درجة ثقة المجتمعموثّق
تسعى بلوكتشين.كوم للدخول في هذا المجال. قدمت الشركة طلبات إلى لجنة تداول السلع الآجلة الأمريكية للحصول على ترخيصين منفصلين — سوق عقود معينة وتعيين تاجر عمولات العقود المستقبلية — مما سيمكنها من تشغيل بورصة عقود مستقبلية لعقود الأحداث والعمل كوسيط للعقود المشتقة. كل من المستثمرين الأفراد والمؤسسات في الولايات المتحدة هم في مرمى النظر.
ترخيص سوق العقود المعينة هو الأهم. إنه ما تحتاجه لتشغيل بورصة عقود مستقبلية بشكل قانوني في الولايات المتحدة، وبدونه، تتوقف أي طموحات في أسواق التنبؤ عند الحدود. يتعامل جزء تاجر العمولة مع الجانب الوساطة — المقاصة، الهامش، وكل البنية التحتية التي تتطلبها الأموال المؤسسية قبل أن تلمس أي مكان جديد. الحصول على كلا الترخيصين سيضع بلوكتشين.كوم في فئة مختلفة تمامًا عن معظم المنصات الأصلية للعملات الرقمية التي تعمل حاليًا في هذا المجال. ليس بالأمر السهل، خاصة الآن.
صلة بوليماركت
في يوليو الماضي، أعلنت بلوكتشين.كوم عن تعاون مع بوليماركت لدمج أسواق التنبؤ في منصتها. الشراكة كانت منطقية على الورق — بوليماركت لديها العلامة التجارية والسيولة، وبلوكتشين.كوم لديها الشهية التنظيمية وقاعدة المستخدمين الحالية. لكن تقديم الطلبات إلى CFTC يدفع الأمور إلى أبعد من ذلك. إذا تمت الموافقة على التراخيص، فإن الشركة ترغب في بناء سوق مستقل خاص بها لعقود الأحداث، منفصل عن ترتيب بوليماركت. ما إذا كان ذلك سيخلق توتراً مع الصفقة السابقة ليس واضحًا بعد. لا توجد تفاصيل في هذا الصدد.
من الجدير بالذكر أن أسواق التنبؤ تمر بوقت قانوني صعب في الولايات المتحدة. كل من كالش وبوليماركت يواجهان دعاوى قضائية على مستوى الولايات بسبب انتهاكات مزعومة للقوانين المتعلقة بالمراهنة على الانتخابات والرياضة. وقد طلب المسؤولون في نيوجيرسي بالفعل من المحكمة العليا الأمريكية التدخل في معركتهم ضد كالش — وهي خطوة يمكن أن تضع سابقة تؤثر على كل منصة في المجال، بما في ذلك أي سوق مستقبلي لبلوكتشين.كوم. السؤال حول الاختصاص الفيدرالي مقابل الولايات هو القضية الأساسية، ولم يتم حله بعد.
رئاسة سيليج للجنة تداول السلع الآجلة ومشكلة المقاعد الشاغرة
رئيس لجنة تداول السلع الآجلة مايكل سيليج كان صريحًا حول موقف الوكالة. لقد دفع باتجاه خط استباقي لتنظيم العملات الرقمية، مشيرًا إلى انهيار FTX كأوضح حجة لفرض قواعد أكثر صرامة على أسواق العملات الرقمية الفورية. انهيار FTX — الذي انتهى بإفلاس وتوجيه تهم جنائية ضد المديرين التنفيذيين بما في ذلك الرئيس التنفيذي السابق سام بانكمان-فريد — هو في الأساس القصة التحذيرية التي يستعين بها سيليج عندما يبرر وضع قواعد جديدة.
