درجة ثقة المجتمعموثّق
المستثمرون الأثرياء يحتفظون ببيتكوين. لا يتاجرون بها، لا يقلبونها — يحتفظون بها.
هذا هو جوهر ما قاله كيفن لي، كبير استراتيجيي BingX، لرئيس الوسائط المتعددة سياران ليونز في Token2049. المستثمرون الأثرياء من “المال القديم”، كما قال لي، يعاملون بيتكوين ليس كتذكرة يانصيب بل كعنصر جدي في محفظة استثمارية. إنهم يشترون ويحتفظون، وهذا كل شيء. “لديهم أيدي ماسية أقوى من أي منا”، قال لي. وهو يعرف — لأن BingX تقع عند تقاطع تدفقات العملات الرقمية بين الأفراد والمؤسسات، مما يمنح لي مقعدًا في الصف الأمامي لرؤية كيفية تحرك الأموال فعليًا.
قراءة لي هي أن هذه المجموعة غير مستغلة بشكل كبير. محافظ كبيرة، آفاق زمنية طويلة، وشهية متزايدة للتنويع. بيتكوين تناسب هذه القصة — على الأقل من الناحية النظرية.
ما وجدته دراسة CoinShares
البيانات تدعم جزءًا من رؤية لي. دراسة CoinShares، التي نُشرت يوم الاثنين، شملت 2230 مستثمرًا يمتلك كل منهم ما لا يقل عن $500,000 في أصول قابلة للاستثمار. الأرقام لافتة للنظر. من بين أولئك الذين هم بالفعل في الأصول الرقمية، 80% يحتفظون ببيتكوين. وعندما سئلوا عن سبب استثمارهم في العملات الرقمية، كانت الإجابات الرئيسية هي التقدير على المدى الطويل وتنويع المحفظة. المضاربة قصيرة الأجل؟ كانت في آخر القائمة. هذا ليس ملف تعريف لجمهور يطارد العملات الميمية. هذا جمهور اتخذ قرارًا واعيًا وهو متمسك به.
لذا فإن الرواية التي تقول إن العملات الرقمية هي مجرد لعبة كازينو — على الأقل بين المشاركين الأثرياء — لم تعد صامدة بعد الآن. الدراسة ترسم صورة لرأس المال الصبور، وليس الشراء بدافع الذعر.
لكن هناك فجوة. واسعة.
أرقام المكاتب العائلية لدى JPMorgan تروي قصة مختلفة
دراسة JPMorgan من فبراير شملت 333 مكتبًا عائليًا فرديًا على مستوى العالم. النتائج كانت محبطة لأي شخص يراهن على موجة من الأموال المؤسسية التي تتدفق إلى العملات الرقمية. 89% من تلك المكاتب العائلية لم يكن لديها أي تعرض للعملات الرقمية. صفر. متوسط التخصيص للأصول الرقمية بين جميع المشاركين كان 0.4% فقط. وفقط 17% اعتبروا العملات الرقمية موضوع استثمار مهم على الإطلاق.
هذا رقم صعب التلاعب به. المكاتب العائلية تدير بعض من أكثر الثروات تركيزًا ومتعددة الأجيال على الكوكب. إنها بطيئة بطبيعتها — الحفاظ على رأس المال هو التفويض، وليس النمو بأي ثمن. والآن، معظمهم يراقب بيتكوين من بعيد، وليس يشتريها.
لي يرى أن هذا فرصة، وليس فشلًا. لقد وصف المكاتب العائلية بأنها مصدر غير مستغل إلى حد كبير لرأس المال في العملات الرقمية. ربما يكون محقًا. لكن “غير مستغل” يمكن أن يعني شيئين: إما أن الأموال قادمة وتحتاج فقط إلى الوقت، أو أن العوائق الهيكلية حقيقية بما يكفي لدرجة أنها قد لا تصل أبدًا بحجم كبير. من غير الواضح أيهما هو.
