درجة ثقة المجتمعموثّق
بيتكوين (BTC) لا يفترض أن يفعل ذلك. الدولار يرتفع، وبيتكوين من المفترض أن ينخفض. هذه هي القاعدة القديمة. ولكن في الوقت الحالي، هذه القاعدة مكسورة بشكل أساسي.
بيتكوين يجلس حول $84,600. مؤشر الدولار — DXY — تجاوز للتو 101. كلاهما يرتفعان في نفس الوقت، والمتداولون يسارعون لمعرفة ما يعنيه ذلك فعلياً للسوق في المستقبل. إنها ليست حركة صغيرة. بدأ DXY شهر سبتمبر بالقرب من 98.4. هذه قفزة كبيرة في فترة زمنية قصيرة، وبيتكوين لم يتأثر.
بدأ الصعود في أوائل أغسطس. كان بيتكوين حوالي $63,000 آنذاك — ليس مظهراً جيداً، وليس سيئاً، ولكن بشكل عام كان محصوراً وغير ملهم. ثم تحرك. بسرعة. دفع بيتكوين إلى ما يقرب من $87,000 قبل أن يتراجع ويستقر بالقرب من حيث يجلس الآن، حوالي $84,600. هذه زيادة بحوالي $21,000 من أدنى مستويات أغسطس. كبير.
تصفية بقيمة $900 مليون
الوصول إلى $87,000 لم يكن سهلاً. لا شيء في العملات الرقمية يكون كذلك.
عندما ارتفع بيتكوين نحو هذا المستوى، أثار ضغطاً قاسياً. تم تصفية ما يقرب من مليار دولار من المراكز في العملات الرقمية — حوالي $900 مليون، كانت الغالبية منها مراكز قصيرة. المتداولون الذين راهنوا ضد بيتكوين تم القضاء عليهم بسرعة. هذا النوع من التصفية يحدث بالضبط عندما يتحرك السوق بقوة ضد التداولات المزدحمة، وبوضوح كان الكثير من الناس متمركزين لانخفاض بيتكوين، وليس للارتفاع.
ثم جاء الانعكاس. انخفض بيتكوين إلى $83,508 في 24 سبتمبر. هذا الانخفاض أثار جولة أخرى من التصفية — بقيمة $583 مليون من المراكز في العملات الرقمية تم إغلاقها في البيع. لذا في فترة زمنية مضغوطة، تم إجبار أكثر من مليار دولار من المراكز على الخروج من السوق. تقلبات جامحة. هذا هو البيئة التي يتنقل فيها المتداولون الآن.
من المفيد الجلوس مع هذه الأرقام. $900 مليون في المراكز القصيرة ذهبت في الطريق إلى الأعلى. $583 مليون في تصفيات إضافية في الطريق إلى الأسفل. السوق ليست هادئة. فقط أن مستوى سعر بيتكوين يحتفظ بثبات نسبي على الرغم من كل هذا الفوضى تحت السطح.
رفع سعر الفائدة من الفيدرالي، رد فعل خافت
رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، مما رفع النطاق المستهدف إلى 3.75–4%. عادةً، هذا النوع من التحركات يضع ضغطاً على الأصول الخطرة. تعني أسعار الفائدة الأعلى ظروفاً مالية أكثر تشديداً، وتم التعامل مع بيتكوين تاريخياً كأصل خطر — شيء يتخلى عنه المستثمرون عندما تصبح البيئة أصعب.
لم يحدث ذلك حقاً هذه المرة. احتفظ بيتكوين بحوالي $76,300 في البداية بعد قرار الفيدرالي، ثم ارتفع مرة أخرى، مقترباً في النهاية من $87,000 قبل التراجع الأخير. جاء رفع سعر الفائدة وذهب دون أن يفجر سعر بيتكوين. هذا ربما يكون ذا دلالة، على الرغم من أنه لا يزال غير واضح ما إذا كان هذا حدثاً لمرة واحدة أو إشارة إلى أن بيتكوين أقل حساسية لتحركات الفيدرالي مما كان عليه في السابق.
