درجة ثقة المجتمعموثّق
وصلت أسعار الديزل على الطرق السريعة في الولايات المتحدة إلى رقم قياسي اسمي بلغ $6.529 للجالون في 21 سبتمبر. وهذا يمثل زيادة بمقدار 24.4 سنت عن الأسبوع السابق، وفقًا لإدارة معلومات الطاقة. وبالنسبة لمستثمري بيتكوين، فإن الأمر لا يتعلق فقط بالنقل بالشاحنات.
كانت إدارة معلومات الطاقة قد أشارت بالفعل إلى أن سعر الأسبوع السابق كان رقماً قياسياً اسمياً. والآن تشير إلى هذا المستوى الجديد كذروة جديدة. من المهم ملاحظة أن هذه هي أسعار المضخات بدون تعديل للتضخم. لذلك من الناحية الواقعية، قد لا تزال الارتفاعات السعرية القديمة تحتل مرتبة أعلى. لكن من حيث الدولار الخام، فإن $6.529 هو الرقم الذي يهم الآن، وقد جاء في لحظة غير مريحة للأسواق التي كانت بالفعل متوترة بشأن الأسعار.
إمدادات الديزل ضيقة وتزداد ضيقًا
تضع بيانات إدارة معلومات الطاقة مخزونات الولايات المتحدة من المقطرات عند 107.431 مليون برميل اعتبارًا من 18 سبتمبر. في الأسبوع السابق، كان هذا الرقم عند 107.859 مليون برميل. ليس انخفاضًا كارثيًا، ولكنه انخفاض. صدرت بيانات المخزون في 23 سبتمبر، وأكدت بشكل أساسي ما كان يتوقعه التجار – أن الإمدادات محدودة. أشارت إدارة معلومات الطاقة إلى الأسواق العالمية الضيقة للمقطرات وارتفاع أسعار الخام كأسباب رئيسية وراء الزيادة.
ماذا يعني ذلك بالنسبة للنقل؟ الكثير، في الواقع. الديزل هو الذي يحرك الشاحنات والقطارات التي تنقل البضائع عبر البلاد. عندما ترتفع تكاليف الديزل، يتم إعادة التفاوض على عقود الشحن البري والسكك الحديدية، أو تتسلل التكاليف بهدوء إلى أسعار كل شيء في الأسفل. يمكن للشركات تحمل الضربة لفترة من الوقت، خاصة إذا كانت قد أبرمت عقودًا. لكن الارتفاع المطول هو وحش مختلف تمامًا. تختفي الارتفاعات القصيرة الأجل. لا تختفي أسعار الديزل المرتفعة المستمرة.
ارتفعت أسعار المنتجين للوقود الديزل بنسبة 24.1% في أغسطس مقارنة بشهر يوليو، وفقًا لمكتب إحصاءات العمل. ارتفع مؤشر أسعار نقل الشاحنات بنسبة 2.0% خلال نفس الفترة. وهنا المفاجأة – جاءت هذه الأرقام قبل تسجيل رقم قياسي في 21 سبتمبر. لذا كان الضغط في المنبع يتزايد بالفعل قبل أن يصل سعر المضخة إلى ارتفاعه الجديد.
كم من ذلك يتسرب إلى أسعار المستهلك؟ غير واضح بعد. الانتقال من تكاليف الشحن إلى أسعار التجزئة ليس فوريًا، وليس مضمونًا. يعتمد على المنافسة والطلب وكم الهامش الذي ترغب الشركات في التضحية به.
الفيدرالي قد رفع الأسعار بالفعل — ماذا الآن؟
في 16 سبتمبر، رفع الاحتياطي الفيدرالي نطاقه المستهدف إلى 3.75%-4%. جاءت الخطوة وسط ارتفاع التضخم. بعد خمسة أيام، سجلت أسعار الديزل رقماً قياسياً جديداً. التوقيت محرج، على أقل تقدير.
رفع الفيدرالي الأسعار لتبريد التضخم. ولكن إذا استمر الديزل في دفع تكاليف الشحن للأعلى، وتدفع تكاليف الشحن أسعار المستهلك للأعلى، يصبح عمل الفيدرالي أصعب. قد يشعر بالضغط للحفاظ على الأسعار مرتفعة أطول مما ترغب الأسواق. وهنا يأتي دور بيتكوين.
