درجة ثقة المجتمعموثّق
السوق الهابطة للبيتكوين انتهت. هذا ما أعلنه الرئيس التنفيذي لشركة CryptoQuant كي يونغ جو، وهو يمتلك الأرقام لدعم هذا الادعاء.
مؤشر دورة السوق الصاعدة/الهابطة لشركة CryptoQuant تحول للتو إلى الإيجابي لأول مرة منذ أوائل أكتوبر 2025. القراءة جاءت عند 0.042 اعتبارًا من 26 أغسطس — ليس رقمًا ضخمًا، لكن تجاوز الصفر هو النقطة الأساسية. كان المؤشر يقضي شهورًا في المنطقة السلبية العميقة، وهذا النوع من الانعكاس لا يحدث بهدوء. كي يونغ جو قرأه كإشارة واضحة: السوق الهابطة لعام 2026 انتهت.
المؤشر نفسه مبني على مؤشر الربح والخسارة، الذي يجمع بين عدة مقاييس ربحية على السلسلة. نحن نتحدث عن نسبة القيمة السوقية إلى القيمة المحققة — MVRV — بالإضافة إلى الربح/الخسارة غير المحققة الصافية، والمعروفة باسم NUPL، ونسبة الربح من المخرجات المنفقة، SOPR. ثم تقيس CryptoQuant المسافة بين مؤشر الربح والخسارة ومتوسطه المتحرك لمدة 365 يومًا. عندما تتجاوز تلك المسافة الصفر، يقول النموذج إن السوق الصاعدة قد عادت.
من -1.244 إلى المنطقة الإيجابية
كانت النقطة الأدنى قبيحة. 5 فبراير كان أسوأ يوم للبيتكوين في الدورة — انخفض BTC/USD إلى $60,000 وبلغ مؤشر السوق الصاعدة/الهابطة -1.244. هذا عمق السوق الهابطة. متطرف، حتى. ولم يكن مجرد انخفاض وجيز تحت الصفر؛ كان المؤشر سلبيًا منذ أكتوبر 2025، يتراجع خلال شهور من ضغط البيع، وضعف الطلب، والبؤس العام في السوق.
استغرق الصعود من -1.244 إلى +0.042 حوالي ستة أشهر. بطيء، مرهق، وغير جميل. لكنه وصل.
نموذج CryptoQuant لديه سجل جيد في هذا النوع من التنبؤات. أشار المؤشر بشكل صحيح إلى نهاية السوق الهابطة السابقة في أوائل 2023، والتي تبين أنها واحدة من أفضل إشارات الشراء الكلية في تلك الدورة. هذا التاريخ مهم هنا — ربما يكون السبب الرئيسي الذي جعل كي يونغ جو يشعر بالراحة في إعلان انتهاء السوق الهابطة علنًا بدلاً من تحوطه إلى اللا معنى.
مقاييس أخرى تشير أيضًا إلى الارتفاع. مؤشر القوة النسبية، RSI، يظهر علامات على التعافي الصاعد جنبًا إلى جنب مع المؤشر القائم على الربح والخسارة. لذا، ليس هناك إشارة واحدة تومض باللون الأخضر في العزلة. أدوات متعددة تصطف في نفس الاتجاه، وهو عادة عندما يبدأ المحللون في الحديث عن التأكيد.
ليس الجميع مقتنعًا
لكن ليس الجميع يشتري ذلك. ليس بعد.
المتداول Rekt Capital يركز على شيء أكثر إلحاحًا: الإغلاق الشهري لشهر أغسطس. الحجة هي أن البيتكوين كان يتداول تحت خط مقاومة هابط موجود منذ أكتوبر من العام الماضي. كسر هذا الخط عند الإغلاق الشهري سيكون تطورًا تقنيًا ذا معنى. الفشل في الإغلاق فوقه سيكون مشكلة — قد يعني أن المكاسب الأخيرة مجرد ارتداد داخل اتجاه هابط أكبر، وليس بداية لمرحلة صاعدة جديدة.
