درجة ثقة المجتمعموثّق
أنفقت شركة Bitmine مبلغ 75 مليون دولار على عملة إيثريوم (ETH). ليست رهانا صغيرا – والتوقيت مقصود.
تصف الشركة نفسها بأنها أكبر شركة خزينة تركز على إيثريوم، وهذه الصفقة تعني بشكل أساسي أنها تضاعف من هويتها تلك. جاءت الشراء بعد ما وصفه رئيس شركة Bitmine بأنه ربع ثالث قوي لإيثريوم، وهي فترة أداء يبدو أنها أقنعت الشركة بالتحرك بسرعة وبحجم كبير. المنطق بسيط للغاية: إيثريوم كانت في حالة جيدة، المؤسسات لا تزال خفيفة في تعرضها للعملات الرقمية، وBitmine تريد امتلاك أكبر قدر ممكن من هذا الفجوة قبل أن يستيقظ الآخرون.
وضع توم لي الزاوية المؤسسية بشكل واضح. قال إن العديد من المؤسسات لا تزال تحت الوزن في العملات الرقمية، حتى الآن، حتى بعد الأداء الربعي الذي حققته إيثريوم. هذا شيء مهم ليقال بصوت عال. يعني أن الأموال لم تصل بالكامل بعد.
ماذا يعني 75 مليون دولار في إيثريوم فعليًا
خمسة وسبعون مليون دولار هو مبلغ كبير من إيثريوم لتجميعه دفعة واحدة. بالنسبة لشركة خزينة، ليست تجارة – إنها بيان. شركة Bitmine لا تتحوط أو تختبر المياه. إنها تكدس إيثريوم كأصل احتياطي أساسي، بالطريقة التي تعامل بها بعض الشركات الذهب أو سندات الخزانة. هوية الشركة بأكملها مبنية حول إيثريوم، لذا فإن الشراء يتناسب مع الاستراتيجية، لكن الحجم لا يزال يلفت الأنظار.
والتوقيت مهم. الشراء بعد ربع قوي يمكن أن يبدو وكأنه مطاردة للأداء، لكن قراءة Bitmine تبدو مختلفة. تشير تعليقات الرئيس إلى اعتقاد بأن التبني المؤسسي لا يزال في مراحله الأولى – أن أرقام الربع الثالث ليست ذروة ولكنها معاينة. إذا كان ذلك صحيحًا، فإن الدخول الآن، حتى بأسعار مرتفعة، ربما يكون منطقيًا. إذا كان خطأ، فإن Bitmine تجلس على موقع كبير ومركز للغاية.
لا توجد تفاصيل حول السعر الدقيق لكل عملة أو توقيت الشراءات الفردية. غير واضح ما إذا كانت الـ 75 مليون دولار قد دخلت دفعة واحدة أو على مدى عدة أسابيع.
المؤسسات لا تزال تحت الوزن – وهذه هي القصة بأكملها
تعليق لي حول كون المؤسسات تحت الوزن يستحق التوقف عنده للحظة. لقد مر سوق العملات الرقمية عبر دورات متعددة في هذه المرحلة. صناديق بيتكوين المتداولة في البورصة (ETF) موجودة. إيثريوم كان لها لحظتها المؤسسية الخاصة. ومع ذلك، وفقًا للي، فإن الأموال الكبيرة لم تلتزم بالكامل بعد. هذا إما علامة تحذير أو فرصة هائلة، اعتمادًا على كيفية قراءتها.
من الواضح أن Bitmine تقرأها كفرصة. رهان الشركة هو أن المؤسسات ستغلق في النهاية هذه الفجوة – أن الوضع تحت الوزن الذي وصفه لي مؤقت، وليس هيكلي. وإذا حدث ذلك، فإن إيثريوم ربما تكون واحدة من الأماكن الأولى التي تهبط فيها رأس المال. إنها ثاني أكبر عملة رقمية من حيث القيمة السوقية، لديها نظام بيئي فعال، ولديها سجل يجعل من السهل تبريرها لمجلس الإدارة أو لجنة الاستثمار مقارنة بمعظم البدائل.
لكن “في النهاية” تفعل الكثير من العمل في تلك الجملة. بعض المؤسسات كانت حذرة بشأن العملات الرقمية لسنوات، والربع القوي لا يغير بالضرورة الأطر المخاطرية التي تعمل داخلها. لم تختف عدم اليقين التنظيمي. لم تختف التقلبات. الحجة لصالح العملات الرقمية في محفظة تقليدية أقوى مما كانت عليه، لكنها ليست محسومة.
ومع ذلك، فإن Bitmine لا تنتظر التوافق. تم تنفيذ شراء الـ 75 مليون دولار. إيثريوم في الخزينة. الشركة في موقعها.
ماذا يأتي بعد شراء بهذا الحجم
عادة ما تتم مراقبة عمليات الشراء بهذا الحجم عن كثب من قبل فرق الخزينة الأخرى. ليس لأن أحدًا سيقوم بنسخ استراتيجية Bitmine بالضبط بين عشية وضحاها، ولكن لأنها تضع نوعًا من نقطة المرجعية. إذا كانت Bitmine مرتاحة لاحتفاظ بـ 75 مليون دولار في إيثريوم كأصل احتياطي، فإنها تعطي المديرين الماليين الآخرين ومديري الخزينة شيئًا للإشارة إليه عندما يطرح الموضوع داخليًا.
هكذا يتحرك التبني المؤسسي غالبًا – ليس في فيضان، ولكن في سلسلة من القرارات الأصغر التي تجعل كل منها القرار التالي أسهل قليلاً للتبرير. شراء Bitmine الكبير يجعل شراء الشركة التالية الأصغر يبدو محافظًا بالمقارنة. والمحافظة هي ما يتم الموافقة عليه عادة.
ما إذا كان أداء إيثريوم سيستمر خلال الربع القادم هو سؤال منفصل. لكن Bitmine قد اتخذت قرارها. خمسة وسبعون مليون دولار من إيثريوم، جالسة في خزينة كانت بالفعل الأكبر التي تركز على إيثريوم في السوق.
الأسئلة الشائعة
كم عدد الإيثريوم الذي اشترته Bitmine؟
اشترت Bitmine إيثريوم بقيمة 75 مليون دولار، مما يعزز موقعها كأكبر شركة خزينة تركز على إيثريوم.
لماذا قامت Bitmine بهذا الشراء الآن؟
أشار رئيس الشركة إلى الربع الثالث القوي لإيثريوم كدافع رئيسي، وذكر توم لي أن العديد من المؤسسات لا تزال تحت الوزن في العملات الرقمية، مما يشير إلى مجال لمزيد من التقدير.
