درجة ثقة المجتمعموثّق
ذكرت تقارير أن بنك ويلز فارجو يجري محادثات مع شركة بايوارد – الشركة الأم لمنصة تداول العملات الرقمية كراكن – لتأمين السيولة لتداول العملات الرقمية. لم يتم توقيع أي صفقة حتى الآن. لكن مجرد إجراء المحادثات يعكس الكثير عن الاتجاه الذي تتخذه البنوك الكبرى.
تركز المناقشات، التي لا تزال في مرحلة أولية، على استفادة ويلز فارجو من البنية التحتية للتداول الخاصة ببايوارد لتعزيز قدراته في مجال العملات الرقمية. لم يعلق أي من الطرفين علنًا على المفاوضات، ولم يتم الكشف عن أي اتفاق رسمي. ما هو واضح هو أن ويلز فارجو يسعى للحصول على وصول أفضل إلى سيولة سوق العملات الرقمية، ويبدو أن بايوارد – التي تدير واحدة من أكثر المنصات رسوخًا في المجال – مستعدة للحديث. لم تظهر بعد تفاصيل أي هيكل محتمل أو تسعير أو جدول زمني. من غير الواضح ما إذا كان هناك حتى ورقة شروط رسمية في هذه المرحلة.
لماذا بايوارد، ولماذا الآن
كراكن موجودة منذ عام 2011. لقد نجت من دورات السوق المتعددة، وضغوط التنظيم، ونوع التقلبات التي قضت على المنافسين الأصغر سنًا. بايوارد، بصفتها الكيان الأم، تتحكم في تلك البنية التحتية – وهذا ربما ما يبحث عنه ويلز فارجو. ليس العلامة التجارية. بل الأنابيب.
بالنسبة لبنك بحجم ويلز فارجو، بناء سيولة العملات الرقمية من الصفر بطيء ومكلف. الشراكة مع مشغل منصة تداول راسخ أسرع. إنها في الأساس اختصار للدخول إلى سوق كانت البنوك التقليدية تحوم حوله لسنوات دون التزام كامل. وليس ويلز فارجو وحده في هذا النمط – فقد أمضت المؤسسات المالية الكبرى في الولايات المتحدة وأوروبا السنوات القليلة الماضية في بناء مكاتب الأصول الرقمية بهدوء، وتقديم طلبات الحفظ، أو استكشاف شراكات المنصات. يبدو أن ويلز فارجو يتحرك في نفس الاتجاه، فقط مع بايوارد كطرف محتمل.
زاوية السيولة مهمة هنا. يمكن أن تكون أسواق العملات الرقمية مجزأة وضعيفة في بعض الأزواج أو في أوقات معينة من اليوم. يحتاج البنك الذي يقدم تداول العملات الرقمية للعملاء إلى وصول موثوق إلى فروق أسعار ضيقة وكتب أوامر عميقة. تمتلك بايوارد، من خلال كراكن، ذلك. إذا تمت الشراكة، يمكن لويلز فارجو أن يقدم للعملاء تجربة تداول عملات رقمية أكثر تنافسية دون الحاجة إلى بناء بنية السوق بنفسه.
التحديات التنظيمية لا تزال قائمة
لن يكون أي اتفاق بين بنك منظم فيدراليًا ومنصة تداول عملات رقمية بسيطًا لإتمامه. من شبه المؤكد أن يتطلب الأمر موافقة تنظيمية، وقد تكون العملية طويلة. كان المنظمون المصرفيون الأمريكيون حذرين – وأحيانًا متشككين علنًا – بشأن مدى تورط البنوك في الأصول الرقمية. لقد خف هذا الحذر بعض الشيء في السنوات الأخيرة، لكنه لم يختف.
لذا حتى لو توصل ويلز فارجو وبايوارد إلى اتفاق غدًا، هناك سؤال حقيقي حول مدى سرعة تنفيذ أي ترتيب. مراجعة الامتثال، تقييم مخاطر الطرف المقابل، احتمال موافقة OCC أو الفيدرالي – كل هذا يتراكم. ربما تعني المحادثات الأولية أنهم لا يزالون يحاولون معرفة ما إذا كانت الحسابات التنظيمية تعمل قبل الالتزام بأي شيء ملزم.
وهناك حسابات السمعة أيضًا. لقد عانى ويلز فارجو من نصيبه من الصعوبات التنظيمية على مدى العقد الماضي. الشراكة مع منصة عملات رقمية بارزة ليست خالية من المخاطر من وجهة نظر العلاقات العامة، حتى مع تزايد شيوع العملات الرقمية. ربما يكون هذا جزءًا من السبب في عدم تصريح أي من الطرفين علنًا حتى الآن.
ما الذي يعنيه ذلك للسوق الأوسع
إذا تمت هذه الصفقة، فلن يكون لها تأثير فقط على ويلز فارجو. ستلاحظ البنوك الأخرى التي تراقب من الخطوط الجانبية. ستكون شراكة سيولة ناجحة بين أحد أكبر أربعة بنوك في الولايات المتحدة ومشغل منصة عملات رقمية رئيسية إشارة قوية إلى أن النموذج يعمل – وأن البيئة التنظيمية متساهلة بما يكفي لدعمه.
قد يدفع ذلك المؤسسات الأخرى للتحرك بشكل أسرع بشأن ترتيبات مماثلة. هناك بالفعل بنوك تستكشف الحفظ، والتعرض لصناديق ETF، ومنصات الأصول المرمزة. إضافة شراكات سيولة المنصات إلى تلك القائمة سيكمل صورة التمويل التقليدي الذي يتجذر حقًا في بنية العملات الرقمية، وليس فقط يقترب من الحواف.
بالنسبة لبايوارد، فإن الحصول على ويلز فارجو كشريك سيكون تعزيزًا كبيرًا للمصداقية. لطالما وضعت كراكن نفسها كواحدة من المنصات الأكثر تركيزًا على الامتثال في السوق الأمريكية. سيكون الاتفاق مع بنك بحجم ويلز فارجو تعزيزًا قويًا لذلك الموقف.
لكن لا شيء من هذا منجز. المحادثات في مراحلها الأولى. الأسئلة التنظيمية لم تُحل. كلا الطرفين يلتزمان الصمت. والفجوة بين “في محادثات” و”اتفاق موقّع” في الخدمات المالية يمكن أن تكون واسعة جدًا – تتفكك مثل هذه الصفقات طوال الوقت بسبب تفاصيل لا تصبح علنية أبدًا.
الصناعة ستراقب. وكذلك المنظمون.
لم يعلق ويلز فارجو وبايوارد علنًا، ولم يتم مشاركة أي جدول زمني لحل القضية.
الأسئلة الشائعة
ما الذي يناقشه ويلز فارجو وبايوارد حسب التقارير؟
ذكرت تقارير أن ويلز فارجو يجري محادثات مع بايوارد، الشركة الأم لكراكن، لتأمين السيولة لتداول العملات الرقمية – رغم أنه لم يتم الكشف عن أي اتفاق رسمي من قبل أي من الطرفين.
ما مدى تقدم مفاوضات ويلز فارجو وبايوارد؟
تظل المناقشات في مرحلة أولية، حيث لم يعلق أي من ويلز فارجو أو بايوارد علنًا على المفاوضات أو يؤكد أي شروط للصفقة.
