة HIVE إلى حوالي 180 مليون دولار. تسعى الشركة للوصول إلى 200 مليون دولار بحلول الربع الرابع من عام 2026، والآن يبدو أن هذا الهدف ليس بعيد المنال. تم توقيع الصفقة بالتزامن مع أرباح الربع الأول للسنة المالية 2027 التي كانت بصراحة، صعبة التجاهل: ارتفعت الإيرادات بنسبة 73.5% مقارنة بالعام السابق، لتصل إلى 79.1 مليون دولار. ارتفعت إيرادات الحوسبة عالية الأداء تحديدًا بنسبة 52% لتصل إلى 7.1 مليون دولار. هذه ليست زيادات طفيفة. إنها شركة تعيد تموضع نفسها بسرعة، معتمدة بشكل كبير على بنية GPU في وقت يكون فيه الطلب على الحوسبة موجودًا في كل مكان تقريبًا.
التوقيت له أهمية أيضًا.
ضعف الدولار يضيف وقودًا
انخفض مؤشر الدولار الأمريكي — DXY، لمن يتابعه — إلى 99.29 في وقت مبكر من يوم الاثنين. هذا هو أدنى مستوى له منذ 5 يونيو، وهو كسر نظيف عن الارتفاع التدريجي الذي بدأ في يناير عندما كان DXY عند 95.55. يميل الدولار الأضعف إلى جذب الأموال نحو الأصول ذات المخاطر. بما في ذلك بيتكوين. بما في ذلك العملات الرقمية. بما في ذلك HIVE، على الأرجح. العلاقة ليست مثالية، لكنها حقيقية بما يكفي ليشاهدها المتداولون عن كثب، وكان إعداد يوم الاثنين تقريبًا مثاليًا: الدولار يتراجع، والشهية للمخاطرة ترتفع.
كانت بيتكوين نفسها تحوم بالقرب من $63,500، محصورة في نطاق بين $60,000 و$64,000 الذي استمر لفترة الآن. على السطح، يبدو ذلك كركود. ولكن عند التعمق قليلاً، تصبح الصورة أكثر إثارة للاهتمام.
التحول الهادئ لبيتكوين تحت السطح
أشار يوسف فاخرو، شريك في ARP Digital، إلى شيء يستحق المتابعة: صناديق الاستثمار المتداولة في السوق الأمريكية استوعبت أكثر من 14,000 بيتكوين بحلول 7 أغسطس، مما يجعلها أقوى فترة تدفق منذ مايو. هذا تحول حاد عن الربع السابق، الذي شهد خروج 110,000 بيتكوين. سلوك المؤسسات انقلب — من البيع إلى الشراء — وهذا ليس بالأمر الصغير.
لكن أحجام التداول لم تتابع. أحجام التداول الفورية والدائمة عند أدنى مستوياتها منذ سنوات. ضعيفة. ضعيفة حقًا. ومع ذلك، يستمر الطلب في التدفق. قراءة فاخرو هي أن الحجم المنخفض بالإضافة إلى التدفقات الجديدة قد يعني أن السوق يبني قاعًا مستدامًا بدلاً من مجرد التوقف قبل هبوط آخر. كما أشار إلى أن سلوك سعر بيتكوين يبدو مختلفًا عن الأسواق الهابطة السابقة — أقل ذعرًا، وأكثر استقرارًا حذرًا ومطحنًا.
لكن هذا الاستقرار له ثمن.
ظل الفائدة المفتوحة الدائمة فوق 300,000 بيتكوين طوال الصيف. الفائدة المفتوحة العالية، الحجم المنخفض — هذا إعداد محمل. أي شرارة، أي حركة مفاجئة، والرافعة المالية في تلك المواقف تضخم كل شيء. ليس ساعة موقوتة بالضبط، لكنه ليس مريحًا أيضًا. يبدو أن بيتكوين محصورة بين $62,000 و$64,000، وكلما طالت فترة بقائها هناك مع تراكم هذه الفائدة المفتوحة، كلما كان الكسر الحاد المحتمل في أي من الاتجاهين.
انخفاض الدولار يضيف طبقة أخرى. يميل ضعف DXY المستمر إلى دفع المستثمرين نحو الأصول خارج مدار الدولار. لقد لعبت بيتكوين هذا الدور من قبل، ويمكن أن تلعبه مرة أخرى — رغم أن تحديد التوقيت غامض على أفضل تقدير.
تقدم ترقية تاشيون لزيكاش
في مكان آخر في عالم العملات الرقمية، تواصل Zcash تقدمها في ترقية Tachyon. يركز التحديث على توسيع نطاق المدفوعات المحمية — المعاملات التي تحافظ على الخصوصية والتي تعتبر ميزة أساسية في Zcash — مع بناء مقاومة أفضل للكم. إنها ليست مجرد تحديث تقني. تم تصميم Tachyon أيضًا لاختبار آليات تمويل Zcash، وهيكلها الأمني، وأنظمة الحوكمة. ما إذا كانت تلك الأنظمة ستصمد تحت الضغط هو ما تهدف الترقية إلى الإجابة عليه.
أصبح الاستعداد للكم محادثة أكثر شيوعًا عبر مشاريع العملات الرقمية. لا يزال الأمر مبكرًا، وربما سنوات قبل أن يشكل تهديدًا حقيقيًا، لكن الفرق التي تنتظر طويلاً لمعالجته تميل إلى الارتباك. على الأقل Zcash تتقدم في هذا المجال.
بالعودة إلى HIVE — الصفقة السحابية باستخدام GPU هي العنوان الرئيسي، لكن السياق الأوسع هو شركة كانت تغير هويتها. كان تعدين بيتكوين هو القصة الأصلية. أصبحت الحوسبة عالية الأداء بشكل متزايد قصة النمو. العقد بقيمة 350 مليون دولار يجعل هذا التحول ملموسًا، وليس نظريًا. ومع ارتفاع أهداف الإيرادات السنوية المتكررة نحو 200 مليون دولار، سيكون الربع الرابع لشركة HIVE جديرًا بالمراقبة عن كثب.
إيرادات بقيمة 79.1 مليون دولار في ربع واحد، بزيادة 73.5% مقارنة بالعام السابق.
الأسئلة الشائعة
ما قيمة عقد الحوسبة السحابية الجديد لشركة HIVE؟
تبلغ قيمة العقد 350 مليون دولار على مدى خمس سنوات ويدفع الإيرادات السنوية المتكررة المتعاقد عليها لشركة HIVE إلى حوالي 180 مليون دولار.
ما مدى قوة نمو إيرادات HIVE في الربع الأول للسنة المالية 2027؟
أعلنت HIVE عن إيرادات بلغت 79.1 مليون دولار للربع الأول من السنة المالية 2027، بزيادة 73.5% مقارنة بالعام السابق، مع ارتفاع إيرادات الحوسبة عالية الأداء بنسبة 52% لتصل إلى 7.1 مليون دولار.
ماذا قال يوسف فاخرو من ARP Digital عن تدفقات صناديق بيتكوين ETF؟
أشار فاخرو إلى أن صناديق الاستثمار المتداولة في السوق الأمريكية استوعبت أكثر من 14,000 بيتكوين بحلول 7 أغسطس، واصفًا إياها بأنها أقوى فترة تدفق منذ مايو وتحول عن خروج 110,000 بيتكوين في الربع السابق.