هذا مصدر قلق حقيقي. الإغلاقات الشهرية تحمل وزنًا في التحليل الفني لأنها تصفي الضجيج قصير المدى. يمكن أن يتم عكس الإغلاق اليومي أو الأسبوعي فوق المقاومة بسرعة. الإغلاق الشهري أصعب في التزييف.
هناك أيضًا مسألة الطلب. يعتقد بعض المشاركين في السوق أن حركة البيتكوين الصاعدة قد تتوقف إذا لم يواكب الطلب. هناك عقبات في السيولة تجلس على ما يبدو فوق الأسعار الفورية الحالية، وإذا لم يظهر المشترون بحجم كافٍ لدفع تلك المستويات، فقد تنفد قوة الارتفاع. لم يضع أحد رقمًا محددًا على مكان تلك الحواجز، على الأقل ليس في ما تم مشاركته علنًا، لكن القلق حقيقي بما يكفي ليبقي بعض المتداولين حذرين.
السوق منقسم أساسًا الآن. فريق ينظر إلى تحول مؤشر السوق الصاعدة/الهابطة إلى الإيجابي، وتعافي RSI، وإعلان كي يونغ جو، ويقول إن القاع الكلي قد تحقق. الفريق الآخر ينظر إلى خط مقاومة، وعدم اليقين في الطلب، وحقيقة أن +0.042 بالكاد فوق الصفر، ويقول إنه من السابق لأوانه الاحتفال.
الإغلاق لشهر أغسطس هو الاختبار التالي
لذا يصبح الإغلاق الشهري لشهر أغسطس هو النقطة المحورية على المدى القريب. إنه على الأرجح الأنظف بيناريًا الذي يمتلكه السوق الآن: إما أن يكسر البيتكوين خط الاتجاه الذي قيده منذ أكتوبر، أو لا. كل نتيجة تخبرك بشيء مهم.
إذا أغلق فوق المقاومة، فهذا تأكيد تقني مضاف إلى الإشارة على السلسلة من CryptoQuant. إطاران مستقلان يشيران في نفس الاتجاه سيجعلان الحالة الصاعدة أصعب في الرفض.
إذا فشل في الإغلاق فوق الخط، يحصل المتشككون على ذخيرة. قد تظل المؤشرات على السلسلة إيجابية، لكن حركة السعر ستروي قصة مختلفة — وعلى المدى القصير، تميل حركة السعر إلى كسب الجدل.
جدير بالذكر: تعافي البيتكوين منذ الانخفاض في 5 فبراير عند $60,000 كان بالفعل كبيرًا. الوصول من قراءة مؤشر -1.244 إلى المنطقة الإيجابية لا يحدث بدون ارتفاع كبير في السعر. المكاسب حقيقية. السؤال هو ما إذا كانت دائمة.
كي يونغ جو يقول إن السوق الهابطة انتهت. Rekt Capital يقول راقب الإغلاق الشهري. والسوق نفسه يجلس في مكان ما بين هذين الموقفين، ينتظر ليرى أي قصة يرويها شمعة أغسطس.
الإغلاق على بعد أيام.
المحور: سعر البيتكوين، الأخبار، والتحليل
الأسئلة الشائعة
ما هو مؤشر دورة السوق الصاعدة/الهابطة لشركة CryptoQuant؟
إنه مقياس مبني على مؤشر الربح والخسارة، الذي يجمع بين MVRV، NUPL، وSOPR، ثم يقيس مسافة هذا المؤشر من متوسطه المتحرك لمدة 365 يومًا — القراءة فوق الصفر تعتبر صاعدة.
ما كان أدنى سعر للبيتكوين في الدورة الحالية؟
Hub: Bitcoin : السعر والأخبار والتحليل
وصلت البيتكوين إلى $60,000 في 5 فبراير، عندها سجل مؤشر السوق الصاعدة/الهابطة -1.244، وهو القراءة الأكثر تطرفًا للسوق الهابطة في الدورة.
