درجة ثقة المجتمعموثّق
تتحرك ماستركارد بسرعة. فقد أغلقت عملاقة المدفوعات صفقة استحواذ بقيمة 1.8 مليار دولار على شركة BVNK، وهي شركة بنية تحتية للعملات المستقرة، وبدأت بالفعل في تشغيل تجربة حية مع بوردرلس لاختبار كيفية تعامل إطار عمل “Crypto Credential” الخاص بها مع الامتثال في تحويلات العملات المستقرة عبر الحدود.
تسعى الشركتان لمعرفة ما إذا كان إطار عمل ماستركارد القائم على المعايير يمكن أن يولد ما يسمونه “إشارات ضمان” – وهي في الأساس علامات ثقة تخبر المشاركين في معاملة العملة المستقرة بأن الطرف الآخر قد اجتاز فحوصات الامتثال. الفكرة هي أن هذه الإشارات تتكامل مع عمليات الموافقة والامتثال الحالية دون إجبار كل طرف على إعادة التحقق من جديد. إنه ليس مجرد تعديل بسيط. لطالما كانت مدفوعات العملات المستقرة عبر الحدود تعاني من فوضى الامتثال، والتجربة تحاول تجاوزها من خلال استعارة المنطق من نموذج أقدم أثبت فعاليته.
مقارنة مع البنوك المراسلة
وضع كيفن ليهتينيتتي، الرئيس التنفيذي والمؤسس المشارك لشركة بوردرلس، الأمور بشكل واضح. قال إن الامتثال يمثل تحديًا كبيرًا لمدفوعات العملات المستقرة حاليًا، وقارن ما يحاول إطار عمل ماستركارد تحقيقه بنموذج البنوك المراسلة. هذا النموذج، كما قال، حل مشكلة مماثلة قبل سنوات عن طريق تقديم امتثال موثوق لا يحتاج إلى إعادة التحقق في كل خطوة من خطوات المعاملة. التشابه واضح جدًا: بدلاً من أن يقوم كل بنك أو معالج مدفوعات بالتحقق من كل طرف بشكل مستقل، أنشأ النظام المراسل طبقة من الثقة المشتركة. إطار عمل “Crypto Credential” الخاص بماستركارد يحاول القيام بنفس الشيء للعملات المستقرة.
جدير بالذكر: ماستركارد لن تتعامل مع الأموال الفعلية. وفقًا لتصميم التجربة، تعمل ماستركارد كطبقة حوكمة وتحقق فقط. لا تقوم بمعالجة الأموال أو التعامل مع التسوية. تقوم بوردرلس بتلك المهمة. لذا فإن ماستركارد تقوم بشكل أساسي بإقراض بنيتها التحتية للامتثال وعلامتها التجارية لتدفق المعاملات الذي لا تتحكم فيه مباشرة – وهو إما خطوة ذكية لتقليل المسؤولية أو علامة على أنها تريد إثبات الإطار قبل التعمق أكثر. ربما كلاهما.
استحواذ BVNK وتوسيع التسوية
تم إغلاق صفقة BVNK يوم الاثنين. هذا رقم كبير – 1.8 مليار دولار لشركة بنية تحتية للعملات المستقرة – ويخبرك بشيء عن المكان الذي تعتقد ماستركارد أن السوق يتجه إليه. BVNK ليست اسمًا مألوفًا خارج دوائر العملات الرقمية، لكنها كانت تبني نوع البنية التحتية الخلفية التي تجعل مدفوعات العملات المستقرة تعمل فعليًا على نطاق واسع. شراء ماستركارد لها بالكامل، بدلاً من مجرد الشراكة، هو خطوة جريئة للغاية.
وليس هذا هو التحرك الوحيد. في يونيو الماضي، قالت ماستركارد إنها توسع وظيفة التسوية لتشمل تسويات البطاقات داخل اليوم، وعطلات نهاية الأسبوع، والعطلات. هذا تغيير تشغيلي مهم. العملات المستقرة التي ذكرتها لهذا التوسع تشمل USDC من Circle، PYUSD الصادرة عن Paxos، USDG، وUSDP، بالإضافة إلى RLUSD من Ripple وSoFiUSD من SoFi. هذه قائمة واسعة إلى حد ما. لا تلتزم بإصدار عملة مستقرة واحدة أو نظام بيئي واحد – إنها تنتشر عبر اللاعبين الرئيسيين الذين لديهم بالفعل بعض الوضع التنظيمي.
لقد نما تبني العملات المستقرة للمدفوعات عبر الحدود والتحويلات بشكل حاد في السنوات الأخيرة، خاصة عبر الممرات حيث تكون البنوك التقليدية بطيئة أو مكلفة. الطلب حقيقي. لكن الاحتكاك كان دائمًا في جانب الامتثال – معرفة من ترسل إليه، وما إذا كانوا قد اجتازوا KYC، وما إذا كانت الولاية القضائية المستقبلة لديها أي مشاكل. هذا هو بالضبط ما تحاول تجربة بوردرلس حله.
قطعة إشارات الحوكمة لا تزال قيد التطوير. ستنظر التجربة بشكل خاص في إشارات جديدة مصممة لتقليل الاحتكاك في تدفقات العملات المستقرة عبر الحدود، مضافة إلى إطار عمل “Crypto Credential” الحالي. لم يتم تحديد جدول زمني لوقت ظهور النتائج أو ما يحدث بعد ذلك إذا نجحت التجربة. غير واضح ما إذا كان هناك خطة طرح تجارية مرتبطة بها حتى الآن.
لكن تسلسل الأحداث هنا يستحق المراقبة. تستحوذ ماستركارد على BVNK، وتوسع التسوية لتشمل عدة عملات مستقرة، وتشغل في الوقت نفسه تجربة امتثال مع شركة تنسيق العملات المستقرة. هذا ليس عشوائيًا. يبدو أنه دفع منسق لامتلاك جزء من حزمة مدفوعات العملات المستقرة – البنية التحتية، والتسوية، والآن إشارات الامتثال.
ما إذا كان المنظمون في مختلف الولايات القضائية سيقبلون إطار عمل ماستركارد كافٍ لمتطلباتهم الخاصة بالامتثال هو سؤال منفصل تمامًا. لكل سوق قواعده الخاصة، وإشارة ضمان من القطاع الخاص ليست مثل الموافقة التنظيمية. ربما يكون هذا الفارق أكثر أهمية مع توسع التجربة.
تشبيه ليهتينيتتي بالبنوك المراسلة هو الإطار الأكثر فائدة هنا. استغرق هذا النموذج سنوات لبناء الثقة وأصبح في النهاية العمود الفقري للتمويل الدولي. العملات المستقرة تحاول ضغط هذا الجدول الزمني بشكل كبير.
الأسئلة الشائعة
ما هو إطار عمل “Crypto Credential” الخاص بماستركارد؟
إنه إطار عمل قائم على المعايير تختبره ماستركارد مع بوردرلس لتوليد إشارات الامتثال والحوكمة لمعاملات العملات المستقرة، دون أن تتعامل ماستركارد مباشرة مع الأموال أو التسوية.
كم دفعت ماستركارد للاستحواذ على BVNK؟
أتمت ماستركارد عملية الاستحواذ على شركة البنية التحتية للعملات المستقرة BVNK مقابل 1.8 مليار دولار، وتم إغلاق الصفقة يوم الاثنين.
