درجة ثقة المجتمعLikely Real
قامت شركة Pump Fun بفصل أكثر من 40 موظفًا قبل استحقاق رموزهم مباشرة. ووفقًا لأشخاص مطلعين على الوضع، لم يكن التوقيت صدفة.
كانت منصة إطلاق العملات الميمية قد نمت بسرعة — ربما بسرعة كبيرة جدًا. في وقت سابق من هذا العام، توسعت الشركة لتضم حوالي 100 موظف، وهو قفزة كبيرة لمنصة بنت سمعتها على الطاقة الفوضوية المتواضعة. ولكن في مارس، جمع المؤسس المشارك نوح تويدال الموظفين وقال بصراحة: التوسع قد ذهب بعيدًا. عمليات الفصل قادمة. ما لم يوضحه بشكل كافٍ، على الأقل للعمال الذين تم فصلهم، هو بالضبط متى ستحدث هذه التخفيضات — وما الذي سيعنيه هذا التوقيت لحيازاتهم من الرموز.
ليس بالأمر الجيد.
المنحدر الاستحقاقي الذي لم يحذرهم أحد منه
في أبريل، فقد العديد من الموظفين وظائفهم. جاءت التخفيضات قبل اتفاقية رموز موقعة في يونيو 2025 كانت ستسمح لهؤلاء العمال بفتح ربع رموز Pump Fun الخاصة بهم. حساب على X، ينشر نيابة عن الموظفين المتضررين، ادعى أن أكثر من 40 شخصًا تم فصلهم — وأن بعض عمليات الفصل حدثت قبل يوم واحد فقط من بدء الاستحقاق. يوم واحد. منذ ذلك الحين تم تقييد الحساب، مما ربما يشير إلى مدى حساسية الأمور داخليًا.
الحساب هنا ليس معقدًا. إذا كنت تحمل رموز PUMP التي على وشك الاستحقاق وتم إخراجك من الباب قبل 24 ساعة، فإنك تفقد تلك الحصة بالكامل. بالنسبة للعمال الذين انضموا خلال مرحلة النمو وأخذوا رواتب أساسية أقل جزئيًا على وعد بزيادة الرموز، فإن هذا يعد ضربة مالية حقيقية — ليس خطأً حسابيًا.
كان حساب X الذي يدافع عن هؤلاء الموظفين صريحًا. من غير الواضح عدد العمال المتضررين البالغ عددهم أكثر من 40 الذين كانوا جزءًا من تلك المجموعة المحددة مقابل عمليات الفصل الأوسع، لكن التداخل بين تواريخ الفصل وتواريخ الاستحقاق أثار أسئلة واضحة حول النية.
لم تعالج Pump Fun علنًا مشكلة التوقيت بالتفصيل.
تأخيرات في تقديم الملفات في المملكة المتحدة تزيد من الضغط التنظيمي
هناك مشكلة أخرى تسير بالتوازي. الشركة الأم لـ Pump Fun في المملكة المتحدة، Baton Corporation، متأخرة في تقديم حساباتها التجارية. تغطي الملفات المتأخرة حسابات مؤرخة حتى 30 سبتمبر 2025 — والتأخير الآن تجاوز علامة الشهر الواحد. تحدد دار الشركات البريطانية مقياسًا متدرجًا للغرامات على التأخير في التقديم: £375 (حوالي $505) في الحد الأدنى، تصل إلى £1,500 (حوالي $2,020) اعتمادًا على مدة التأخير.
الغرامات نفسها ليست كارثية لشركة حققت إيرادات تراكمية تبلغ مليار دولار. لكن المظاهر مهمة. منصة تجلس على أرباح من تسعة أرقام ولا تستطيع تقديم حساباتها في الوقت المحدد لا تعكس بالضبط الانضباط التشغيلي — خاصة عندما تتعامل في الوقت نفسه مع اتهامات بفصل الموظفين قبل يوم الدفع مباشرة.
لم تعلق Pump Fun على سبب تأخر الملفات. لا توجد تفاصيل عن ما إذا كان هناك تراكم في المحاسبة، أو فجوة في الموظفين، أو شيء آخر يبطئ الأمور. غير واضح.
