درجة ثقة المجتمعموثّق
أسهم SpaceX تتراجع بشكل حاد. أغلقت الأسهم في 31 يوليو عند 108 دولارات، بانخفاض 3.41% في اليوم و36% أقل من سعرها في 1 يوليو الذي كان 171 دولارًا.
هذا ليس مجرد انخفاض، بل انهيار. منذ أن وصلت إلى 225 دولارًا في 16 يونيو — بعد أيام قليلة من الطرح العام الأولي في 12 يونيو — فقدت الأسهم أكثر من نصف قيمتها. كان الإغلاق عند 108 دولارات هو الأدنى منذ أن أصبحت الشركة عامة، ولا يعطي الرسم البياني الكثير من الأمل للمتداولين. الآن، تتزامن حدثان كبيران في نفس الأسبوع: إعلان الأرباح الفصلية في 4 أغسطس، يتبعه بيومين انتهاء قيود البيع الداخلي. هذا المزيج يشكل اختبار ضغط لأسهم تعاني بالفعل في الحفاظ على تماسكها.
الأرباح في 4 أغسطس: تقديرات الإيرادات ومخاطر الضغط القصير
تتوقع وول ستريت أن تعلن SpaceX عن إيرادات فصلية تتراوح بين 6.72 مليار دولار و6.9 مليار دولار. إذا تجاوزت هذا النطاق، فمن المحتمل أن ترتفع الأسهم — ربما بما يكفي لجذب بعض المشترين من الخطوط الجانبية. إذا لم تحقق ذلك، فإن الجانب السلبي سيصبح أكثر قتامة بسرعة، خاصةً لأنه لا يوجد قاعدة دعم حقيقية تحت المستوى السعري الحالي.
البائعون على المكشوف يحيطون. هناك 219.3 مليون سهم يتم بيعها على المكشوف حاليًا، وهو ما يعادل حوالي 39% من الأسهم المتداولة علنًا. هذا موقف بيع مكشوف ضخم. إذا جاءت الأرباح قوية وحققت التوجيهات إعجابًا، فسيتعين على هؤلاء البائعين على المكشوف تغطية مراكزهم بسرعة، وهذا النوع من الشراء القسري يمكن أن يشعل ارتفاعًا حادًا. ولكن الأمر يسير في كلا الاتجاهين — إذا خيبت الأرقام الآمال، فإن البائعين على المكشوف سيحصلون على مكافأة ومن المحتمل أن تختبر الأسهم مستويات أدنى بسرعة.
المحللون لم يتخلوا عن SpaceX. احتفظت بيرنشتاين بتصنيفها المتفوق وحددت هدف سعر 239 دولارًا بعد الرحلة التجريبية الثالثة عشرة لـ Starship. ذهبت ويليام بلير أبعد من ذلك، حيث رفعت تقديرها لأرباح السهم إلى 8.60 دولار، مشيرة إلى النمو المحتمل القادم من عمليات مراكز البيانات كسبب رئيسي للتفاؤل. يبدو أن كلا الشركتين تعتقدان أن البيع قد تم بشكل مبالغ فيه. ما إذا كان السوق يوافق هو سؤال آخر تمامًا.
المستثمرون يراقبون Starlink وأعمال مراكز البيانات عن كثب. هذان القطاعان هما قصة النمو في الوقت الحالي. أي توجيه ضعيف بشأن أي منهما من المحتمل أن يمدد الألم.
911.5 مليون سهم تضرب السوق في 6 أغسطس
ثم هناك الفتح.
في 6 أغسطس، ترفع قيود البيع الداخلي وتصبح 911.5 مليون سهم متاحة للبيع. عند الأسعار الحالية، هذا يعادل حوالي 98.4 مليار دولار من الأسهم التي يمكن أن تضرب السوق. سام بيرسون من S3 Partners قالها ببساطة — الحجم الهائل للأسهم يمكن أن يغمر أي رد فعل إيجابي من الأرباح، وهذا الخطر وحده قد يبقي المشترين بعيدًا في الأيام التي تسبق ذلك.
فكر في هذا الرقم لثانية. 98.4 مليار دولار. حتى لو قرر جزء صغير فقط من هؤلاء المطلعين البيع، فإن العرض المحتمل كبير للغاية. إنه نوع الحدث الذي يجعل المتداولين عصبيين بغض النظر عما تقوله الأرباح.
الصورة الفنية لا تساعد أيضًا. SpaceX جالسة مباشرة على مستوى دعم فيبوناتشي 107.10 دولار. كسر تحت هذا المستوى يكاد يضع علامة 100 دولار النفسية في اللعب — و100 دولار هو نوع الرقم المستدير الذي يميل إلى جذب المزيد من البيع قبل أن يجد المشترين. لاستعادة العافية، يجب أن تتجاوز الأسهم 121.09 دولار، وهو مستوى تصحيح فيبوناتشي 78.6%. بعد ذلك، تقع المقاومة عند 132.08 دولار ثم 139.80 دولار. هذه المستويات تبدو بعيدة الآن.
الأسهم تتداول داخل قناة هابطة. الزخم هابط. حتى تتجاوز SpaceX على الأقل 121.09 دولار، لا يوجد حالة فنية حقيقية لانعكاس الاتجاه.
أسبوع قاسٍ قادم
التوقيت هو ما يجعله صعبًا للغاية. الأرباح والفتح لا يقعان فقط في نفس الأسبوع — بل يفصل بينهما يومان. لا يمكن للمتداولين حقًا وضع مراكز نظيفة لواحد دون أن يكون الآخر معلقًا فوقهم. التقلب سيكون مرتفعًا. يمكن أن تصبح التقلبات داخل اليوم واسعة وغير متوقعة، مما يجعل التنفيذ فوضويًا.
وحالة الفائدة القصيرة تضيف طبقة أخرى. 39% من الأسهم المتداولة علنًا مباعة على المكشوف هو عبء كبير. يمكن أن يتحول إلى ضغط قصير، بالتأكيد. لكنه يعني أيضًا أن الشعور الهبوطي متجذر بعمق في الأسهم الآن، وهذا لا يتغير إلا إذا كان تقرير الأرباح مثيرًا للإعجاب حقًا وكانت التوجيهات قوية.
هدف بيرنشتاين البالغ 239 دولار يبدو بعيدًا عن 108 دولار.
الأسئلة الشائعة
متى يحدث فتح أسهم SpaceX الداخلي؟
ترفع قيود البيع الداخلي في 6 أغسطس، مما يطلق 911.5 مليون سهم بقيمة تقريبية تبلغ 98.4 مليار دولار بالأسعار الحالية، وفقًا لسام بيرسون من S3 Partners.
ما هي الإيرادات التي تتوقعها وول ستريت من تقرير أرباح SpaceX؟
يتوقع المحللون أن تعلن SpaceX عن إيرادات فصلية تتراوح بين 6.72 مليار دولار و6.9 مليار دولار عندما تعلن الشركة عن النتائج في 4 أغسطس.
