درجة ثقة المجتمعموثّق
تعود شركة Wise إلى لوحة الرسم. تخطط شركة المدفوعات عبر الحدود لتقديم طلب جديد للحصول على ميثاق بنك الثقة الوطني تحت إطار قانون GENIUS، بعد أن رفض مكتب مراقب العملة الأمريكي محاولتها الأولى بسبب إخفاقات في مكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب.
لم يكن رفض OCC خفياً. حيث أشارت الوكالة إلى عدم كفاية امتثال Wise للوائح مكافحة غسل الأموال ومكافحة تمويل الإرهاب – AML وCFT بالاختصار الذي يعيش به المنظمون وفرق الامتثال – كأسباب رئيسية للرفض. كانت هناك أيضًا مخاوف أوسع بشأن مخاطر النشاط المالي غير المشروع. لم تُفصح عن تفاصيل حول ما أثار تلك المخاوف. لم توضح Wise بنفسها علنًا أي البرامج المحددة التي لم تكن كافية، ولم تعلق الشركة بعد على التغييرات الملموسة التي تخطط لإجرائها قبل إعادة التقديم. هذا الصمت ملحوظ، بصراحة. المتقدمون الآخرون الذين نجحوا ربما كانت بيوتهم الامتثالية في حالة أفضل من البداية.
ليس مفاجئاً بالكامل، رغم ذلك.
ما الذي يفعله قانون GENIUS هنا بالفعل
أصبح قانون GENIUS قانونًا في يوليو 2025. يضع إطارًا تنظيميًا خاصًا لمقدمي العملات المستقرة للمدفوعات العاملين في الولايات المتحدة، محاولًا توحيد ما تبدو عليه متطلبات الامتثال والتشغيل عبر القطاع. لكن هنا المفارقة – لقد فات المنظمون الفيدراليون بالفعل الموعد النهائي لوضع اللمسات الأخيرة على إرشادات التنفيذ. لا يُتوقع التنفيذ الكامل حتى يناير 2027 على أقرب تقدير، بانتظار تلك الإرشادات التنظيمية. لذا فإن Wise تستهدف هدفًا متحركًا. الإطار موجود على الورق، لكن كتاب القواعد التفصيلي لم يُنجز بعد.
هذا الغموض يعمل في كلا الاتجاهين. من الصعب على Wise أن تعرف بالضبط أي صندوق لتضع علامة عليه. لكنه يعني أيضًا أن OCC ربما لا يمكنها إلزام مقدم الطلب بقواعد لم تُكتب بعد، مما قد يمنح Wise بعض المساحة للمناورة في إعادة التقديم.
قالت مجموعة ويليام بلير المصرفية الاستثمارية المرتبطة بـ Wise إن موقف الشركة من العملات المستقرة للمدفوعات لم يتغير كثيرًا رغم الرفض. تظل المهمة الأساسية لـ Wise كما هي: خفض التكاليف في المعاملات عبر الحدود، بغض النظر عن البنية التحتية التي ستتحمل هذا العبء. العملات المستقرة هي وسيلة لتحقيق غاية، وليست الغاية نفسها. هذه الطريقة في العرض مهمة لأنها تشير إلى أن Wise لن تغير نموذج أعمالها بشكل جذري – بل ستسعى فقط لإصلاح جانب الامتثال من المعادلة.
OCC وافقت بالفعل على Circle وRipple وCoinbase وCrypto.com
بينما تم رفض Wise، كان OCC نشطًا إلى حد ما في جانب الموافقة لشركات الأصول الرقمية الأخرى. حصلت Circle وRipple Labs وCrypto.com وCoinbase مؤخرًا على مواثيق الثقة الوطنية. جاءت جميع الموافقات الأربعة بعد تمرير قانون العملات المستقرة، مما يخبرك بشيء عن المزاج التنظيمي في الوقت الحالي – OCC مفتوحة لشركات الأصول الرقمية، لكنها لا تمنح المواثيق لأي شخص يطلب بلطف. الامتثال هو الفلتر، وهو حقيقي.
