درجة ثقة المجتمعLikely Real
ارتفعت بيتكوين (BTC) وإيثريوم (ETH) بعد صدور بيانات التضخم الجديدة التي جاءت أقل إثارة للقلق مما كان يخشاه بعض المتداولين. لم يتخذ الاحتياطي الفيدرالي أي تغيير فوري في السياسة، واعتبر الأسواق ذلك بمثابة إشارة خضراء، على الأقل في الوقت الحالي.
كانت الأرقام نفسها نوعًا من المزيج المتباين. ارتفع التضخم العام، لكن السبب كان تكاليف الطاقة، وليس ارتفاعًا واسع النطاق في أسعار المستهلكين. في الواقع، التضخم الأساسي – النسخة التي تستبعد الغذاء والطاقة – تراجع. أشار لويس هوانغ، المحلل في Bitget، مباشرة إلى هذا التباين، موضحًا أنه بينما تدفع أسعار الطاقة التضخم العام إلى الأعلى، فإن التضخم الأساسي يبدأ في الاستقرار. اتجاهان يسحبان في اتجاهين متعاكسين، مما يجعل مهمة الفيدرالي معقدة بالفعل.
رد فعل سريع من بيتكوين وإيثريوم
لم تنتظر أسواق العملات الرقمية لتفسير البيانات. اكتسبت بيتكوين زخمًا تقريبًا فور صدور البيانات، حيث قرأ المستثمرون الأرقام كإشارة إلى أن الفيدرالي لن يرفع الفائدة قريبًا. وهذا مهم. الزيادات العدوانية في الفائدة تميل إلى سحق شهية المخاطرة، والعملات الرقمية هي تقريبًا تعريف للمخاطرة. تبعت إيثريوم قيادة بيتكوين، حيث تحرك كلا الرمزين في نفس الاتجاه على نفس المنطق: إذا استمر الفيدرالي في موقفه الحالي، فإن بيئة السيولة لن تسوء.
الأمر ليس معقدًا. أمضى متداولو العملات الرقمية سنوات في مراقبة كيفية تأثير توقعات الفائدة على الأسواق. عندما يشدد الفيدرالي، يصبح المال أكثر تكلفة، ويبتعد المستثمرون عن المواقف المضاربة، وتشعر بيتكوين بذلك. والعكس صحيح أيضًا – الفائدة الثابتة أو التخفيضات في الفائدة تخلق مساحة لأصول مثل بيتكوين وإيثريوم للتنفس. لذا لم يكن الارتفاع المفاجئ، إذا كنت ترغب في تسميته بذلك، عشوائيًا.
ومن المحتمل أن غياب مفاجأة متشددة كان له أهمية أكبر من أي رقم محدد في تقرير التضخم.
ما الذي يدرسه الفيدرالي بالفعل
هنا يصبح الأمر غامضًا. يجب على الفيدرالي الآن التعامل مع صورة منقسمة: التضخم العام يرتفع بسبب الطاقة، بينما يبرد التضخم الأساسي. لا يمنحهم أي من القراءات تفويضًا واضحًا للعمل. رفع الفائدة لمحاربة التضخم العام يجازف بالتصحيح المفرط في ارتفاع مدفوع بالطاقة قد لا يستمر. البقاء على حاله يجازف بالظهور بمظهر سلبي إذا استمرت الأسعار في الارتفاع.
تبقى استراتيجية الفيدرالي طويلة الأجل، وفقًا لمعظم المحللين الذين يراقبون هذا عن كثب، موضوعًا للتكهنات الحقيقية. لم يصدر أي توجيه واضح من البنك المركزي لحل التوتر بين قراءتي التضخم. المشاركون في السوق ينتظرون بشكل أساسي – يراقبون أي تعليق من مسؤولي الفيدرالي قد يميل الكفة في اتجاه أو آخر.
من المحتمل أن يستمر هذا الغموض لفترة. يميل الفيدرالي إلى التحرك بحذر، والبيانات الحالية لا تقدم لهم إجابة واضحة.
ستظل أسواق العملات الرقمية، الحساسة لتوقعات الفائدة تقريبًا بحكم التعريف، متيقظة. المتداولون لا يراقبون فقط أسعار بيتكوين – بل يراقبون أيضًا العائد على السندات لعشر سنوات، جداول اجتماعات الفيدرالي، وأي تصريحات عابرة من مسؤولي البنك المركزي التي قد تغير المزاج بسرعة.
أسعار الطاقة كعامل غير متوقع
الجزء المتعلق بالطاقة يستحق التأمل. تكاليف الطاقة التي تدفع التضخم العام هي نوع محدد من المشاكل – يمكن أن تكون مؤقتة، مرتبطة بصدمات العرض أو عوامل جيوسياسية لا يمكن للسياسة النقدية إصلاحها حقًا. الفيدرالي يعرف هذا. رفع الفائدة لا ينتج المزيد من النفط. لكنه لا يمكنه أيضًا تجاهل الأرقام العامة تمامًا إذا ظلت مرتفعة لفترة كافية لتغذي توقعات الأسعار الأوسع.
قراءة هوانغ – أن التضخم الأساسي بدأ في الاستقرار – هي الإشارة الأكثر تشجيعًا للأسواق. يعني ذلك أن الضغط الأساسي على أسعار المستهلك، خارج الطاقة، لا يتسارع. هذه هي النسخة من التضخم التي يراقبها الفيدرالي عن كثب عند التفكير في قرارات الفائدة الهيكلية.
لكن لا شيء محسوم. التفاعل بين أسعار الطاقة والمؤشرات الاقتصادية الأوسع يبقي المحللين في حالة تخمين، ومن المحتمل أن تظل سوق العملات الرقمية متقلبة استجابة لأي بيانات جديدة تغير الحسابات.
المستثمرون يوازنون بين المكاسب قصيرة الأجل وإمكانية أن يضطر الفيدرالي في النهاية إلى التدخل بسبب التضخم العام المستمر. ربما يكون التفاؤل الحذر هو العبارة الصحيحة لوصف الحالة المزاجية الآن – ليس هناك نشوة، ولا ذعر، فقط مراقبة.
ارتفعت بيتكوين وإيثريوم. الفيدرالي ثبت الفائدة. يرى هوانغ في Bitget أن التضخم الأساسي يستقر حتى مع دفع تكاليف الطاقة للرقم العام إلى الأعلى.
المركز: سعر بيتكوين، الأخبار، والتحليل
الأسئلة الشائعة
لماذا ارتفعت بيتكوين وإيثريوم بعد بيانات التضخم؟
قرأ المستثمرون البيانات كإشارة إلى أن الاحتياطي الفيدرالي سيبقي على سياسته الحالية للفائدة ثابتة، مما يميل إلى دعم الأصول الخطرة مثل بيتكوين وإيثريوم.
ماذا قال المحلل لويس هوانغ من Bitget عن اتجاهات التضخم؟
Hub: Bitcoin : السعر والأخبار والتحليل
أشار هوانغ إلى أنه بينما تدفع أسعار الطاقة التضخم العام إلى الأعلى، يبدأ التضخم الأساسي في الاستقرار – صورة منقسمة تعقد الخطوة التالية للفيدرالي.
