درجة ثقة المجتمعموثّق
قامت شركة البيتكوين الأمريكي بتعدين 932 BTC في الربع الثاني من عام 2026، مسجلة رقماً قياسياً تاريخياً. الشركة، المدرجة في ناسداك تحت رمز ABTC، شهدت ارتفاعاً في أسهمها بنسبة 50% خلال شهر واحد — وكان إريك ترامب نفسه من ذكر هذا في مقابلة حديثة.
تعمل المنشأة بكامل طاقتها. مع 90,000 جهاز، و28.1 EH/s من القدرة الحاسوبية، وكفاءة معلنة تبلغ 16 جول لكل تيراهاش، يتراوح الإنتاج اليومي بين 11 و13 BTC. لا توجد توقفات، ولا تباطؤ. تعمل الأجهزة على مدار الساعة، والأرقام تعكس ذلك: تدعي الشركة أن هامش الربح الإجمالي يبلغ 49%، مع احتياطي يبلغ 8,300 BTC، تقدر قيمته اليوم بأكثر من 600 مليون دولار. إنه أمر مثير للإعجاب على الورق.
لكن هنا تكمن المشكلة.
رقمان للتكلفة، واحد فقط يمكن أن يسود
أصدرت مجلة فوربس تقديراً: 90,000 دولار لكل BTC منتجة. بينما يدعي إريك ترامب أن التكلفة تبلغ 57,000 دولار. الفجوة بين الاثنين كبيرة — تقارب 40% فرق في تكلفة الوحدة. ولم يقدم أحد حتى الآن تفصيلاً واضحاً لحسم الأمر.
تعتقد فوربس أن بعض التكاليف غير المباشرة — مثل الصيانة والموظفين والبنية التحتية — قد تكون مقدرة بأقل من قيمتها في نسخة ترامب. لم ترد شركة البيتكوين الأمريكي بأرقام مفصلة. لا يوجد لوحة معلومات عامة، ولا توضيح رسمي حول هيكل التكلفة. يبقى الجدل مفتوحاً، وهو أمر إشكالي إذا انخفض سعر البيتكوين بشكل كبير.
أما ترامب، فيتمسك بموقفه. بالنسبة له، الأمر كله يتعلق بالطاقة. يقول: “إنها حقاً لعبة طاقة”. وهو ليس مخطئاً في نقطة واحدة: تقدم تكساس أسعار كهرباء لا مثيل لها في أي مكان آخر. حتى إنه يقارنها بالمملكة المتحدة، حيث يمكن أن تصل تكلفة التعدين إلى 300,000 دولار لكل BTC. ثلاثة أضعاف. الفرق في الطاقة بين الجغرافيتين حقيقي، وشركة البيتكوين الأمريكي تجعلها حجر الزاوية في استراتيجيتها.
لذا، الميزة التنافسية موجودة. لكن بأي تكلفة دقيقة؟ لا يزال الأمر غير واضح.
إلغاء البنوك ورؤية العملات المستقرة لترامب
مشاركة إريك ترامب في العملات الرقمية ليست من فراغ. أغلقت كابيتال وان 300 من حسابات عائلة ترامب المصرفية — دون إشعار، دون وسيلة واضحة. يسميها “إلغاء البنوك”. هذا الحدث ترك انطباعاً واضحاً عليه، ويذكره لشرح سبب إيمانه بنظام مالي بديل.
وفقاً له، العملات المستقرة هي المستقبل. ليست مجرد أداة تداول، بل أساس حقيقي للمعاملات اليومية، قادرة على استبدال البنية التحتية المصرفية التقليدية تدريجياً. يقارن الوضع الحالي للعملات الرقمية بفترة التسعينيات للإنترنت — مثل، نحن لا نزال في مرحلة المودم 56k، لكن الإمكانات موجودة. يعتقد أن تجربة المستخدم لا تزال بحاجة إلى تحسين لتحقيق التبني الجماعي حقاً.
إنها رؤية. لكنها رؤية مبنية على تجربة شخصية من الاحتكاك مع النظام المصرفي التقليدي. وتغير كيف نقرأ مشاركته في البيتكوين الأمريكي — إنها ليست فقط مالية، بل أيديولوجية.
في غضون ذلك، يبدو أن مايكل سايلور يفكر في اقتناء بيتكوين جديدة، وفقاً للمعلومات المتاحة. لا يوجد تأكيد رسمي، لكن الاتجاه معروف. يظهر بشكل عام أن اللاعبين الرئيسيين في القطاع لديهم استراتيجيات مختلفة جداً: البعض يقوم بالتعدين، والآخرون يشترون مباشرة. نهجان، نفس القناعة حول الأصل.
من ناحية أخرى، تراهن شركة البيتكوين الأمريكي على الإنتاج. وعلى الطاقة الرخيصة في تكساس كميزة مستدامة. المنطق سليم طالما ظل سعر BTC أعلى من تكلفة الإنتاج — مهما كانت بالفعل. إذا أخذنا رقم ترامب 57,000 دولار، فإن الهامش مريح مع البيتكوين حول 70,000 أو 80,000 دولار. إذا كانت فوربس محقة بـ 90,000 دولار، فإن الوسادة أرق بكثير، ويمكن أن يضرب الانخفاض في السوق بسرعة وبشدة.
تواصل الشركة عرض التفاؤل. الأجهزة تعمل، البيتكوين تتراكم، السهم ارتفع. لكن عدم الشفافية بشأن التكاليف الحقيقية لا يزال نقطة خلاف للمراقبين في السوق. يرى البعض أنها مخاطرة هيكلية. يعتقد آخرون أن ميزة الطاقة في تكساس كافية للحفاظ على الموقف.
8,300 BTC في الاحتياطي، 600 مليون دولار بالسعر الحالي، وسؤال التكلفة لا يزال معلقاً دون إجابة حاسمة.
الأسئلة الشائعة
كم عدد BTC التي قامت شركة البيتكوين الأمريكي بتعدينها في الربع الثاني من عام 2026؟
قامت شركة البيتكوين الأمريكي بتعدين 932 BTC في الربع الثاني من عام 2026، وهو رقم قياسي تاريخي للشركة، مع أسطول من 90,000 جهاز يعمل بكامل طاقته.
لماذا يوجد خلاف حول تكلفة الإنتاج لكل BTC؟
تقدر فوربس التكلفة بـ 90,000 دولار لكل BTC من خلال تضمين التكاليف غير المباشرة مثل الصيانة والموظفين، بينما يدعي إريك ترامب أنها تبلغ 57,000 دولار. لم يقدم أي من الجانبين تفصيلاً دقيقاً لحسم الأمر.
ما هو “إلغاء البنوك” الذي ذكره إريك ترامب؟
أغلقت كابيتال وان 300 من حسابات عائلة ترامب المصرفية، وهو حدث يسميه إريك ترامب “إلغاء البنوك”، مما دفعه للدعوة إلى العملات الرقمية كبديل للنظام المصرفي التقليدي.