بيتكوين حساس لظروف التمويل. الأسعار المرتفعة تجعل الأصول الخطرة أقل جاذبية – تتدفق الأموال نحو الأدوات التي تحمل عوائد، وتميل الأصول المضاربة إلى الشعور بالضغط. ليست علاقة ميكانيكية، ولكن الارتباط حقيقي بما فيه الكفاية لدرجة أن مستثمري بيتكوين يتابعون إشارات الفيدرالي عن كثب. يمكن أن يؤدي عودة ظهور التضخم المدفوع بالديزل إلى إبقاء الفيدرالي متشدداً لفترة أطول مما هو متوقع.
أظهر مؤشر أسعار المستهلك لشهر أغسطس، الذي صدر قبل ارتفاع الديزل، زيادة بنسبة 0.4% عن يوليو. هذا ليس شيئًا. ستكون تقارير مؤشر أسعار المستهلكين لشهر أكتوبر وتقارير أسعار المنتجين هي التي يجب مراقبتها. إذا لم تظهر تكاليف الديزل في تلك الأرقام – إذا ظلت زيادات أسعار الشحن محصورة ولم تتسلل إلى أسعار المستهلك – فإن مخاطر التضخم ربما تتلاشى. ولكن إذا كان الانتقال مرئيًا في البيانات، فإن حسابات الفيدرالي تتغير.
ربما يكون المتغير الأهم الآن هو ما إذا كانت أسعار الديزل ستستقر أو تستمر في الارتفاع. إذا ظلت الإمدادات ضيقة عالميًا واستمر الخام مرتفعًا، فلا يوجد سقف واضح بعد.
ما الذي يراقبه متداولو العملات الرقمية
لا يزال رد فعل بيتكوين على رقم قياسي للديزل في 21 سبتمبر يتكشف. الأسواق لا تتفاعل دائمًا فورًا مع البيانات الاقتصادية – أحيانًا يستغرق الإشارة أسابيع لتسعيرها بالكامل، خاصة عندما تعتمد على مطبوعات مؤشر أسعار المستهلكين المستقبلية التي لم تصدر بعد.
لكن سلسلة القلق واضحة جدًا: ارتفاع الديزل، ارتفاع تكاليف الشحن، ارتفاع محتمل في أسعار المستهلك، بقاء الفيدرالي متشدداً، ضغط على الأصول الخطرة. ليس هناك يقين. إنه سيناريو. والآن هو السيناريو الذي لا يمكن لمستثمري بيتكوين تجاهله.
لطالما كانت تكاليف الطاقة والسياسة النقدية متشابكة. ما يختلف الآن هو السرعة. الرقم القياسي للديزل ضرب بعد خمسة أيام من رفع الأسعار، ولن تصل البيانات الرئيسية التالية للتضخم حتى أكتوبر. هذا وقت طويل للجلوس مع عدم اليقين.
وضع مكتب إحصاءات العمل نقل الشاحنات بنسبة 2.0% في أغسطس. أسعار منتجي الديزل ارتفعت بنسبة 24.1%.
الأسئلة الشائعة
ما الذي دفع أسعار الديزل في الولايات المتحدة إلى رقم قياسي $6.529 للجالون؟
وفقًا لإدارة معلومات الطاقة، فإن العرض العالمي المحدود للمقطرات وارتفاع أسعار الخام هما المحركان الرئيسيان وراء السعر القياسي في 21 سبتمبر البالغ $6.529 للجالون على الطرق السريعة في الولايات المتحدة.
كيف يمكن أن يؤثر الرقم القياسي لأسعار الديزل على بيتكوين؟
يمكن أن تؤدي أسعار الديزل المرتفعة المستمرة إلى دفع تكاليف الشحن والمستهلك للأعلى، مما يحافظ على التضخم مرتفعًا ويضغط على الاحتياطي الفيدرالي للحفاظ على هدف معدل 3.75%-4% — وهو عائق للأصول الخطرة بما في ذلك بيتكوين.
