درجة ثقة المجتمعLikely Real
اجتذبت صناديق بيتكوين (BTC) الفورية المتداولة في البورصة (ETFs) في الولايات المتحدة 1.07 مليار دولار على مدى 3 جلسات متتالية حتى الأربعاء. ومع ذلك، تراجعت بيتكوين 2.4%.
كان التباين بين تدفقات الصناديق وتحركات الأسعار محور أحداث الأسبوع إلى حد كبير. فقد شهدت صناديق بيتكوين الفورية تدفقات بقيمة 524.8 مليون دولار يوم الأربعاء وحده، لتسجل ثالث جلسة إيجابية متتالية بعد تدفقات يوم الاثنين البالغة 526.7 مليون دولار. وعكس هذا الإقبال على الشراء الرصيد الشهري للصناديق، دافعًا أكتوبر إلى تسجيل صافي تدفقات إيجابي بنحو 460 مليون دولار. لكن ذلك كله لم يمنع بيتكوين من التراجع إلى نحو 81,470 دولارًا يوم الخميس. وكانت العملة قد لامست نحو 85,000 دولار في اليوم السابق، ما جعل التراجع يبدو أشد مما توحي به نسبته وحدها. وعلى مدى 7 أيام، ظلت بيتكوين مرتفعة بنحو 2%، لذا لم تكن الصورة الأسبوعية كارثية، بل اقتصر الأمر على 24 ساعة صعبة أنهت انتعاشًا كان جيدًا في مجمله.
ليس الارتباط بين تدفق الأموال وارتفاع الأسعار واضحًا دائمًا.
صندوق IBIT التابع لـ BlackRock يهيمن على طفرة الاثنين
لم تتوزع تدفقات يوم الاثنين البالغة 526.7 مليون دولار على الصناديق، بل ذهبت كلها إلى IBIT، صندوق بيتكوين التابع لـ BlackRock. وهذا يعني أن تدفقات الجلسة بأكملها تركزت في منتج واحد. أما تدفقات الأربعاء البالغة 524.8 مليون دولار، فتوزعت على نطاق أوسع بين الصناديق، لكن رقم الاثنين برز بوصفه على الأرجح أكبر تدفق في جلسة واحدة منذ أسابيع.
وعلى نطاق أوسع، تبدو الصورة التراكمية لصناديق بيتكوين الفورية المتداولة في الولايات المتحدة كبيرة. فمنذ إطلاق IBIT، بلغ صافي التدفقات إلى جميع الصناديق 58.4 مليار دولار. ويصل إجمالي صافي الأصول الآن إلى 100.8 مليار دولار. وتضع هذه الأرقام طويلة الأجل التقلبات الأخيرة في سياقها؛ فبداية أكتوبر الصعبة، التي شهدت تدفقات خارجة قاربت 615 مليون دولار حتى الجمعة السابقة، وسحوبات بنحو 910 ملايين دولار خلال الأسبوعين السابقين، تبدو عثرة لا تحولًا هيكليًا عند مقارنتها بالسجل الكامل. وقد تعافى الرصيد الشهري الآن إلى صافي تدفقات داخلة بنحو 460 مليون دولار، لكن هذا التعافي لم يصحبه ارتفاع مماثل في الأسعار.
وقدمت JP Morgan Asset Management هذا الأسبوع أول توقعاتها طويلة الأجل لبيتكوين. وتوقعت الشركة عائدًا سنويًا مركبًا قدره 10% خلال السنوات العشر إلى الخمس عشرة المقبلة. كما أشارت إلى تقلب بنسبة 55%، وهو رقم يستحق التوقف عنده، إذ يعكس نطاقًا واسعًا من النتائج المحتملة التي يتضمنها توقع واحد. ولم تقدم المواد المصدرية أي تفاصيل إضافية عن المنهجية.
أسواق التنبؤ تميل إلى الحذر بشأن مستهدفات أسعار أكتوبر
لم يكن المتداولون على Myriad متفائلين تمامًا مع اقتراب نهاية أكتوبر. فقد قدروا احتمال ارتفاع بيتكوين فوق 87,500 دولار قبل نهاية الشهر بنحو 20% فقط. أما بلوغ 90,000 دولار، فاحتماله 9%. وعلى الجانب الهبوطي، قدروا احتمال تراجعها نحو 77,500 دولار بنسبة 35%، وهو أمر غير مستغرب، إذ هبطت بيتكوين لفترة وجيزة دون 80,000 دولار في الأسبوع السابق.
