درجة ثقة المجتمعموثّق
قامت هونغ كونغ بتشديد قبضتها التنظيمية على العملات الرقمية بشكل كبير. وقعت هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة والمجلس المالي للتقارير المحاسبية والمالية مذكرة تفاهم جديدة يوم الاثنين، حيث تم إدخال مزودي خدمات الأصول الافتراضية المرخصين ضمن إطار أوسع للإشراف المالي لم يكن يغطيهم من قبل.
هذه الخطوة ليست بسيطة. تمد مذكرة التفاهم متطلبات التقارير المالية والامتثال لمزودي خدمات الأصول الافتراضية – إلى جانب الشركات المرخصة، وشركات الصناديق المفتوحة المسجلة، والصناديق المعتمدة – وتضع هيكلاً رسميًا لتبادل المعلومات، وإحالة القضايا، والمساعدة المتبادلة، والتفتيش والتحقيقات المنسقة. هذا نطاق واسع جدًا. وهي تحل محل اتفاقية سابقة من عام 2021، والتي كانت تسبق وجود المجلس المالي للتقارير المحاسبية والمالية: كان يُعرف هذا الجسم باسم مجلس التقارير المالية حتى إعادة تسميته في عام 2022.
ما تغطيه مذكرة التفاهم فعليًا
يشمل النطاق أيضًا أعمال التدقيق والتأكيد. وهذا مهم لأن شركات العملات الرقمية عملت تاريخيًا في نوع من المنطقة الرمادية للتقارير – مرخصة في بعض الولايات القضائية، ومدققة بشكل غير متسق، ونادرًا ما تخضع لنفس التدقيق مثل المؤسسات المالية التقليدية. هونغ كونغ تقول أساسًا إن تلك الحقبة انتهت، على الأقل بالنسبة للمشغلين المرخصين من هيئة الأوراق المالية.
قال كلفن وونغ، رئيس هيئة الأوراق المالية، إن التعاون الموسع يمنح القطاع المالي في هونغ كونغ إشرافًا أكثر شمولاً. لم يخض في التفاصيل أكثر من ذلك، ولم تصدر الهيئتان بعد جدول زمني مفصل للتنفيذ. من غير الواضح مدى سرعة شعور الشركات بالتأثير التشغيلي، لكن الإطار الآن موجود.
من المفيد التراجع للحظة. كانت هونغ كونغ في سباق تنظيمي. في وقت سابق من هذا العام، أصدر المنظمون قواعد جديدة لخدمات الاستشارات في العملات الرقمية وقدموا أطرًا لتمويل الهامش للأصول الافتراضية والعقود الدائمة. مذكرة التفاهم بين هيئة الأوراق المالية والمجلس المالي للتقارير المحاسبية والمالية تتناسب مع هذا النمط – المدينة لا تبطئ.
لماذا هذا مهم لشركات العملات الرقمية
بالنسبة لمزودي خدمات الأصول الافتراضية الذين يعملون بموجب تراخيص هيئة الأوراق المالية، فإن الرهانات العملية حقيقية. يعني التفتيش المنسق بين هيئتين تنظيميتين أن فجوات الامتثال تصبح أصعب في الإخفاء. إحالات القضايا تخلق أثرًا ورقيًا. تتيح أحكام المساعدة المتبادلة لهيئة الأوراق المالية والمجلس المالي للتقارير المحاسبية والمالية تبادل المعلومات دون الحاجة إلى المرور عبر عمليات قانونية طويلة في كل مرة.
كان الامتثال للعملات الرقمية نقطة ضغط عالميًا. دفعت الجهات التنظيمية من سنغافورة إلى الاتحاد الأوروبي البورصات ومزودي الخدمات نحو معايير تدقيق أكثر صرامة. نهج هونغ كونغ هنا ربما يكون أحد الأطر الأكثر تنظيمًا في آسيا – ليس الأول، ولكنه ربما يكون من الأكثر تفصيلاً من حيث تحديد كيفية عمل الهيئتين معًا بالضبط.
