درجة ثقة المجتمعموثّق
تتجه شركة Securitize إلى وول ستريت. تتوقع الشركة المتخصصة في التوكنات جمع 400 مليون دولار من خلال اندماج مع شركة استحواذ ذات غرض خاص (SPAC) من المقرر أن يتم الأسبوع المقبل، حيث من المقرر أن تبدأ الأسهم التداول في بورصة نيويورك بعد ذلك بقليل، بانتظار موافقة المساهمين.
الصفقة هي كما تبدو: شركة استحواذ ذات غرض خاص تندمج مع Securitize، وتمنحها رأس مال جديد، والكيان المدمج يظهر في بورصة نيويورك كشركة متداولة علنًا. BlackRock، واحدة من أكبر الأسماء في إدارة الأصول العالمية، هي بالفعل داعم. هذا وحده قد جذب اهتمامًا كبيرًا. عندما تضع أكبر شركة استثمار في العالم اسمها خلف مشروع توكنات ثم يطرح هذا المشروع للاكتتاب العام، يلاحظ الناس. الرقم المستهدف البالغ 400 مليون دولار ليس رقمًا صغيرًا أيضًا – إنه نوع من الزيادة التي تشير إلى أن Securitize لا تتلاعب فقط بالأصول الرقمية. إنها تسعى حقًا للوصول إلى نطاق مؤسسي.
ما الذي يعنيه هيكل SPAC هنا بالفعل
واجهت عمليات الاندماج عبر SPAC سنوات صعبة. الكثير منها فشل. لذا من المهم توضيح ما تفعله Securitize بالفعل ولماذا قد يكون منطقيًا لشركة في هذا المجال.
تركز Securitize على التوكنات – وهي بشكل أساسي عملية تحويل الأصول الواقعية، مثل الأسهم أو الديون أو الصناديق، إلى رموز رقمية على بلوكتشين. إنها مجال انتقل من الهامش إلى التيار السائد أسرع مما توقعه معظم الناس. الاهتمام المؤسسي قد ارتفع، وكانت Securitize في قلب هذا التحول. الطرح العام يمنح الشركة الوصول إلى مجموعة أوسع من رأس المال ومستوى من الظهور لا يمكن أن تضاهيه شركة خاصة. الإدراج في بورصة نيويورك، إذا تمت الموافقة عليه من قبل المساهمين، يضع Securitize أمام فئة جديدة تمامًا من المستثمرين الذين يرغبون في التعرض للبنية التحتية للبلوكتشين دون الرهان على الرموز المتقلبة.
دعم BlackRock له أهمية أكبر مما تشير إليه العناوين. إنه ليس مجرد مصداقية – إنه إشارة إلى بقية العالم المؤسسي أن التوكنات هي عمل جدي. BlackRock لا تربط اسمها بالتجارب. عندما تدعم شيئًا ما، يلاحظ مدراء الأصول الكبار الآخرون. هذا الديناميكية ربما تساعد Securitize في الجولة الترويجية، في تصويت المساهمين، وفي أي شيء يأتي بعد الإدراج.
تصويت المساهمين هو الشيء الوحيد الذي يعوق الطريق
لا يمكن إغلاق الاندماج بدون موافقة المساهمين. هذا هو العائق الوحيد المتبقي، وهو حقيقي. يمكن أن تذهب تصويتات المساهمين على صفقات SPAC في اتجاهات غير متوقعة – يمكن أن تؤدي عمليات الاسترداد إلى تقليص رأس المال الذي تم جمعه، أو يمكن أن تفشل الموافقة ببساطة. لم يتم تقديم تفاصيل حول جدول التصويت بخلاف “الأسبوع المقبل”، ولا يزال من غير الواضح كيف يتوقع أن يسير التصويت.
إذا تم اجتيازه، تحصل Securitize على رأس المال والإدراج. إذا لم يحدث ذلك – أو إذا كانت عمليات الاسترداد مرتفعة – فإن الرقم 400 مليون دولار يصبح أكثر غموضًا. لم تقل الشركة ما تخطط للقيام به مع رأس المال بعبارات محددة، لذا تبقى الاستراتيجية بعد الإدراج غير واضحة إلى حد ما. ربما يكون هناك مزيج من توسيع الخدمات، بناء البنية التحتية، والتنافس بشكل أكبر على تفويضات التوكنات المؤسسية. لكن هذا قراءة بين السطور.
لقد نما سوق التوكنات الأوسع بسرعة. قضت المؤسسات المالية التقليدية السنوات القليلة الماضية في بناء سكك بلوكتشين لإدارة الأصول بهدوء، وقد وضعت Securitize نفسها كقطعة رئيسية من تلك البنية التحتية. الطرح العام الآن – عندما يكون الاهتمام المؤسسي مرتفعًا والوضوح التنظيمي حول الأصول الرقمية يتحسن ببطء – يبدو كأنه توقيت معقول، وليس خطوة يائسة.
ويظل تورط BlackRock هو الحقيقة المركزية هنا. من الصعب المبالغة في تقدير مدى الثقل الذي يحمله ذلك مع الجماهير المؤسسية. بالنسبة لصناديق التقاعد، والوقف، ومدراء الأصول الذين يجلسون على السياج بشأن التوكنات، فإن رؤية اسم BlackRock مرتبط بالشركة العامة الرائدة في هذا المجال ربما يحرك الأمور.
ما الذي سيحدث بعد رنين جرس بورصة نيويورك
بافتراض اجتياز التصويت، تصبح Securitize شركة توكنات متداولة علنًا في بورصة نيويورك – وهو أمر نادر حقًا. لا توجد العديد من شركات التوكنات البحتة ذات هذا النوع من الملف الشخصي وهذا النوع من الداعمين الذين يتداولون بالفعل في بورصة رئيسية. سيمنح الإدراج Securitize عملة للصفقات، وملفًا عامًا لاكتساب العملاء، والوصول المستمر إلى أسواق الأسهم إذا احتاجت إلى المزيد من رأس المال في المستقبل.
لكنها بداية، وليست خط النهاية. الأسواق العامة قاسية، خاصة بالنسبة للشركات في قطاعات التكنولوجيا الناشئة حيث يمكن أن يتغير السرد بسرعة. سيتعين على Securitize تقديم النتائج أمام تدقيق الأرباح الفصلية، وتغطية المحللين، وسوق لن يمنحها صبرًا غير محدود.
يحدث تصويت المساهمين الأسبوع المقبل. هذا هو التاريخ الملموس التالي على التقويم.
الأسئلة الشائعة
كم تتوقع Securitize جمعه من خلال اندماج SPAC؟
تتوقع Securitize جمع 400 مليون دولار من خلال اندماج SPAC، مع تحديد تداول الأسهم في بورصة نيويورك بانتظار موافقة المساهمين.
من يدعم Securitize قبل ظهورها في بورصة نيويورك؟
تدعم BlackRock شركة Securitize بينما تستعد للطرح العام من خلال اندماج SPAC.
