درجة ثقة المجتمعموثّق
بيتكوين (BTC) يجلس الآن تحت $76,500 بقليل، والتحرك نحو الأعلى يتماشى تقريبًا مع انتعاش الأسهم الأمريكية بعد أن رفع الاحتياطي الفيدرالي معدلات الفائدة القياسية بمقدار 25 نقطة أساس — وهي الزيادة الأولى منذ يوليو 2023. ارتفعت الأسهم. وتبعتها بيتكوين. لم يكن هناك ارتفاع دراماتيكي، ولكن كان هناك اتجاه واضح.
ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 0.9% وقفز مؤشر ناسداك المركب بنسبة 1.5% بعد أن نقل الفيدرالي المعدلات إلى نطاق 3.75%–4%. كان المستثمرون يستعدون لهذه الزيادة لأسابيع، وعندما حدثت أخيرًا، كان رد الفعل أكثر ارتياحًا من الذعر. بقيت مخططات بيتكوين على مدى 24 ساعة هادئة إلى حد كبير — أظهرت بيانات TradingView تراجع التقلبات السعرية، مع وجود تقلبات طفيفة فقط حول جيوب السيولة القريبة. دعمت بيانات CoinGlass ذلك، حيث أظهرت زيادة السيولة في طلبات الشراء والبيع حول السعر الحالي. هذا هو ما تتوقعه في سوق محدود النطاق: لا يوجد اختراق كبير، ولا انهيار، فقط تذبذب في الأسعار ضمن نطاق أضيق بينما ينتظر المتداولون المحفز التالي.
ارتفع سعر BTC/USD بحوالي 0.5% في اليوم.
نهاية ثلاث سنوات من التيسير من الفيدرالي
التحرك بمقدار 25 نقطة أساس ليس مجرد رقم. إنه ينهي فترة طويلة كان فيها الفيدرالي إما يخفض الأسعار أو يبقيها ثابتة — وهي فترة دعمت بشكل عام الأصول الخطرة، بما في ذلك العملات المشفرة. المال الأشد تشديدًا هو بيئة مختلفة. تاريخيًا، تؤدي المعدلات الأعلى إلى ضغط السيولة وتجعل الأصول المضاربة أقل جاذبية مقارنة بالسندات والنقد. لكن السوق لم يبع. بل اشترى.
دفعت رسالة Kobeissi للتداول ضد السرد المتشائم قليلاً، قائلة إن الأداء القوي للأصول يمكن أن يستمر حتى مع وجود معدلات أعلى في اللعب. هذا هو السيناريو الصاعد على أي حال. وليس من الجنون — فقد وصلت بيتكوين بالفعل إلى أدنى مستوياتها الشهرية في وقت سابق من الأسبوع قبل أن ترتد نحو $76,500. جاء الانتعاش بسرعة.
عالميًا، تتغير صورة المعدلات أيضًا. رفع البنك المركزي الأوروبي المعدلات بنسبة 0.25% الأسبوع الماضي. من المتوقع على نطاق واسع أن يتبع بنك اليابان قريبًا. لذا فهذه ليست قصة أمريكية فقط. البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم تتحرك في نفس الاتجاه، وأسواق العملات المشفرة ستشعر بهذا الضغط بطريقة أو بأخرى. السؤال الحقيقي هو ما إذا كان قد تم تسعيره بالفعل.
انخفاض مؤشر Bull Score من CryptoQuant إلى 60
هنا تصبح الأمور أكثر تعقيدًا. أشارت منصة التحليلات على السلسلة CryptoQuant إلى عدة رياح اقتصادية معاكسة يمكن أن تبطئ زخم بيتكوين. انخفض مؤشر Bull Score الخاص بالشركة من 80 إلى 60 — لا يزال في منطقة صاعدة، لكنه يبرد بوضوح. قال خوليو مورينو، رئيس الأبحاث في CryptoQuant، إن الاتجاه لا يزال صاعدًا ولكن الانخفاض في المؤشر يشير إلى تباطؤ يستحق المراقبة.