لكن سيليج يواجه مشكلة تشغيلية حقيقية. أربعة مقاعد للمفوضين في لجنة تداول السلع الآجلة شاغرة حاليًا. إنه يدير الوكالة بمفرده، مما يجعل من الصعب دفع تغييرات شاملة في القواعد بسرعة. لقد قال إنه ملتزم بأجندة العملات الرقمية التي وضعها الرئيس السابق دونالد ترامب، وأكد أن لجنة تداول السلع الآجلة تحتفظ بالاختصاص الحصري على أسواق التنبؤ — وهو موقف يضع الوكالة في مواجهة مباشرة مع ولايات مثل نيوجيرسي التي تريد تنظيم هذه المنصات أو حظرها بنفسها.
أربعة مقاعد شاغرة. كرسي واحد. هذا فريق ضعيف لوكالة تحاول إعادة تشكيل كيفية تعامل الولايات المتحدة مع الرقابة على العملات الرقمية.
الرهانات الأوسع هنا حقيقية. انهيار FTX في 2022 أزال مليارات وترك المنظمين في حيرة من أمرهم لشرح لماذا لم يكتشفه أحد في وقت أقرب. دفع لجنة تداول السلع الآجلة نحو ضمانات جديدة على أسواق العملات الرقمية الفورية هو جزئيًا رد على ذلك الإحراج — محاولة لبناء إطار يمكنه فعليًا اكتشاف الانهيار التالي قبل أن يحدث. ما إذا كان سيليج يمكنه الوصول إلى هناك بفريق هيكلي هو سؤال آخر.
التكهنات حول الطرح العام الأولي
دفع بلوكتشين.كوم التنظيمي لا يحدث في عزلة. تشير التقارير إلى أن الشركة تتطلع إلى طرح عام أولي، مع تقييم مستهدف يصل إلى 6 مليارات دولار وآمال في جمع 500 مليون دولار. هذا رقم جاد. كما أنه لا يزال تكهنياً — لم تؤكد الشركة جدولاً زمنياً، وعدم اليقين التنظيمي الذي يحيط بأسواق التنبؤ والمشتقات الرقمية بشكل عام يجعل أي حسابات للطرح العام الأولي معقدة.
من المحتمل أن تعزز الموافقة الناجحة من CFTC قصة الطرح العام الأولي بشكل كبير. التراخيص صعبة الحصول وتأتي ببطء. الحصول على كل من تعيين سوق عقود معينة وتاجر عمولات العقود المستقبلية سيكون فارقاً ملموساً في سوق حيث لا تزال معظم المنصات تعمل في مناطق قانونية رمادية أو تحت إعفاءات مؤقتة.
وإذا تناولت المحكمة العليا قضية نيوجيرسي-كالش، فقد يتغير مشهد أسواق التنبؤ بالكامل — بسرعة. حكم لصالح الاختصاص الفيدرالي سيزيل الكثير من الغموض للمنصات مثل بلوكتشين.كوم. حكم في الاتجاه الآخر قد يجعل تلك التراخيص من CFTC أقل فائدة بكثير مما تبدو عليه اليوم.
تستهدف بلوكتشين.كوم تقييمًا بقيمة 6 مليارات دولار في طرحها العام المحتمل، مع آمال في جمع 500 مليون دولار.
الأسئلة الشائعة
ما التراخيص التي تسعى بلوكتشين.كوم للحصول عليها من CFTC؟
قدمت بلوكتشين.كوم طلبًا للحصول على ترخيص سوق عقود معينة وترخيص تاجر عمولات العقود المستقبلية، مما سيمكنها من تشغيل بورصة عقود مستقبلية لعقود الأحداث والعمل كوسيط لعقود المشتقات في الولايات المتحدة.
كيف يؤثر التماس نيوجيرسي إلى المحكمة العليا على أسواق التنبؤ؟
قدم المسؤولون في نيوجيرسي التماسًا إلى المحكمة العليا الأمريكية للتدخل في معركتهم القانونية ضد كالش بشأن انتهاكات مزعومة لقوانين المراهنة في الولاية — وهي قضية قد يؤدي حكمها إلى وضع سابقة تؤثر بشكل مباشر على كيفية تشغيل منصات مثل بلوكتشين.كوم لأسواق التنبؤ على المستوى الفيدرالي.
