درجة ثقة المجتمعLikely Real
حصلت Multiliquid على تمويل بقيمة 8 مليون دولار. الجولة التأسيسية التي قادتها Polychain وأغلقت في 15 أكتوبر، تدعم منصة تم تطويرها بواسطة Uniform Labs تهدف إلى تسريع تحويلات الأصول المرمزة — بشكل كبير.
المشكلة التي تستهدفها بسيطة ولكنها مؤلمة حقًا للمكاتب المؤسسية: تحتفظ بمركز في سندات الخزانة المرمزة أو صندوق سوق المال على البلوكشين، وعندما تريد التحول إلى العملات المستقرة، تجد نفسك عالقًا في الانتظار. أحيانًا لأيام. الهدف من وضع الأصول على البلوكشين هو السرعة، ولكن عملية الاسترداد لا تزال تعمل على الأسس المالية التقليدية مع نوافذ تسوية تقليدية. تقول Multiliquid إنها يمكن أن تقلص ذلك إلى معاملة واحدة على البلوكشين.
من دعم الجولة
قادت Polychain الجولة، لكن جدول المساهمين مزدحم. شاركت Circle Ventures — وهو أمر ملحوظ نظرًا لحصة Circle المباشرة في USDC، العملة المستقرة التي تعتمد عليها Multiliquid. كما شاركت CMT Digital وStrobe Ventures وMetalayer Ventures وGenerative Ventures. لم يكشف أحد عن حجم الشيكات الفردية. هذا أمر شائع في الجولات التأسيسية، ولكن سيكون من المثير معرفة مقدار ما وضعته Circle بالفعل نظرًا للزاوية الاستراتيجية الواضحة.
جانب مدير الأصول من القصة يستحق الانتباه أيضًا. تم إدراج Wellington Management وVanEck وJanus Henderson وFasanara كمديرين أصول مدعومين على المنصة. هذه ليست أسماء صغيرة. تدير Wellington وحدها مئات المليارات في الأصول التقليدية. إذا استطاعت Multiliquid خدمة المؤسسات على هذا المستوى، فإن السوق المستهدفة حقيقية.
ما الذي تفعله المنصة بالفعل
الآلية بسيطة إلى حد ما على الورق. تحتفظ مؤسسة بسندات الخزانة المرمزة أو الائتمان الخاص أو حصص صندوق سوق المال. يريدون USDC. حاليًا، يتم هذا التحويل من خلال عمليات الاسترداد المالية التقليدية — فكر في T+2 أو أطول، التنسيق الخلفي، كل شيء. تقوم Multiliquid بتوجيهه من خلال معاملة واحدة على البلوكشين بدلاً من ذلك.
هذا هو العرض. وليس عرضًا سيئًا. لقد نما مجال الأصول المرمزة بسرعة، لكن السيولة تأخرت بشكل كبير. إنه نوع من السر القذر للقطاع بأكمله: يمكنك ترميز أي شيء تقريبًا، ولكن جعل تلك الرموز قابلة للتداول بسرعة، دون مخرج مؤلم، لا يزال صعبًا. البنية التحتية ليست موجودة بعد لمعظم الأصول.
هناك أيضًا تعقيد تنظيمي مدمج في السوق حاليًا. يمنع قانون GENIUS مصدري العملات المستقرة من دفع الفائدة مباشرة إلى الحاملين. لذا لديك هذا الكون المتزايد من الأصول المرمزة التي تحمل عوائد من جهة، والعملات المستقرة التي لا يمكنها تقديم عوائد من الجهة الأخرى. هذا الفجوة تخلق حاجة حقيقية لشيء يمكنه ربط الاثنين — نقل رأس المال بكفاءة من فئة إلى أخرى دون تأخيرات متعددة الأيام.
تضع Multiliquid نفسها بشكل مباشر في هذه الفجوة.
عنق الزجاجة في السيولة، الرهانات الأوسع
مشكلة السيولة ليست جديدة. لقد تم الحديث عنها في دوائر التمويل المرمز لسنوات. لكن الأموال التي تتدفق إلى الفضاء جعلتها أكثر إلحاحًا. المؤسسات لم تعد تجرب فقط — إنها تخصص رأس مال حقيقي للمنتجات المرمزة، وتحتاج إلى نفس توقعات السيولة التي كانت لديها في الأسواق التقليدية.
كان من المفترض أن تحل التسوية القائمة على البلوكشين هذه المشكلة. وفي بعض النواحي قد فعلت ذلك — بالنسبة للأصول المشفرة البحتة، تكون التسوية شبه فورية. لكن النسخ المرمزة من المنتجات المالية التقليدية تحمل الأعباء التشغيلية لتلك الأسواق الأساسية. لا تزال السندات المرمزة تحتوي على سندات خلفها، والسندات لا تسوى في ثوانٍ.
رهان Multiliquid هو أنه يمكنك على الأقل التعامل مع جزء تحويل العملة المستقرة في معاملة واحدة، حتى لو استغرق الأصل الأساسي وقتًا أطول لفك الارتباط بالكامل. سواء كان ذلك كافيًا لإرضاء مكاتب السيولة المؤسسية في الممارسة — غير واضح. المنصة لا تزال في مراحلها المبكرة.
ما هو واضح هو أن قاعدة المستثمرين تعتقد أن المشكلة تستحق الحل. دعم Circle Ventures لمنصة مبنية حول تحويلات USDC هو تأييد استراتيجي مباشر. قيادة Polychain للجولة تضع صندوقًا رئيسيًا أصليًا للعملات المشفرة خلف أطروحة البنية التحتية.
لم تكشف Uniform Labs، المطور وراء Multiliquid، عن جدول زمني للإطلاق الأوسع أو أهداف حجم محددة. لا توجد تفاصيل في هذا الجانب. المنصة نشطة بما يكفي لإدراج Wellington وVanEck كمديرين مدعومين، لكن مدى عمق تلك التكاملات غير موضح.
الائتمان الخاص هو على الأرجح الفئة الأكثر إثارة للاهتمام في المزيج. إنها الأقل سيولة من الفئات الثلاث التي تستهدفها Multiliquid — السندات المرمزة على الأقل لديها سوق أساسي عميق، وصناديق سوق المال مصممة للاستردادات. الائتمان الخاص هو وحش مختلف. سيكون تحويل العملات المستقرة بسرعة لمراكز الائتمان الخاص جديدًا حقًا إذا نجح على نطاق واسع.
التمويل التأسيسي بقيمة 8 مليون دولار يمنح Uniform Labs القدرة على اكتشاف ذلك.
المحور: سعر USDC، الأخبار، والتحليل
الأسئلة الشائعة
من قاد جولة التمويل التأسيسية بقيمة 8 مليون دولار لـ Multiliquid؟
قادت Polychain الجولة، التي أغلقت في 15 أكتوبر، بمشاركة إضافية من Circle Ventures وCMT Digital وStrobe Ventures وMetalayer Ventures وGenerative Ventures.
أي مديري الأصول تدعمهم Multiliquid؟
Hub: USDC : السعر والأخبار والتحليل
تدرج المنصة Wellington Management وVanEck وJanus Henderson وFasanara كمديري أصول مدعومين لتحويلات الأصول المرمزة إلى عملات مستقرة مثل USDC.