ارتفاع الدولار بجانب مرونة بيتكوين هو الجزء الذي يصعب تفسيره بشكل واضح. تاريخياً، يجعل الدولار القوي بيتكوين أقل جاذبية. يميل المستثمرون إلى التوجه نحو الأصول الآمنة المقومة بالدولار عندما يقوى الدولار، مما يسحب الأموال بعيداً عن الاستثمارات الأكثر خطورة. في هذا الإطار، يجب أن يكون بيتكوين يفقد الأرض. لكنه لا يفعل. إنه مرتفع بشكل كبير منذ أغسطس ويحتفظ بأكثر من $84,000 بينما يجلس DXY فوق 101.
هل يعني ذلك أن بيتكوين قد انفصل بشكل دائم عن الدولار؟ ربما لا. ليس بعد. لقد تغيرت العلاقة بين بيتكوين وDXY من قبل — كانت هناك فترات من الارتباط السلبي القوي وفترات حيث انحلت العلاقة أساساً. ما هو مختلف الآن هو أن كلاهما يرتفعان في وقت واحد لفترة مستدامة، وهذا لا يتناسب مع الكتاب القديم بشكل واضح.
ما الذي يراقبه المحللون الآن
التركيز يتحول إلى البيانات الاقتصادية الأمريكية. أرقام التضخم، أرقام التوظيف، وأي إشارات من الفيدرالي حول تحركات الأسعار المستقبلية — كل ذلك يتغذى مباشرة في DXY، وبالتمديد، في كيفية تفكير المستثمرين في بيتكوين. إذا استمر التضخم في الالتصاق واستمر الفيدرالي في رفع الأسعار، يمكن أن يدفع الدولار للأعلى. ما إذا كان بيتكوين يمكن أن يستمر في تجاوز ذلك هو السؤال المفتوح.
على المدى القصير، بيانات التصفية تروي قصة بحد ذاتها. عندما ترى $900 مليون في المراكز القصيرة يتم تصفيتها في ارتفاع واحد، فهذا يعني أن السوق كان متمركزاً بشكل كبير في اتجاه واحد وتم القبض عليه. هذا النوع من إعادة التمركز يمكن أن يفسح المجال أحياناً لحركة سعر أكثر استقراراً — ولكنه يمكن أيضاً أن يعد للجولة التالية من التقلبات بمجرد أن يعيد المتداولون بناء المراكز.
شعر بيتكوين في فبراير بوزن الدولار القوي. انخفضت الأسعار، وتدهورت المعنويات، وبدت العلاقة العكسية صلبة. أغسطس حتى سبتمبر روى قصة مختلفة. استمر الدولار في الارتفاع وارتفع بيتكوين معه، مستوعباً رفع سعر الفائدة من الفيدرالي، وحدثين كبيرين من التصفية، ولا يزال ينتهي بالقرب من $84,600.
DXY فوق 101. بيتكوين فوق $84,000. كلا الرقمين يجلسان هناك، جنباً إلى جنب، متحدين ما يقوله الكتاب المدرسي أنه يجب أن يحدث.
الأسئلة الشائعة
كم ارتفع بيتكوين من أدنى مستوياته في أغسطس؟
ارتفع بيتكوين من حوالي $63,000 في أوائل أغسطس إلى ما يقرب من $87,000 قبل أن يستقر بالقرب من $84,600، بزيادة تقارب $21,000 من أدنى المستويات.
كم تم تصفيته عندما ارتفع بيتكوين إلى $87,000؟
تم تصفية ما يقرب من $900 مليون من المراكز في العملات الرقمية خلال ارتفاع بيتكوين، وكانت الغالبية منها مراكز قصيرة. تم تصفية $583 مليون إضافية عندما انخفض بيتكوين إلى $83,508 في 24 سبتمبر.