هذه احتمالات مستمدة من أسواق التنبؤ، وليست نتائج مضمونة. لكنها توضح أين يضع المتداولون أموالهم فعليًا، وربما يكون ذلك أكثر فائدة من مستهدفات الأسعار التي يحددها المحللون. ويبدو هذا الميل الحذر منطقيًا في ظل الاجتماع المقبل للاحتياطي الفيدرالي، المقرر عقده يومي 27 و28 أكتوبر. فقد أبقى التضخم المستمر احتمال رفع أسعار الفائدة مجددًا مطروحًا، وتميل الأصول عالية المخاطر، ومنها العملات المشفرة، إلى التوتر في مثل هذه الظروف. ولم يتضح بعد مقدار ما يعزى من تراجع الخميس إلى الاحتياطي الفيدرالي، مقارنة بجني الأرباح بعد الارتفاع إلى 85,000 دولار.
صناديق إيثريوم تنهي سلسلة خسائرها لكنها لا تزال في المنطقة الحمراء بعمق
سجلت صناديق إيثريوم (ETH) المتداولة في البورصة 5 جلسات متتالية من التدفقات الخارجة قبل أن يكسر الأربعاء هذه السلسلة. وبلغت الخسائر خلال تلك الفترة نحو 389 مليون دولار. وشهدت جلسة الأربعاء تدفقات إيجابية بقيمة 14.9 مليون دولار، وهو ما يساعد، لكنه لا يكفي لمحو خسائر الشهر. ولا تزال صناديق إيثريوم تسجل تراجعًا بنحو 1.07 مليار دولار في أكتوبر.
لكن الإجمالي طويل الأجل يروي قصة مختلفة. فمنذ إطلاقها، جمعت صناديق إيثريوم 12.8 مليار دولار من صافي التدفقات الداخلة. لذا فإن خسائر الشهر حقيقية، لكنها تأتي فوق قاعدة إيجابية أكبر بكثير. وفي المقابل، استعادت صناديق بيتكوين بالفعل توازنها الشهري الإيجابي، أما صناديق إيثريوم فلم تفعل ذلك بعد.
وانخفض سعر إيثريوم 2.6% يوم الخميس إلى نحو 2,393 دولارًا. وقدر مستخدمو Myriad احتمال وصول ETH إلى 3,000 دولار قبل هبوطه إلى 1,500 دولار بنسبة 61.3%. ولكم أن تستخلصوا ما تشاؤون من ذلك.
ولم يسلم سوق العملات المشفرة الأوسع من التراجع. فقد انخفضت القيمة السوقية الإجمالية 2.9% إلى 2.84 تريليون دولار. وتراجعت Zcash بنسبة 5.6% خلال اليوم، رغم أنها ظلت مرتفعة بنحو 14% خلال الأسبوع. كما ظلت جلسة IBIT يوم الاثنين، التي سجلت تدفقات بقيمة 526.7 مليون دولار، الأقوى من حيث التدفقات اليومية إلى صناديق بيتكوين الفورية المتداولة في الولايات المتحدة منذ 22 سبتمبر.
الأسئلة الشائعة
كم بلغت تدفقات صناديق بيتكوين الفورية المتداولة في الولايات المتحدة خلال الجلسات الثلاث حتى الأربعاء؟
اجتذبت هذه الصناديق نحو 1.07 مليار دولار، شملت 526.7 مليون دولار يوم الاثنين و524.8 مليون دولار يوم الأربعاء، ما رفع صافي رصيد أكتوبر إلى نحو 460 مليون دولار.
ما توقعات JP Morgan Asset Management لعوائد بيتكوين؟
أصدرت JP Morgan Asset Management هذا الأسبوع أول توقعاتها طويلة الأجل لبيتكوين، وتوقعت عائدًا سنويًا مركبًا قدره 10% خلال السنوات العشر إلى الخمس عشرة المقبلة، إلى جانب تقدير للتقلب يبلغ 55%.
