درجة ثقة المجتمعموثّق
عاد الإقراض بالعملات الرقمية بقوة. قفز السوق بنسبة 55% منذ يوليو، مما رفع القيمة الإجمالية للإقراض إلى حوالي 56 مليار دولار — وسرعة هذا الانتعاش تجعل الكثيرين يشعرون بالقلق.
يبدو النمو رائعاً على الورق. لكن الأشخاص الذين يديرون هذه البروتوكولات لا يحتفلون. إنهم يختبرون كودهم تحت الضغط، ويعيدون التفكير في اعتمادهم على البنية التحتية، ويقلقون بصمت بشأن نوع جديد من التهديد: الهجمات المدعومة بالذكاء الاصطناعي على قطاع لا يزال يعمل على تحسين أساسياته الأمنية. الجمع بين رأس المال المتحرك بسرعة وطرق الهجوم المتطورة يمثل مشكلة صعبة الحل.
حادثة Kelp DAO التي أرعبت Aave
عند العودة إلى الربع الثاني، كانت الأمور تبدو صعبة. شهد القطاع خروج 11.33 مليار دولار، وجزء كبير من ذلك جاء بسبب حادثة واحدة. هجوم على Kelp DAO زعزع الثقة في جميع الأنحاء — وAave، أحد أبرز بروتوكولات الإقراض في التمويل اللامركزي (DeFi)، وقع في دائرة الانفجار. ليس لأن العقود الذكية لـ Aave تعرضت للكسر. لم يحدث ذلك. لكن المستخدمين وجدوا أنفسهم محبوسين خارج أموالهم من ETH، وكان ذلك كافياً. انخفضت الودائع بمقدار 15 مليار دولار حيث قام الناس بسحب أموالهم.
غيرت تلك الحادثة طريقة تفكير Aave بشأن الأمان. كانت عمليات تدقيق العقود الذكية هي الحدث الرئيسي. الآن، توسع التركيز ليشمل مخاطر الجسور والاعتماد على البنية التحتية — الأشياء التي تقع خارج العقد نفسه ولكن يمكن أن تؤدي إلى انهيار النظام بأكمله. إنها تحول ذو مغزى في كيفية تأطير الصناعة لنموذج التهديد الخاص بها.
يعتقد سيد باول، الشريك المؤسس لمنصة ائتمان العملات الرقمية Maple، وسام مكفيرسون، الرئيس التنفيذي لمقرض التمويل اللامركزي Spark، أن المخاطر الداخلية والخارجية تستحق نفس القدر من الاهتمام. تصرف فريق مكفيرسون مبكراً: بدأت Spark في التخلص التدريجي من rsETH في يناير، مشيرة إلى مخاطره العالية وعوائده المنخفضة. جاء هذا القرار قبل أن يضرب استغلال Kelp DAO. ربما كان قراراً ذكياً بالنظر إلى الوراء.
الذكاء الاصطناعي يكتشف الأخطاء — لكنه يخلق أخرى جديدة
بدأت Aave في دمج الاختبارات المدعومة بالذكاء الاصطناعي في مجموعة الأمان الخاصة بها. في سيناريوهات الاختبار، اكتشف الذكاء الاصطناعي 271 ثغرة. هذا إنتاج مثير للإعجاب حقاً — الذكاء الاصطناعي يتحرك بسرعة ويلقي بشبكة واسعة. لكن هناك مشكلة، وهي كبيرة. جزء كبير من تلك الاكتشافات هي إيجابيات كاذبة. لا يزال على المراجعين البشريين فرز الضوضاء، مما يعني أن الذكاء الاصطناعي لا يحل محل فريق الأمان، بل يضيف إلى عبء عملهم بطريقة مختلفة.
وهنا الجزء الذي لا يتم الحديث عنه بما يكفي: مع تولي وكلاء الذكاء الاصطناعي المزيد من المسؤولية عن إدارة رأس المال على السلسلة، يصبح هؤلاء الوكلاء أنفسهم أهدافاً. أذوناتهم، منطق اتخاذ القرار لديهم، ضوابط الوصول الخاصة بهم — كل ذلك يحتاج إلى نفس التدقيق مثل أي مكون آخر في البروتوكول. ربما أكثر، بالنظر إلى مدى سرعة تحرك قدرات الذكاء الاصطناعي.