قراءة مورينو: تراجع الطلب الأمريكي على بيتكوين، وزيادة تدفقات العملات البديلة التي تسحب رأس المال بشكل جانبي، والشكوك الاقتصادية الكلية — خاصة تأخير قانون CLARITY وإمكانية المزيد من الزيادات الفيدرالية — كلها تشير إلى التماسك بدلاً من الاختراق النظيف. إنه يراقب مستويات الدعم الرئيسية عند $70,000 ونطاق $62,000–$65,000 إذا أصبحت الأمور مضطربة.
وهذا ربما هو الإطار الصحيح الآن. مؤشر Bull Score عند 60 لا يعني بيع كل شيء. إنه يعني عدم الإفراط في الثقة. خلق الارتفاع في أغسطس — حيث ارتفعت بيتكوين بنسبة 25% في ذلك الشهر — الكثير من الأرباح غير المحققة في السوق. سيتم أخذ بعض من ذلك من الطاولة. هذا طبيعي.
تضيف صورة السيولة طبقة أخرى. عندما تضيق فروق الطلب والعرض وتتجمع السيولة حول السعر الفوري، فهذا يعني عادة أن السوق في وضع الانتظار. الأموال الكبيرة لا تتدفق بسرعة أو تخرج بسرعة. المتداولون يراقبون. الظروف المحدودة التي أشار إليها CoinGlass تتسق مع ذلك — لا أحد يريد القيام بخطوة جريئة حتى يكون هناك مزيد من الوضوح حول أين ستذهب المعدلات بعد ذلك وما إذا كان قانون CLARITY سيتقدم بالفعل.
تستحق تدفقات العملات البديلة نظرة أقرب أيضًا. عندما ينتقل رأس المال إلى الرموز الأصغر، يمكن أن يستنزف الزخم من بيتكوين حتى خلال الفترات الصاعدة تقنيًا. هذا التحول يحدث، وفقًا لبيانات CryptoQuant، وهو أحد الأسباب التي جعلت مؤشر Bull Score ينخفض رغم أن سعر بيتكوين لا يزال ثابتًا بشكل معقول.
على المدى القصير، المستوى $70,000 هو الذي يجب مراقبته. إنه رقم دائري وله دلالة نفسية كبيرة. إذا لم تتمكن بيتكوين من الثبات فوقه خلال موجة البيع التالية، فإن نطاق $62,000–$65,000 يصبح الاختبار الحقيقي. لم يعلن مورينو عن انهيار — لا يزال في المعسكر الصاعد — لكنه بوضوح ليس متحمسًا بشكل كبير أيضًا.
الخطوة التالية للفيدرالي تهم كثيرًا هنا. زيادة واحدة بمقدار 25 نقطة أساس يمكن التعامل معها. سلسلة منها تغير الحسابات. في الوقت الحالي، بيتكوين ثابتة. مؤشر Bull Score لا يزال فوق 50. الأسهم الأمريكية مرتفعة. والسوق ينتظر.
الأسئلة الشائعة
ماذا فعل الاحتياطي الفيدرالي وكيف يؤثر ذلك على بيتكوين؟
رفع الفيدرالي معدلات الفائدة القياسية بمقدار 25 نقطة أساس إلى نطاق 3.75%–4%، وهي الزيادة الأولى منذ يوليو 2023. حافظت بيتكوين على قربها من $76,500 بعد هذه الخطوة، محققة مكاسب بنحو 0.5% في اليوم مع تعافي الأسهم الأمريكية أيضًا.
ماذا يظهر مؤشر Bull Score من CryptoQuant لبيتكوين؟
انخفض مؤشر Bull Score من CryptoQuant من 80 إلى 60، وفقًا لرئيس الأبحاث خوليو مورينو. القراءة لا تزال في منطقة صاعدة لكنها تشير إلى تباطؤ في الزخم، مع مستويات دعم رئيسية عند $70,000 ونطاق $62,000–$65,000.