الآن على Wise أن تنظر إلى تلك الشركات الأربع وتكتشف ما فعلته بشكل مختلف. هذه ليست مهمة صغيرة. برامج AML وCFT لا تُصلح بين عشية وضحاها. بناء أنظمة مراقبة المعاملات، وتحديث بروتوكولات العناية الواجبة للعملاء، وتدريب الموظفين، وربما جلب مستشارين خارجيين للامتثال – كلها مكلفة وبطيئة. ويجب على Wise أن تفعل كل هذا بينما لا تزال قواعد التنفيذ النهائية لقانون GENIUS قيد الكتابة.
هناك أيضًا بُعد يتعلق بالسمعة يستحق الذكر. الحصول على رفض من OCC بسبب نقص في AML هو نوع من الأمور التي تجعل الشركاء المؤسسيين متوترين. المدفوعات عبر الحدود هي عمل ثقة. لقد بنت Wise علامة تجارية قوية في السوق الاستهلاكية، لكن رفض OCC هو عثرة في الطريق ستحتاج إلى توضيحها بوضوح للعملاء المؤسسيين والشركاء المصرفيين.
من الصعب القول كم يستغرق عملية إعادة التقديم.
ما الذي تحتاج Wise لإصلاحه قبل إعادة التقديم
الطريق إلى الأمام لـ Wise واضح إلى حد ما في الخطوط العريضة، حتى لو كانت التفاصيل غامضة. تحتاج إلى إعادة صياغة أي أطر امتثال وجدها OCC غير كافية، وإظهار أن برامج AML وCFT الخاصة بها تفي بمعايير الوكالة، والقيام بكل ذلك قبل وضع إرشادات تنفيذ قانون GENIUS النهائية – أو على الأقل تكون جاهزة للتحرك بسرعة بمجرد صدور تلك الإرشادات.
غياب القواعد النهائية لقانون GENIUS يخلق حالة من عدم اليقين الحقيقي لاستراتيجية إعادة التقديم. لا يمكن لـ Wise ضبط طلبها بالكامل على قواعد لا توجد بعد. ما يمكنها فعله هو معالجة الفجوات المحددة التي أشار إليها OCC بالفعل، لأن تلك الفجوات من المفترض أن تنطبق بغض النظر عن ما تقوله إرشادات التنفيذ النهائية.
التوقيت مهم هنا. إذا قامت Wise بترتيب أمور الامتثال الخاصة بها وأعادت التقديم قبل يناير 2027، فقد تكون في وضع جيد عندما يدخل إطار قانون GENIUS حيز التنفيذ. إذا تأخرت، فإنها تخاطر بفقدان الأرضية لصالح Circle وCoinbase والآخرين الذين يحملون مواثيق بالفعل وسيعملون تحت القواعد الجديدة من اليوم الأول.
سوق العملات المستقرة في الولايات المتحدة يتحرك بسرعة. الوصول التنظيمي هو على الأرجح أكبر ميزة تنافسية في الوقت الحالي، وWise تعرف ذلك. الحصول على ميثاق بنك الثقة الوطني ليس اختياريًا إذا أرادت الشركة البقاء ذات صلة في تدفقات الدفع بالدولار الأمريكي.
لم تحدد Wise جدولًا زمنيًا عامًا لإعادة التقديم.
الأسئلة الشائعة
لماذا رفض OCC طلب ميثاق Wise؟
رفض OCC طلب Wise بسبب عدم كفاية الامتثال للوائح مكافحة غسل الأموال ومكافحة تمويل الإرهاب، إلى جانب مخاوف بشأن مخاطر النشاط المالي غير المشروع.
ما هي الشركات التي منحها OCC مؤخرًا مواثيق الثقة الوطنية؟
منح OCC مؤخرًا مواثيق الثقة الوطنية لشركات Circle وRipple Labs وCrypto.com وCoinbase، جميعها بعد تمرير تشريع قانون العملات المستقرة GENIUS.
