درجة ثقة المجتمعموثّق
حاملو بيتكوين (BTC) على المدى الطويل يمتلكون الآن عددًا من العملات أكثر من أي وقت مضى. كوري كليبستن من شركة Swan يعتقد أن هذا أمر مهم — وربما إشارة على أن السوق أقرب إلى القاع مما يدركه معظم المتداولين.
الأرقام صعبة التجاهل. تراكم بيتكوين بين الحامليين الذين احتفظوا بعملاتهم لفترات طويلة وصل إلى مستويات قياسية، وهو نمط يراه كليبستن كتحول مهم في كيفية تعامل المستثمرين مع الأصل. إنه ليس بيعًا بدافع الذعر. إنه ليس تحويلاً إلى العملات البديلة. إنه مجرد احتفاظ — بهدوء، بعناد، وعلى نطاق واسع. وعندما تتحرك عملات أقل، ينكمش العرض المتاح للتداول النشط. قلة الضغط على العرض تميل إلى تخفيف نوع الانخفاضات العنيفة التي حددت أسوأ فترات بيتكوين. قراءة كليبستن هي أن السوق قد يستقر في وقت أبكر مما يتوقعه معظم الناس، وذلك بسبب هذه الديناميكية. لن يحدث ذلك بين عشية وضحاها، لكن الأساس يبدو أنه يبنى.
التراكم غير مسبوق.
ما يراه كليبستن في بيانات العرض
رؤية كليبستن بسيطة للغاية: عندما لا يبيع الحاملوين على المدى الطويل، يصبح السوق أكثر هدوءًا. ليس مملًا بالضبط — بيتكوين لا يعرف الملل — ولكن أقل عرضة للانهيارات من جانب العرض حيث يقوم الجميع بالتخلص مرة واحدة وتنخفض الأسعار بشكل حاد. يرى كليبستن أن معدل الاحتفاظ الحالي هو خطوة استراتيجية من قبل المستثمرين الذين يعتقدون أن أفضل أيام بيتكوين لم تنته بعد. إنهم يجلسون بثبات، في انتظار أن يلحق السوق بمدى قناعتهم.
تلك القناعة تهم أكثر مما قد يبدو. الحاملوين على المدى الطويل ليسوا متداولين يوميين يلاحقون الزخم. لقد عاشوا عبر دورات متعددة — انهيار 2018، انهيار COVID في 2020، والانخفاض الحاد في 2022. لم يبيعوا حينها. إنهم لا يبيعون الآن. وحقيقة أن حيازاتهم في مستويات قياسية تعني أن جزءًا أكبر من إجمالي عرض بيتكوين مغلق أساسًا، خارج السوق، وغير متاح للبائعين الذين عادة ما يدفعون الأسعار للأسفل في الانخفاضات.
جدير بالذكر: المصدر لم يحدد النسب المئوية الدقيقة أو عدد العملات وراء هذه المستويات القياسية. غير واضح ما إذا كانت Swan قد نشرت تحليلًا كاملًا للبيانات أو ما إذا كان كليبستن قد شارك هذا في مقابلة أوسع. لكن اتجاه الاتجاه هو ما يركز عليه.
ماذا تعني الحيازة القياسية للأسعار
إليك الأساسيات. عندما يتراكم الحاملوين على المدى الطويل ولا يبيعون، ينخفض العرض المتداول. عدد أقل من العملات المتاحة للتداول يعني أن أي زيادة في الطلب — حتى لو كانت متواضعة — يمكن أن تحرك الأسعار بشكل أسرع وأبعد مما قد يحدث في سوق سائل. هذا سيف ذو حدين، بالطبع. يمكن أن يعزز الارتفاع. يمكن أيضًا أن يجعل السوق يبدو هشًا إذا تغيرت المشاعر. لكن نقطة كليبستن هي أن التراكم الآن يعمل كعازل، وليس كخطر.
أسواق بيتكوين اتبعت تاريخيًا نمطًا تقريبيًا: فترات تراكم طويلة، ارتفاعات حادة، تصحيحات، ثم المزيد من التراكم. البيانات الحالية تتناسب مع هذا النمط. يميل الحاملوين على المدى الطويل إلى التراكم بالقرب من القاع أو عنده، ثم التوزيع خلال الارتفاع الرئيسي التالي. إذا كانوا يتراكمون عند مستويات قياسية الآن، فهذا إما إشارة إلى أنهم يرون قيمة في الأسعار الحالية — أو إشارة إلى أن القاع قد تحقق بالفعل وأنهم يتمركزون لما سيأتي بعد ذلك.
ربما كلاهما.
السوق الأوسع للعملات الرقمية يراقب هذه الاتجاهات في العرض عن كثب. تدفقات العملات المستقرة، التدفقات الخارجة من المنصات، وسلوك الحاملوين على المدى الطويل هي في الأساس المقاييس الثلاثة التي يتتبعها المحللون الجادون عند محاولة تحديد قاع الدورة. كليبستن يركز على الثالث، ويعتقد أنه يضيء باللون الأخضر.
ومع ذلك، تحديد القاع صعب. إنه دائمًا صعب. حتى مع بيانات التراكم القوية، لا يوجد ضمان بأن الأسعار لن تنخفض أكثر قبل أن تتعافى. يبدو أن كليبستن أقل تركيزًا على تحديد القاع بالضبط وأكثر اهتمامًا بالإشارة إلى أن الظروف الهيكلية للتعافي تتشكل. هذا إطار أكثر صدقًا، وربما هو الإطار الصحيح.
شركة Swan، من جانبها، كانت صوتًا ثابتًا في مجال الاستثمار في بيتكوين فقط. كليبستن قدم حججًا هيكلية طويلة الأمد مماثلة من قبل، وبيانات التراكم القياسية تمنحه ذخيرة جديدة.
السوق لا يتبع دائمًا البيانات بشكل نظيف. لكن الآن، البيانات تقول شيئًا ما.
المركز: سعر بيتكوين، الأخبار، والتحليل
الأسئلة الشائعة
ماذا تعني الحيازة القياسية لبيتكوين من قبل المستثمرين على المدى الطويل للسوق؟
وفقًا لكوري كليبستن من شركة Swan، فإن التراكم القياسي من قبل الحاملوين على المدى الطويل يقلل من العرض المتاح للتداول، مما يمكن أن يخفف من التقلبات وقد يشير إلى قاع مبكر للسوق.
من هو كوري كليبستن ولماذا تهم وجهة نظره هنا؟
Hub: Bitcoin : السعر والأخبار والتحليل
كوري كليبستن مرتبط بشركة Swan، وهي منصة استثمار تركز على بيتكوين، وقد أشار إلى التراكم غير المسبوق للحاملوين على المدى الطويل كمؤشر رئيسي على تغير شعور السوق.