الموقف الحذر من المكاتب العائلية ليس غير منطقي. هذه الكيانات لديها التزامات ائتمانية، تفويضات محافظة، ولجان استثمار تتحرك ببطء. إضافة أصل متقلب — حتى وإن كان قد نضج بشكل كبير — ليس قرارًا سريعًا. يتطلب ذلك مراجعة قانونية، حلول حفظ، أسئلة حول المعاملة الضريبية، وموافقة مجلس الإدارة. متوسط التخصيص بنسبة 0.4% يعكس على الأرجح كل هذا الاحتكاك، وليس فقط الخوف.
ومع ذلك، تظهر بيانات CoinShares أن بين المستثمرين الأثرياء الذين قد قفزوا بالفعل، القناعة حقيقية. 80% يحتفظون ببيتكوين، يفضلون التقدير على المدى الطويل — هذا ليس جمهورًا تعثر في التداول. لقد اتخذوا خيارًا وهو ثابت.
نقطة لي في Token2049 كانت أن نضوج بيتكوين قد غير المحادثة. المستثمرون الأثرياء الذين ربما كانوا قد رفضوه قبل خمس سنوات يعاملونه الآن بشكل مشابه للذهب — شيء تحتفظ به بجانب الأصول التقليدية بدلاً من بدلاً منها. إطار التنويع مهم هنا. ليس “بيتكوين مقابل الأسهم”. إنه “بيتكوين بالإضافة إلى الذهب بالإضافة إلى الأسهم بالإضافة إلى الدخل الثابت”. هذا عرض أسهل بكثير للجنة استثمار مكتب عائلي من “ضع 10% في العملات الرقمية”.
ومع ذلك، 89% بدون تعرض هو جدار. و0.4% متوسط التخصيص، حتى بين أولئك الذين يحتفظون بالأصول الرقمية، يقول إن القناعة ليست عميقة بعد.
لي لم يعطِ جدولًا زمنيًا. لم يتنبأ بتدفق أموال المكاتب العائلية إلى أسواق بيتكوين. قال أساسًا إن الإمكانية موجودة، والاهتمام ينمو، وسلوك الشراء والاحتفاظ بين أولئك الذين هم بالفعل في السوق مشجع. ما إذا كان ذلك يترجم إلى تبني أوسع من قبل المكاتب العائلية — هذا الجزء غير واضح.
غطت دراسة JPMorgan 333 مكتبًا. غطت دراسة CoinShares 2230 مستثمرًا ثريًا. مجموعتان من البيانات مختلفتان، صورتان مختلفتان. واحدة تظهر القناعة بين المتبنين الأوائل. الأخرى تظهر جدارًا من الحذر بين أكبر تجمعات رأس المال الخاص على الأرض.
كلاهما صحيح في نفس الوقت. وهذا الرقم المتوسط للتخصيص بنسبة 0.4% هو على الأرجح الرقم الأكثر أهمية الآن.
المحور: سعر بيتكوين، الأخبار، والتحليل
الأسئلة الشائعة
ماذا قال كيفن لي عن المستثمرين الأثرياء وبيتكوين في Token2049؟
قال كبير استراتيجيي BingX كيفن لي إن المستثمرين الأثرياء من “المال القديم” يتخذون نهج الشراء والاحتفاظ ببيتكوين، ويعاملونها كمُنوِّع للمحفظة بدلاً من تجارة قصيرة الأجل، ووصفهم بأنهم مصدر غير مستغل إلى حد كبير لرأس المال في العملات الرقمية.
ماذا وجدت دراسة المكاتب العائلية لدى JPMorgan عن التعرض للعملات الرقمية؟
Hub: Bitcoin : السعر والأخبار والتحليل
وجدت دراسة JPMorgan للمكاتب العائلية الفردية البالغ عددها 333 على مستوى العالم أن 89% لم يكن لديها أي تعرض للعملات الرقمية، مع متوسط تخصيص للأصول الرقمية بنسبة 0.4% فقط، وفقط 17% اعتبروا العملات الرقمية موضوع استثمار مهم.
