درجة ثقة المجتمعLikely Real
تتحرك بيتكوين بسرعة. ضغط قصير قاسٍ – الأكبر في التاريخ وفقًا لبيانات Coinglass – أضر بالمراكز الهابطة ورفع الأسعار إلى أعلى مستوى لها منذ مايو، حيث وضع المحلل في Standard Chartered، جيفري كيندريك، الآن مبلغ 126,000 دولار كهدف واقعي لنهاية العام.
كيندريك، الذي يدير أبحاث الأصول الرقمية في Standard Chartered كرئيس عالمي، أوضح ذلك في تقرير حديث. ارتفاع الأسعار أجبر المتداولين الذين يحملون رهانات قصيرة برافعة مالية على إغلاق تلك المراكز، مما دفع الأسعار للارتفاع، مما أدى إلى المزيد من الإغلاقات. إنه تسلسل كلاسيكي. وضعت بيانات Coinglass إجمالي التصفية القصيرة بين 19 أغسطس و21 أغسطس عند ما يقرب من 1.44 مليار دولار – وهو أكبر حدث من نوعه تم تسجيله لبيتكوين. وعند إضافة الأضرار الأوسع للمراكز القصيرة، بلغ إجمالي الخسائر للمتداولين الذين يراهنون ضد بيتكوين حوالي 3 مليارات دولار. ليس أسبوعًا سيئًا إذا كنت في الجانب الصحيح.
تدفقات صناديق ETF وعامل بلاكروك
لم تقف الأموال المؤسسية جانبًا. صناديق ETF للبيتكوين في الولايات المتحدة جذبت حوالي 1.92 مليار دولار في صافي التدفقات على مدى خمسة أيام حتى 21 أغسطس. كانت أقوى جلسة فردية في 20 أغسطس، حيث جلبت 606.29 مليون دولار. قادت IBIT التابعة لبلاكروك الجهود، حيث شكلت 502.99 مليون دولار من إجمالي ذلك اليوم وحده. تقريبًا صندوق واحد يحمل الجزء الأكبر من التدفق المؤسسي في اليوم الأكثر سخونة من الارتفاع.
وصل سعر بيتكوين إلى 79,500 دولار في 21 أغسطس – وهو أعلى مستوى له منذ مايو. لقد تجاوز بالفعل 70,000 دولار في 19 أغسطس، وهو نفس اليوم الذي استضاف فيه البيت الأبيض حدثًا للعملات الرقمية حيث دفع الرئيس دونالد ترامب لتمرير قانون CLARITY. كان الرئيس التنفيذي لشركة Coinbase، براين أرمسترونغ، هناك أيضًا ويدعم التشريع. توقيت هذا الحدث والتحرك السعري لم يغب عن أي شخص يراقب السوق.
تأطير كيندريك حول سبب استمرار بيتكوين في جذب المشترين حتى مع ارتفاع الأسعار يستحق التأمل. يصف بيتكوين بأنها “سلعة جيفن” للمستثمرين على المدى الطويل – مما يعني أن الأسعار المرتفعة لا تخيفهم، بل تجذب المزيد منهم. هذه ديناميكية غير عادية إلى حد ما مقارنة بمعظم الأصول، لكنها في الأساس ما فعلته بيتكوين مرارًا وتكرارًا عبر دورات السوق.
تحركات الخزانة والخلفية الاقتصادية
كان هناك أيضًا دعم اقتصادي كبير في ذلك الأسبوع. أعلنت وزارة الخزانة الأمريكية أنها ستوسع عمليات إعادة شراء السيولة للأوراق المالية الحكومية، مضاعفة الحد الأقصى لحجم الشراء لكل عملية إلى 4 مليارات دولار. هذا النوع من التحركات يميل إلى تخفيف الظروف المالية بشكل عام، وقد جاء في اللحظة المناسبة تمامًا للأصول الخطرة بما في ذلك العملات الرقمية.
ربط كيندريك التحول الاقتصادي مباشرة بارتفاع بيتكوين. تزامن توقيت الخزانة مع ارتفاع الأسعار، ويرى أن الجمع بين ظروف السيولة الأسهل وتجدد الحماس للعملات الرقمية يعزز كل منهما الآخر. إنها ليست قصة سبب واحد بسيط – إنها عدة أشياء تحدث في وقت واحد.
كما قدم ملاحظة مثيرة للاهتمام حول دورات الاهتمام. كان موضوع الاستثمار في الذكاء الاصطناعي يجذب الكثير من التركيز في السوق في وقت سابق من العام. مع احتمال تباطؤ هذا الموضوع قليلاً، يبدو أن بعض اهتمام المستثمرين يتجه مرة أخرى نحو العملات الرقمية. سواء كان ذلك تحولًا دائمًا أو مجرد تجارة قصيرة الأجل غير واضح، لكنه يفسر على الأرجح بعض سرعة الحركة.
توقعات كيندريك المعدلة
في وقت سابق من العام، خفضت Standard Chartered هدفها لنهاية العام لبيتكوين من 150,000 دولار إلى 100,000 دولار. المخاوف الاقتصادية الكلية والبيع المتوقع للصناديق دفعا إلى هذا التعديل. لكن قراءة كيندريك الحالية مختلفة. يقول إن حاملي صناديق ETF الآن يبدون أكثر كمشترين من بائعين. ومع بقاء الفائدة المفتوحة للعقود الآجلة منخفضة نسبيًا، لا يزال هناك مجال لنشاط المشتقات للبناء – مما قد يضخم تحركات الأسعار في أي اتجاه، رغم أن كيندريك حريص على القول إن الفائدة المفتوحة وحدها لا تحدد اتجاه السعر.
لذلك فإن الرقم 126,000 دولار عاد. ليس كضمان. بل كاحتمال تجاوز معقول إذا استمر الزخم ولم يتلاشى الحماس الاستثماري الذي يحرك الأمور حاليًا.
المتداولون القصيرون تعرضوا للدمار. المشترون في صناديق ETF قضوا أسبوعًا رائعًا. وكيندريك يراقب الفائدة المفتوحة للعقود الآجلة كإشارة تالية لمدى استمرار هذا الارتفاع.
جذبت IBIT التابعة لبلاكروك 502.99 مليون دولار في جلسة واحدة في 20 أغسطس.
الأسئلة الشائعة
ما الذي تسبب في حدث تصفية الرهانات القصيرة القياسي لبيتكوين في أغسطس؟
بين 19 أغسطس و21 أغسطس، تم تصفية ما يقرب من 1.44 مليار دولار في مراكز قصيرة برافعة مالية، وفقًا لبيانات Coinglass، حيث أجبرت الأسعار المرتفعة على الإغلاقات التلقائية التي أدت إلى شراء إضافي وتصفية إضافية في تأثير متسلسل.
كم جمعت ETF التابعة لبلاكروك IBIT خلال الارتفاع؟
شكلت IBIT التابعة لبلاكروك 502.99 مليون دولار من 606.29 مليون دولار في تدفقات صناديق ETF للبيتكوين في الولايات المتحدة المسجلة في 20 أغسطس، وهو اليوم الأقوى في الارتفاع الذي استمر خمسة أيام.
