بيتكوين لا يتحرك كثيرًا. وبالنسبة لبعض المستثمرين، هذا هو الهدف بالفعل.
أصدرت غرايسكيل تحليلًا يجادل بأن استراتيجية المكالمات المغطاة على بيتكوين قد تحقق عائدًا حوالي 22% – ولكن فقط إذا بقيت السوق مستقرة نسبيًا. لا ارتفاع ضخم، ولا انهيار. مجرد حركة جانبية لبيتكوين في نطاق ضيق، وهو أمر ليس بعيد المنال اعتمادًا على أفقك الزمني.
الآليات الأساسية ليست معقدة، لكنها تستحق التوضيح. تمتلك بيتكوين. في الوقت نفسه، تبيع خيارات الشراء على نفس البيتكوين. يدفع لك مشتري تلك الخيارات علاوة مقدمة. إذا لم يرتفع سعر بيتكوين فوق السعر المتفق عليه، تنتهي صلاحية الخيارات دون قيمة، تحتفظ بالعلاوة، وما زلت تحتفظ ببيتكوين. افعل ذلك مرارًا وتكرارًا بمرور الوقت وتلك العلاوات تتراكم – قد تصل إلى شيء قريب من نسبة 22% التي تطرحها غرايسكيل.
لماذا السوق الجانبية تساعد هنا
تعمل الاستراتيجية بشكل أفضل عندما لا يفعل بيتكوين الكثير. وهذا نوع من التناقض بالنسبة لأصل بنى سمعته على تقلبات الأسعار الجامحة. لكن المكالمات المغطاة هي في الأساس رهان على الهدوء. يتم تسعير علاوات الخيارات جزئيًا بناءً على التقلب المتوقع – عندما يعتقد المتداولون أن بيتكوين قد يرتفع بنسبة 30% في أي اتجاه، تصبح الخيارات مكلفة. يجمع البائعون علاوات أكبر. عندما تبقى السوق هادئة بالفعل، تنتهي صلاحية تلك الخيارات دون أن تُمارس، ويخرج البائع بالدخل.
رقم 22% لغرايسكيل مرتبط بذلك السيناريو المحدد: تداول بيتكوين في نطاق ضيق، تدفق العلاوات بشكل مستمر، وعدم تفعيل الخيارات. إنها لعبة دخل، وليست لعبة نمو. وبالنسبة للمستثمرين الذين يجلسون بالفعل على بيتكوين ولا يتوقعون بالضرورة اختراقًا قريبًا، ربما يكون من المفيد فهمها.
لكن المخاطرة حقيقية. إذا ارتفع بيتكوين فجأة فوق السعر المتفق عليه للخيارات التي بعتها، فأنت ملزم. يمكن لمشتري الخيار أن يمارس حقه، وستضطر لبيع بيتكوين بالسعر المتفق عليه – حتى لو كان السعر السوقي أعلى بكثير الآن. ستفوتك تلك الزيادة تمامًا. هذا هو المقايضة. لقد قيدت مكاسبك مقابل دخل العلاوة الذي جمعته بالفعل.
زاوية الدخل التي يتجاهلها معظم حاملي بيتكوين
معظم الأشخاص الذين يمتلكون بيتكوين فقط… يحتفظون به. يراهنون على ارتفاع السعر، وهذا كل شيء. تقدم المكالمات المغطاة شيئًا مختلفًا: طريقة لتحقيق العائد من أصل لا يدفع أرباحًا، ولا يوزع فوائد، وبشكل أساسي يجلس هناك. بالنسبة للمستثمرين الذين يريدون أن يفعل بيتكوين شيئًا أثناء انتظارهم، تعد استراتيجيات الخيارات واحدة من الآليات القليلة المتاحة.
تحليل غرايسكيل يعتمد على هذا الإطار. العائد المحتمل بنسبة 22% هو الرقم الرئيسي، لكن النقطة الأوسع هي أن بيتكوين لا يجب أن يكون مجرد رهان اتجاهي بحت. في سوق جانبية أو متذبذبة بلطف، يمكنك استخراج العوائد دون الحاجة إلى تحرك السعر لصالحك.
ومع ذلك، المكالمات المغطاة ليست سلبية. تحتاج إلى إدارة المراكز بنشاط. يجب اختيار الأسعار بعناية – قريبة جدًا من السعر الحالي وتخاطر بأن يتم استدعاؤك في ارتفاع طفيف؛ بعيدة جدًا وتقل العلاوة التي تجمعها. التوقيت مهم. تدوير المراكز مهم. ليس معقدًا بالضبط، لكنه ليس أيضًا “اضبطه وانساه”.
وكل شيء ينهار إذا كنت مخطئًا بشأن استقرار السوق. ارتفاع مفاجئ في سعر بيتكوين – النوع الذي حدث عدة مرات في تاريخ الأصل – قد يعني بيع بيتكوين بأقل بكثير من حيث يتداول. هذا نتيجة مؤلمة إذا كنت تعتمد على الاحتفاظ خلال الارتفاع.
لمن تكون هذه الاستراتيجية منطقية بالفعل
يبدو أن إطار غرايسكيل موجه نحو المستثمرين المتمرسين الذين يمتلكون بالفعل مراكز بيتكوين كبيرة ويبحثون عن طرق لتعزيز العوائد دون إضافة رأس مال جديد أو تحمل مخاطر مرفوعة. إنها ليست حقًا استراتيجية لشخص اشترى بيتكوين الأسبوع الماضي ويأمل أن يتضاعف.
رقم العائد بنسبة 22% سيجذب الانتباه. يجب أن يفعل. هذا عائد كبير بمعايير أي شخص تقريبًا، ويأتي دون الحاجة إلى ارتفاع بيتكوين على الإطلاق. لكن غرايسكيل واضحة جدًا بأن الرقم يعتمد على بقاء ظروف السوق متعاونة – سعر مستقر، دخل علاوة مستمر، انتهاء صلاحية الخيارات دون ممارسة.
إذا قرر بيتكوين الانطلاق، تتغير الحسابات بسرعة. تصبح العلاوات أكثر ثراءً، بالطبع، لكن كذلك خطر أن يتم استدعاء مركزك في اللحظة الخطأ. تحليل غرايسكيل لا يدعي غير ذلك.
رقم 22% هو السقف في سيناريو محدد، وليس ضمانًا.
المحور: سعر بيتكوين، الأخبار، والتحليل
الأسئلة الشائعة
ما هي استراتيجية المكالمات المغطاة على بيتكوين؟
تعني استراتيجية المكالمات المغطاة الاحتفاظ ببيتكوين مع بيع خيارات الشراء عليها في الوقت نفسه، وجمع العلاوات من مشتري الخيارات مقابل الموافقة على البيع بسعر محدد إذا تم ممارسة الخيار.
ما العائد الذي تقول غرايسكيل إنه ممكن مع هذا النهج؟
Hub: Bitcoin : السعر والأخبار والتحليل
تقول غرايسكيل إن المستثمرين يمكنهم الوصول إلى عائد بنسبة 22% باستخدام استراتيجيات المكالمات المغطاة على بيتكوين، تحديدًا في سوق مستقرة ومحدودة النطاق حيث لا يتحرك سعر بيتكوين بشكل كبير.