ربما يكون الجزء المتعلق بالتدقيق هو الأكثر أهمية، على الأقل من الناحية التشغيلية. إدخال أعمال التأكيد ضمن نطاق مذكرة التفاهم يعني أن الشركات التي تدقق مزودي خدمات العملات الرقمية ستخضع هي نفسها للتدقيق المنسق. هذه طبقة من المساءلة التي لم تكن موجودة رسميًا بموجب اتفاقية 2021.
لم يتم الإعلان بعد عما إذا كان المجلس المالي للتقارير المحاسبية والمالية سيصدر معايير تدقيق جديدة خصيصًا للشركات التي تتعامل في الأصول الرقمية، أو ما إذا كانت معايير التقارير المالية الحالية سيتم تطبيقها كما هي. لم يتم الكشف عن هذا التفصيل.
الموقف التنظيمي الأوسع لهونغ كونغ
هناك بعد تنافسي هنا أيضًا. عملت هونغ كونغ بجد لتضع نفسها كمركز موثوق للأصول الرقمية – ليس فقط مركزًا متساهلاً. من الناحية النظرية، يجذب الإشراف الأكثر صرامة اللاعبين المؤسسيين الذين يحتاجون إلى اليقين التنظيمي قبل التزام رأس المال. إنه عرض مختلف عن “تعالوا هنا لأننا لن نزعجكم”.
ما إذا كان هذا العرض ينجح يعتمد على التنفيذ. تحدد مذكرة التفاهم الإطار، لكن عمليات التفتيش الفعلية، والإحالات، والتحقيقات ستحدد مدى جدية الشركات في التعامل معها. الأطر بدون تنفيذ هي في الأساس مجرد ورق.
وسوق العملات الرقمية في هونغ كونغ ليس صغيرًا. عمل مزودو الخدمات المرخصون تحت نظام منصة تداول الأصول الافتراضية لهيئة الأوراق المالية، ونما عدد الشركات المنظمة. المزيد من الشركات يعني عبء امتثال أكبر – والمزيد من الإمكانيات لوجود فجوات في التقارير يمكن لهيئة تنظيمية منسقة اكتشافها.
تقول هيئة الأوراق المالية والمجلس المالي للتقارير المحاسبية والمالية إن هناك خطوات إجرائية أخرى لا تزال معلقة. لم يتم توضيح تفاصيل حول كيفية جدولة عمليات التفتيش، وكيفية تفعيل إحالات القضايا، وما يبدو عليه تبادل المعلومات في الممارسة العملية – لم يتم توضيح أي من ذلك علنًا بعد.
تعليق وونغ حول الإشراف الشامل هو على الأرجح أوضح إشارة على النية. يريد المنظمان صورة موحدة لما يحدث داخل هذه الشركات، وليس صورة مجزأة حيث يرى كل جسم فقط شريحته الخاصة.
تم الآن استبدال اتفاقية 2021 رسميًا.
الأسئلة الشائعة
ما الذي تغطيه مذكرة التفاهم الجديدة بين هيئة الأوراق المالية والمجلس المالي للتقارير المحاسبية والمالية؟
تمدد مذكرة التفاهم الإشراف على التقارير المالية والامتثال لمزودي خدمات الأصول الافتراضية المرخصين من هيئة الأوراق المالية، وتضع إطارًا لتبادل المعلومات، وإحالة القضايا، والمساعدة المتبادلة، والتفتيش والتحقيقات المنسقة، بما في ذلك أعمال التدقيق والتأكيد.
هل تحل هذه المذكرة محل اتفاقية سابقة؟
نعم – إنها تحل محل اتفاقية 2021 التي تم توقيعها قبل إعادة تسمية مجلس التقارير المالية إلى المجلس المالي للتقارير المحاسبية والمالية في عام 2022.
