درجة ثقة المجتمعموثّق
تستعد ألمانيا لإلغاء واحدة من أكثر القواعد الضريبية ملاءمة للمستثمرين في أوروبا. ترغب وزارة المالية في فرض ضريبة ثابتة بنسبة 25% على جميع مكاسب العملات الرقمية اعتبارًا من عام 2028، مما يلغي النظام الحالي الذي يسمح للمستثمرين بالاستفادة من المكاسب دون دفع ضرائب إذا احتفظوا بعملاتهم لأكثر من عام.
كانت قاعدة السنة الواحدة ذات أهمية كبيرة. لسنوات، كان بإمكان حاملي العملات الرقمية على المدى الطويل في ألمانيا التمتع بمسار قانوني للوصول إلى ضريبة صفرية على مكاسبهم — فقط عليهم الانتظار لمدة اثني عشر شهرًا وجني الأرباح. لا يوجد فاتورة أرباح رأسمالية. لا شيء. إنها سياسة جعلت ألمانيا جذابة حقًا للمستثمرين الجادين في العملات الرقمية، النوع الذي يشتري ويحتفظ بدلاً من التداول بشكل متكرر كل بضعة أسابيع. ستلغي الاقتراح الجديد للوزارة ذلك تمامًا، حيث سيتم استبداله بمعدل ثابت يعكس الطريقة التي تفرض بها ألمانيا بالفعل الضرائب على الأرباح من الأسهم أو الصناديق. الهدف، على الأقل رسميًا، يبدو أنه التوافق — معاملة مكاسب العملات الرقمية بنفس الطريقة التي تعامل بها الحكومة المكاسب من الأسهم أو الصناديق.
ليس الجميع سيقبل ذلك بصمت.
ما الذي تعنيه نسبة 25% فعليًا
الحساب ليس معقدًا. بموجب النظام الحالي، لن يدفع المستثمر الألماني الذي اشترى بيتكوين (BTC) في عام 2022 وباعها اليوم أي شيء — بشرط أن يكون قد تجاوز عتبة السنة الواحدة. بموجب القواعد المقترحة، سيقوم نفس المستثمر بتسليم 25% من أي ربح حققه. على مكسب قدره €50,000، سيكون ذلك €12,500 مباشرة إلى الحكومة. على المراكز الأكبر، تصبح الأرقام غير مريحة بسرعة.
وليس فقط المعدل نفسه هو الذي يزعج الناس — بل عدم اليقين حول كل شيء آخر. لم تقل الوزارة ما إذا كان سيكون هناك أي استثناءات للمعاملات الصغيرة. لا توجد كلمة حول كيفية معاملة الخسائر. لا يوجد حد أدنى قد يعفي المستثمرين الأفراد الصغار. في الأساس، الاقتراح هو رقم رئيسي الآن وليس أكثر من ذلك بكثير. لم يتم إصدار تفاصيل حول التنفيذ، متطلبات التقارير، والحالات الحدية. لم تقدم الوزارة تعليقات إضافية حول التفاصيل أو الجدول الزمني للتنفيذ، مما يعني أن المستثمرين يجلسون مع الكثير من الأسئلة المفتوحة وموعد نهائي في عام 2028 يبدو بعيدًا ولكنه ربما ليس كذلك.
لا يزال الاقتراح بحاجة إلى اجتياز الهيئات التشريعية قبل أن يصبح أي منه قانونًا. إنه مبكر. ومع ذلك، الاتجاه واضح بما فيه الكفاية.
كيف قد يستجيب المستثمرون
هنا يصبح الأمر مثيرًا للاهتمام. لم تكن قاعدة الاحتفاظ لمدة عام واحد مجرد ميزة ضريبية — بل شكلت السلوك. قام العديد من حاملي العملات الرقمية في ألمانيا بتكوين محافظهم خصيصًا حول هذا الإعفاء. احتفظ لمدة عام، بيع بدون ضرائب، كرر. إنها استراتيجية شجعت على الصبر وربما خففت من بعض التداولات القصيرة الأجل المحمومة التي تميل إلى الهيمنة على أسواق العملات الرقمية في أماكن أخرى.