يعود شون أوين، الرئيس التنفيذي لـ SALT Lending، مراراً إلى الخطأ البشري باعتباره الثغرة التي يتم التقليل من شأنها. إدارة المفاتيح بشكل سيء. الهندسة الاجتماعية. الأخطاء التشغيلية التي لن يكتشفها أي تدقيق للعقود الذكية. لقد رأى ذلك. انهيارات 2022 لـ Celsius وVoyager وBlockFi لم تكن فشلاً تقنياً بحتاً — بل كانت أيضاً إخفاقات في إدارة المخاطر، والإشراف على الأصول، والحكم. يجب أن تظل تلك الأسماء مؤلمة لأي شخص في مجال الإقراض.
ضغط العوائد وخطر التحرك بسرعة كبيرة
عندما تتدفق الودائع بسرعة، يواجه المديرون فخاً مألوفاً. يحتاجون إلى استثمار رأس المال للحفاظ على العوائد، والضغط للقيام بذلك بسرعة يمكن أن يدفع الناس نحو قرارات كانوا سيفكرون فيها مرتين عادةً. إنها ليست مشكلة جديدة في التمويل، لكن سرعة التمويل اللامركزي (DeFi) وقابليته للتكوين تجعلها أسوأ. قرار ضمان سيء واحد، اعتماد تم تجاهله، ويمكن أن ينتشر الضرر أسرع مما يمكن لأي شخص أن يتفاعل معه.
توماس وو، المدير المالي في Ledn، لديه رؤية واضحة حول هذا الأمر. تقوم Ledn بتخزين أصول العملاء مع أمناء مؤهلين بدلاً من مطاردة عوائد إضافية عن طريق إقراضها بشكل أكبر. منطق وو بسيط: كل معاملة إضافية هي نقطة فشل محتملة أخرى. حافظ على السلسلة قصيرة، حافظ على المخاطر محتواة. إنها مقاربة محافظة، لكنها أبقت Ledn خارج العناوين للأسباب الخاطئة.
البروتوكولات تصبح أيضاً أكثر حدة بشأن جودة الضمانات. جعلت حادثة Kelp DAO من الواضح أن ملف المخاطر لأي أصل تقبله كضمان يشمل البنية التحتية التي يعتمد عليها ذلك الأصل — الجسور، الأوراكل، ميكانيكا الرموز المغلفة. لا يمكنك فقط تدقيق الرمز نفسه واعتباره منتهياً.
يمكن أن يؤدي الضغط للحفاظ على عوائد جذابة إلى اتخاذ قرارات محفوفة بالمخاطر، خاصة عندما تزيد الودائع بسرعة. هذا ليس تخميناً — إنه ما حدث بشكل أساسي للمقرضين الذين انهاروا في 2022. نمو سريع، مخاطر غير مفهومة، وعدم وجود هامش للخطأ.
يحظى تخطيط الاستجابة للأزمات بمزيد من الاهتمام أيضاً. الهدف هو منع الفشل، بالطبع. لكن تجربة Aave أظهرت أن وجود استجابة سريعة وواضحة عندما تسوء الأمور يهم بقدر ما يهم عمل الوقاية. البروتوكولات التي يمكنها التكيف بسرعة، التواصل بوضوح، واحتواء الضرر لديها ميزة حقيقية.
دور الذكاء الاصطناعي في كل هذا لا يزال قيد العمل. إنه أداة مفيدة. إنه أيضاً، ربما، سطح هجوم. لم تحل الصناعة هذه المعادلة بعد بشكل كامل.
نهج Ledn — تقليل المعاملات، استخدام أمناء مؤهلين، عدم مطاردة العوائد — يضع حالياً القيمة الإجمالية للإقراض عند حوالي 56 مليار دولار في جميع أنحاء القطاع.
الأسئلة الشائعة
كم نما الإقراض بالعملات الرقمية منذ يوليو؟
ارتفع الإقراض بالعملات الرقمية بنسبة 55% منذ يوليو، ليصل إلى حوالي 56 مليار دولار في القيمة الإجمالية للإقراض.
ماذا حدث لـ Aave خلال هجوم Kelp DAO؟
بقيت العقود الذكية لـ Aave سليمة، لكن حادثة Kelp DAO حبست المستخدمين خارج أموالهم من ETH وأدت إلى انخفاض الودائع بمقدار 15 مليار دولار خلال الربع الثاني.
