درجة ثقة المجتمعموثّق
تسعى Aave جاهدة لجذب الأموال المؤسسية. وقد طرحت البروتوكول للتو اقتراحًا رسميًا لتحقيق ذلك من خلال شراكة مع Anchorage Digital، البنك المشفر الحاصل على ترخيص فيدرالي والذي يحتفظ بالفعل بأصول لأكبر الأسماء في التمويل التقليدي.
العرض بسيط للغاية: السماح للعملاء المؤسسيين باستخدام أصولهم داخل بروتوكول الإقراض الخاص بـ Aave دون سحب تلك الأصول من وصاية Anchorage. لا نقل. لا تعرض لمخاطر الحفظ الذاتي. لا منطقة رمادية تنظيمية تجعل مسؤول الامتثال يتصبب عرقًا باردًا. تبقى الأصول محبوسة لدى وصي منظم، لكنها تعمل داخل التمويل اللامركزي. هذا هو جوهر ما تقترحه Aave، وهو أمر أكبر مما يبدو.
لماذا يغير Anchorage Digital المعادلة
Anchorage ليست مجرد شركة مشفرة أخرى. إنها تحمل ترخيص بنك فيدرالي – وهو اعتماد لم تتمكن أي شركة مشفرة أصلية تقريبًا من الحصول عليه. هذا الوضع مهم للغاية للمؤسسات التي تحاول Aave استقطابها. صناديق التقاعد، والمكاتب العائلية، ومديرو الأصول – هؤلاء اللاعبون لا يمكنهم ببساطة ضخ رأس المال في بروتوكول التمويل اللامركزي لأن محاميهم والمنظمين يقولون لا. مسألة الحفظ وحدها تقتل معظم المحادثات قبل أن تبدأ.
وضع Anchorage الحاصل على الترخيص الفيدرالي يجيب بشكل أساسي على هذا السؤال. الأصول الموجودة لدى وصي منظم هي أصول يمكن لفريق الامتثال الدفاع عنها. لذا فإن اقتراح Aave ليس مجرد تكامل تقني – إنه جسر قانوني وتنظيمي لم يكن موجودًا من قبل.
تعمل الآلية على النحو التالي: يمكن للعملاء المؤسسيين لـ Anchorage تخصيص ممتلكاتهم مباشرة في أسواق الإقراض الخاصة بـ Aave. يحصلون على العائد، ويحصلون على السيولة، ويشاركون في التمويل اللامركزي – لكن الأصول لا تغادر إطار وصاية Anchorage. يقل الاحتكاك. يقل التعرض التنظيمي. تبقى الفائدة.
هذا نموذج مختلف حقًا عما تقدمه معظم بروتوكولات التمويل اللامركزي. معظم المجال لا يزال يعمل على افتراض أن المستخدمين يحتفظون بمفاتيحهم الخاصة. هذا جيد للمستخدمين الأفراد المشفرين. لكنه غير ممكن للبنوك المتوسطة الحجم أو الصناديق الكبيرة.
ما يمكن أن يعنيه هذا بالنسبة للقيمة الإجمالية المقفلة لـ Aave
الأرقام المتداولة صعبة التحديد بدقة – الاقتراح لا يحدد رقمًا دقيقًا – لكن الإمكانات ضخمة. رأس المال المؤسسي الذي كان جالسًا على الهامش في التمويل اللامركزي، ليس بسبب نقص الاهتمام ولكن بسبب نقص المداخل المتوافقة، قد يبدأ في التدفق إذا نجحت Aave في ذلك.
لقد تقلبت القيمة الإجمالية المقفلة لـ Aave بشكل كبير على مدار السنوات القليلة الماضية، متتبعة دورات السوق المشفرة الأوسع. تدفق كبير لرأس المال المؤسسي سيغير هذا الديناميكية بشكل كبير. نحن نتحدث عن مليارات، وليس ملايين، إذا تحركت أكبر المؤسسات بالفعل. تتعمق السيولة، وتستقر الأسعار، ويصبح البروتوكول أكثر قوة. يستفيد النظام البيئي للتمويل اللامركزي بأكمله، وليس فقط Aave.
