درجة ثقة المجتمعموثّق
سوق العملات المستقرة ينقسم إلى قسمين. وفقًا لبيانات Dune Analytics، تسيطر USDT — المعروفة أيضًا باسم Tether — على المدفوعات اليومية، بينما تبرز USDC، الصادرة عن Circle، كعملة مستقرة مفضلة في التمويل اللامركزي. عملتان مستقراتان، مساران مختلفان، وقاعدتان من المستخدمين لا تتشابهان تمامًا.
هذا منطقي تمامًا عند التفكير في الأمر. USDT بنت سمعتها على السيولة الهائلة والتوافر. إنها موجودة على كل منصة تداول تقريبًا، ويمكن الوصول إليها بسرعة في كل مكان، وتكافؤها مع الدولار الأمريكي يطمئن أولئك الذين يرغبون فقط في إرسال الأموال دون القلق بشأن تقلب العملات الرقمية الأخرى. التجار، المتداولون الذين يقومون بعمليات سريعة، المستخدمون في جنوب شرق آسيا أو أمريكا اللاتينية الذين يهربون من عملاتهم المحلية — إنها أداتهم. ليس بالضرورة لأنهم يحبون Tether بحد ذاتها، ولكن لأنها تعمل، سريعة، وهناك سيولة ضخمة خلفها.
USDC تقدم نغمة مختلفة.
Circle تثبت نفسها في التمويل اللامركزي، وليس من قبيل الصدفة
تحتاج منصات التمويل اللامركزي — بروتوكولات الإقراض، مجمعات السيولة، العقود الذكية — إلى عملة مستقرة يمكنهم الدفاع عنها أمام مستخدميهم، ومع تزايد الأهمية، أمام الجهات التنظيمية. USDC تحقق هذه المتطلبات. تقوم Circle بإجراء تدقيقات منتظمة، وتوثيق الاحتياطيات، والامتثال التنظيمي هو بوضوح أولوية للشركة. هذا يجذب مطوري التمويل اللامركزي الذين لا يريدون أن يرتبط بروتوكولهم بأسئلة حول شفافية الاحتياطيات.
وتظهر أرقام Dune Analytics ذلك بوضوح: USDC تهيمن في هذا النظام البيئي. المستخدمون الذين يتفاعلون مع العقود الذكية، أو تطبيقات الزراعة الربحية، أو بروتوكولات الإقراض يفضلون USDC. ربما لأن الأمان المتصور أعلى، والتدقيقات المنتظمة توفر قاعدة ثقة تحتاجها العقود الذكية.
لا توجد تفاصيل دقيقة في البيانات حول الأحجام الدقيقة حسب القطاع — Dune Analytics لا تفصل كل شيء. لكن الاتجاه واضح.
أداتان، سوقان يكادان يتجاهلان بعضهما البعض
ما هو مثير للاهتمام — وقليل من الجنون عند التفكير في الأمر — هو أن هاتين العملتين المستقرتين تتعايشان دون التنافس المباشر حقًا. USDT لا تحاول اقتناص حصة سوقية في التمويل اللامركزي. USDC لن تزيح Tether في التبادلات السريعة خارج البورصة في آسيا. باختصار، لكل منهما مجالها، والمستخدمون قد صوتوا بمحافظهم.
هذا التخصص يقول شيئًا عن نضج السوق. قبل بضع سنوات، كان النقاش يدور حول “أي عملة مستقرة ستفوز؟” الآن، السؤال مختلف. السوق قررت أن عدة عملات مستقرة يمكن أن تفوز، كل واحدة في قطاعها. إنه تطور واضح من السنوات الأولى عندما كانت USDT اللاعب الجاد الوحيد.
لكنها تثير أيضًا تساؤلات. إذا استمرت USDC في إثبات نفسها في التمويل اللامركزي وبدأت الجهات التنظيمية في النظر عن كثب إلى البروتوكولات اللامركزية — وهو أمر يبدو حتميًا — فهل يصبح امتثال Circle ميزة أقوى؟ هذا غير واضح. لم تعلق الجهات التنظيمية على هذا التخصص وفقًا للبيانات المتاحة، وDune Analytics لا تتكهن بذلك.
من ناحية أخرى، تحافظ USDT على موقعها المهيمن في المدفوعات بفضل تكاملها الهائل على منصات التداول المركزية. سيولتها هي حجة يصعب التغلب عليها لشخص يريد إجراء معاملة سريعة وسلسة. تبني الأسواق الناشئة لا يزال دافعًا قويًا — تستخدم شعوب بأكملها USDT كبديل للدولارات الفعلية، وهو ظاهرة لا تتباطأ حقًا.
يبدو أن الفجوة بين الاستخدامين تتسع بدلاً من أن تضيق. تواصل منصات التمويل اللامركزي إدراج USDC كأولوية للأزواج الرئيسية. تواصل منصات التداول المركزية رؤية USDT تهيمن على أحجام التداول والمدفوعات. عالمان يعملان بالتوازي، مع مستخدمين ينتقلون أحيانًا من واحد إلى الآخر ولكن غالبًا ما يبقون في مجالهم الخاص.
تقرير Dune Analytics لا يقول إلى أين يتجه هذا. ما يقوله هو أن التقسيم حقيقي، قابل للقياس، وربما مستدام.
المركز: USDC: السعر، الأخبار، والتحليل
الأسئلة الشائعة
لماذا تُفضل USDT للمدفوعات؟
تستفيد USDT من التبني الواسع على منصات التداول والسيولة القوية، مما يجعلها أداة سريعة وسهلة للوصول للمعاملات والمدفوعات اليومية، خاصة في الأسواق الناشئة.
لماذا تهيمن USDC في التمويل اللامركزي؟
تُفضل USDC، الصادرة عن Circle، في التمويل اللامركزي بسبب التدقيقات المنتظمة والامتثال التنظيمي، وهي معايير مهمة لبروتوكولات التمويل اللامركزي والعقود الذكية.
هل تحدد بيانات Dune Analytics الأحجام الدقيقة حسب القطاع؟
Hub: USDC : السعر والأخبار والتحليل
لا — وفقًا للبيانات المتاحة، تُظهر Dune Analytics اتجاه التخصص بين USDT وUSDC لكنها لا تفصل الأحجام الدقيقة حسب فئة الاستخدام.