انخفاض بنسبة 76% في رمز PUMP، والإيردروب لا يزال مفقودًا
انخفض رمز PUMP بنسبة تقارب 76% منذ ذروته في سبتمبر الماضي. هذا انزلاق قاسٍ بأي مقياس، ويبدو مختلفًا عندما تأخذ في الاعتبار أن المنصة وعدت بإيردروب قبل عام تقريبًا — وهو وعد لم يتم الوفاء به بعد.
الإيردروب في العملات الرقمية هو جزئيًا تسويق، جزئيًا بناء مجتمع. عندما لا يظهر في الموعد المحدد، فإن الضرر يكون على السمعة أكثر من كونه ماليًا، على الأقل في البداية. لكن اجمع بين إيردروب مفقود ورمز فقد ثلاثة أرباع قيمته، وستحصل على مشكلة مصداقية تتضاعف بمرور الوقت. المستثمرون الذين اشتروا في رواية PUMP بأسعار أعلى يجلسون على خسائر كبيرة. الموظفون السابقون الذين كانوا يعتمدون على استحقاق الرموز لتعويض الرواتب المتواضعة يتعاملون الآن مع فقدان الرموز وسعر رمز أقل بكثير مما كانوا قد حسبوه على الأرجح.
وضع Pump Fun هو نوع من النسخة المركزة لنمط أوسع في صناعة العملات الرقمية. نمو سريع، موجات توظيف كبيرة، ثم حساب عندما يتباطأ النمو أو يتغير السوق. مرت Coinbase وGemini بجولات تخفيضات خاصة بهما، رغم أن كلاهما أطر تخفيضاتهما حول ظروف السوق الخارجية وصعود الكفاءات المدفوعة بالذكاء الاصطناعي. السبب المعلن لـ Pump Fun — التوسع الزائد — هو أكثر داخليًا، أكثر تشغيليًا. هذا نوع مختلف من الاعتراف.
الشركة توسعت إلى 100 شخص. ربما لم يكن ينبغي لها ذلك. قال تويدال ذلك في مارس. لكن قول ذلك ثم تنفيذ عمليات الفصل بطريقة تجرد الموظفين من استحقاقهم قبل أن يصل المنحدر — هذا هو الجزء الذي يثير الغضب الحقيقي.
سواء كان التوقيت تقليصًا متعمدًا للتكاليف أو مجرد تخطيط سيء، من الصعب القول. الأشخاص المطلعون على هياكل الرموز في العملات الرقمية يعرفون أن المنحدرات الاستحقاقية تخلق حوافز معكوسة لأصحاب العمل. فصل شخص بعد أسبوع من الاستحقاق يكلف الشركة رموزًا. فصلهم قبل أسبوع لا يكلفها. هذا الحساب ليس فريدًا لـ Pump Fun، لكنه نادرًا ما يكون مرئيًا بهذا الشكل.
حساب X المقيد، الملفات المتأخرة لـ Baton Corporation، الإيردروب غير المحقق، انخفاض الرمز بنسبة 76% — تتعامل Pump Fun مع كل ذلك في وقت واحد، بالإضافة إلى أي إعادة هيكلة داخلية لا تزال جارية.
الإيرادات التراكمية تتجاوز مليار دولار.
الأسئلة الشائعة
كم عدد الموظفين الذين قامت Pump Fun بفصلهم؟
تقارير من حساب X يمثل الموظفين المتضررين تدعي أن أكثر من 40 موظفًا تم فصلهم، مع بعض عمليات الفصل التي قيل إنها حدثت قبل يوم واحد فقط من بدء فترة استحقاق رموزهم.
ما الغرامات التي تواجهها الشركة الأم لـ Pump Fun في المملكة المتحدة بسبب التأخير في تقديم الملفات؟
تواجه Baton Corporation غرامات متزايدة من دار الشركات البريطانية تتراوح بين £375 ($505) و£1,500 ($2,020) اعتمادًا على مدة التأخير في التقديم.