لكن الأمر لم يُحسم بعد. ليس حتى قريبًا.
لا يزال الاقتراح بحاجة إلى المرور بعملية الحوكمة الخاصة بـ Aave. يأتي ردود الفعل من المجتمع أولاً. يصوت حاملو الرموز. يتحرك التكامل قدمًا فقط إذا وافق المجتمع، ويمكن أن تستغرق هذه العملية وقتًا، وتولد نقاشًا، وأحيانًا تقتل الاقتراحات تمامًا. لا توجد تفاصيل حتى الآن عن الجدول الزمني.
نموذج ستراقبه البروتوكولات الأخرى عن كثب
إذا نجحت Aave في ذلك، فلن يكون ذلك مجرد فوز لـ Aave. إنه نوع من إثبات المفهوم للمجال الكامل للتمويل اللامركزي. مسألة كيفية دخول رأس المال المؤسسي إلى البروتوكولات اللامركزية كانت مفتوحة لسنوات. يريد المنظمون ضوابط الحفظ. تريد المؤسسات العائد والتنوع. تريد بروتوكولات التمويل اللامركزي السيولة والشرعية. هذه الأشياء الثلاثة لم تتماشى بشكل نظيف – حتى ربما الآن.
مشاركة Anchorage تضيف طبقة من المصداقية لا يمكن لحل تمويل لامركزي أصلي بحت تكرارها. وجود بنك حاصل على ترخيص فيدرالي في وسط الصفقة يمثل ملف مخاطر مختلف تمامًا عن عقد ذكي يحتفظ بأموال المستخدمين مباشرة. هذا ربما يهم المنظمين أيضًا، وليس فقط فرق الامتثال المؤسسية.
والاتجاه الأوسع حقيقي. لقد كانت التمويل التقليدي يتجه نحو البنية التحتية للعملات المشفرة منذ فترة، بحثًا عن نقاط دخول منظمة وآمنة بدلاً من التعرض الخام للبروتوكولات التي لا تتطلب إذنًا. تراهن Aave وAnchorage على أن البنية التحتية أصبحت ناضجة بما يكفي لدعم هذه الخطوة على نطاق واسع.
ما إذا كان المجتمع يوافق هو سؤال آخر. يمكن أن تكون حوكمة التمويل اللامركزي غير متوقعة. سيحب بعض حاملي الرموز الزاوية المؤسسية. سيتراجع آخرون عن أي شيء يشعرون أنه يضر بالطبيعة غير المقيدة للبروتوكول. هذا التوتر حقيقي ومن المحتمل أن يظهر في عملية جمع الآراء.
في الوقت الحالي، الاقتراح موجود. تريد Aave من المجتمع أن يشارك، ويصقل التفاصيل، وفي النهاية يصوت على ما إذا كان سيفتح الباب لقاعدة عملاء Anchorage المؤسسية. الفائدة المحتملة – مليارات في القيمة الإجمالية المقفلة الجديدة، وسيولة أعمق، ونموذج يمكن تكراره لمشاركة المؤسسات في التمويل اللامركزي – كبيرة بما يكفي لجعل النقاش يستحق المتابعة.
لم يحدث التصويت المجتمعي بعد.
المحور: سعر AAVE، الأخبار والتحليل
الأسئلة الشائعة
ما الذي تقترحه Aave بالضبط مع Anchorage Digital؟
اقتراح Aave يسمح للعملاء المؤسسيين لـ Anchorage Digital بتخصيص أصولهم في بروتوكول الإقراض الخاص بـ Aave دون إزالة تلك الأصول من وصاية Anchorage المنظمة، مما يبقي الترتيب متوافقًا للمستثمرين المؤسسيين.
ما هو Anchorage Digital ولماذا يهم وضعه هنا؟
Hub: AAVE : السعر والأخبار والتحليل
Anchorage Digital هو بنك مشفر حاصل على ترخيص فيدرالي، مما يعني أنه يحمل ترخيص بنك فيدرالي – وهو اعتماد نادر في مجال العملات المشفرة يمنح المستثمرين المؤسسيين وفرق الامتثال الخاصة بهم إطار وصاية منظم يمكن الدفاع عنه لأصولهم.