إذا تم سحب هذا الحافز، فمن المحتمل أن تتغير الأمور. بعض المستثمرين سيتجهون نحو التداول الأكثر نشاطًا نظرًا لأن الميزة الضريبية للانتظار تختفي. قد يعيد آخرون التفكير فيما إذا كانت ألمانيا هي المكان المناسب لنشاطهم في العملات الرقمية على الإطلاق. العملات الرقمية لا تعرف الحدود بطريقة لا تعرفها الأسهم — ليس من الصعب إعادة هيكلة الحيازات أو الانتقال، وسيقوم بعض المستثمرين بذلك بالضبط إذا توقفت الأرقام عن المعقولية محليًا.
هناك أيضًا زاوية أوروبية أوسع تستحق المشاهدة. لقد انتقلت العديد من الدول الأعضاء في الاتحاد الأوروبي بالفعل إلى فرض ضرائب على مكاسب العملات الرقمية بشكل أكثر شدة. إذا كانت ألمانيا تلحق الركب — إذا كان هذا هو الحال — فسيكون ذلك نوعًا من توحيد النهج عبر الكتلة. هذا إما علامة على النضج التنظيمي أو ضغط منسق على المستثمرين الأفراد، اعتمادًا على من تسأل.
لم تقل الوزارة ما إذا كانت تخطط للتشاور مع أصحاب المصلحة في الصناعة أو الجمهور قبل إنهاء أي شيء. لم يتم الإعلان عن أي طاولات مستديرة. لم يتم ذكر أي فترة للتعليقات العامة. لذا في الوقت الحالي، تراقب مجتمع العملات الرقمية في ألمانيا وتنتظر، دون مقعد واضح على الطاولة.
شيء واحد غير واضح هو ما إذا كان الاقتراح يأخذ في الاعتبار النطاق الكامل لنشاط العملات الرقمية — مكافآت الرهان، عوائد التمويل اللامركزي (DeFi)، مبيعات الرموز غير القابلة للاستبدال (NFT)، الرموز المغلفة. ركز الإعلان على “المكاسب”، لكن الكلمة تغطي الكثير من الأرض في سوق نما ليصبح أكثر تعقيدًا من مجرد عمليات الشراء والبيع البسيطة. غير واضح ما إذا كانت الوزارة قد عملت على جميع تلك السيناريوهات بعد.
والخسائر. لم يذكر أحد الخسائر. إذا كنت قد احتفظت خلال انخفاض شديد وبعت بخسارة، هل يعوض ذلك المكاسب في مكان آخر؟ ستقول المعاملة القياسية للأرباح الرأسمالية في معظم البلدان نعم، لكن ألمانيا لم تؤكد كيفية عمل ذلك في ظل الإطار الجديد. هذه الفجوة تهم كثيرًا المستثمرين الذين مروا بدورات متعددة للعملات الرقمية ويعرفون مدى سرعة تقلب المحافظ.
تاريخ البدء في عام 2028 يمنح العملية التشريعية بعض الوقت. لكن المستثمرين والمستشارين الضريبيين في ألمانيا يكادون بالتأكيد يخططون للسيناريوهات — ما الذي يجب بيعه قبل تغيير القواعد، ما الذي يجب الاحتفاظ به، ما إذا كان يجب إعادة هيكلة أي شيء الآن بينما لا تزال القواعد القديمة سارية. هذا النوع من السلوك التوقعي يمكن أن يحرك الأسواق بنفسه، قبل أن يصبح أي قانون ساري المفعول فعليًا.
لم تصدر وزارة المالية إرشادات مفصلة حول التنفيذ، العتبات، أو الاستثناءات.
الأسئلة الشائعة
ما هي نسبة الضريبة على العملات الرقمية التي تقترحها ألمانيا؟
تريد وزارة المالية الألمانية فرض ضريبة ثابتة بنسبة 25% على جميع مكاسب العملات الرقمية، لتحل محل النظام الحالي حيث تكون المكاسب معفاة من الضرائب بعد فترة احتفاظ لمدة عام واحد.
متى ستدخل الضريبة الجديدة على العملات الرقمية في ألمانيا حيز التنفيذ؟
من المقرر أن يبدأ معدل 25% المقترح في عام 2028، لكنه لا يزال بحاجة إلى موافقة الهيئات التشريعية ولم يتم تأكيد جدول زمني رسمي للتنفيذ.
هل يشمل الاقتراح استثناءات للمستثمرين الصغار أو الخسائر؟
لم تكشف الوزارة عن أي استثناءات، عتبات، أو تفاصيل حول كيفية معاملة الخسائر في ظل الإطار الجديد.
