درجة ثقة المجتمعLikely Real
سوق العقود الآجلة لـ NEAR حطم كل الأرقام القياسية السابقة. وصلت الفائدة المفتوحة لعقود NEAR إلى 1.92 مليار دولار في 12 أكتوبر، وهو رقم يبدو هائلاً – وهو كذلك – لكنه لا يعني أن 1.92 مليار دولار من الأموال الجديدة تدفقت إلى السوق.
من المهم توضيح ذلك: الفائدة المفتوحة تتبع القيمة الإجمالية للعقود التي لا تزال مفتوحة، وليست المستقرة. لذا فإن هذا الرقم يرتفع عندما يفتح المتداولون مراكز جديدة، نعم، ولكن أيضًا عندما يرتفع سعر NEAR أو عندما تتضخم نسب الرافعة المالية. في حالة NEAR، من المحتمل أن الثلاثة حدثت في وقت واحد. في يوليو وأغسطس، كانت الفائدة المفتوحة تتراوح بين 300 مليون و450 مليون دولار. ثم جاء منتصف سبتمبر، وبدأ الرقم في الارتفاع بسرعة. تجاوز المليار قبل أن يلاحظ معظم الناس، ثم استمر في الارتفاع حتى وصل إلى 1.92 مليار دولار. خلال نفس الفترة، ارتفع سعر NEAR من حوالي 1.60 دولار في أغسطس إلى ما يقرب من 6 دولارات – وهذا يمثل زيادة بأكثر من 260%. وهنا النقطة: الفائدة المفتوحة بالدولار ارتفعت بشكل أسرع بكثير من العدد الفعلي للرموز وراءها. هذا الفجوة هي بصمة الرافعة المالية بشكل أساسي.
سرد الذكاء الاصطناعي يسحب رأس المال بعيدًا عن العملات الكبيرة
التوقيت مهم. وصلت NEAR إلى ذروتها خلال أسبوع صعب على العملات الرقمية بشكل عام. انخفضت بيتكوين (BTC) بنسبة 3.2%. تراجعت إيثريوم (ETH) بنسبة 7%. فقط 11 من بين 66 عملة بديلة رئيسية تمكنت من تحقيق مكاسب. صناديق بيتكوين المتداولة في البورصة في الولايات المتحدة نزفت 679 مليون دولار من التدفقات الخارجة الصافية، وفقدت صناديق إيثريوم 542 مليون دولار، وتمت تصفية 1.19 مليار دولار في مراكز العملات الرقمية في غضون 24 ساعة فقط. ليس بالخلفية الجيدة.
ومع ذلك، ركضت NEAR. أشارت شركة Wintermute لصنع السوق إلى أنها واحدة من الفائزين الواضحين من دوران رأس المال بعيدًا عن العملات الكبيرة والتمويل اللامركزي (DeFi) نحو الأصول المرتبطة بالذكاء الاصطناعي. تحركت الأموال. حصلت NEAR على معظمها. كما طرحت Wintermute توقيعات ما بعد الكوانتوم وضغوط البيع القصيرة كمساهمين محتملين في الحركة، رغم أن الشركة كانت صريحة بأن هذه تظل نظريات غير مؤكدة، وليست محركات مؤكدة.
زاوية الذكاء الاصطناعي ليست مجرد سرد، بل هي حقيقة. قامت NEAR ببناء بنية تحتية فعلية. قامت بدمج OpenRouter في منصة الاستنتاج السرية الخاصة بها، مما يسمح لنماذج الذكاء الاصطناعي بالعمل دون كشف البيانات الحساسة – وهو تمييز تقني حقيقي في مجال يتزايد فيه التدقيق في خصوصية البيانات. كما تعمل على أدوات تسمح لوكلاء الذكاء الاصطناعي بالعمل عبر شبكات بلوكتشين متعددة، محاولين الجلوس عند تقاطع الأتمتة بالذكاء الاصطناعي والتشغيل البيني عبر السلاسل. ما إذا كانت هذه الأعمال ستترجم إلى إيرادات ومستخدمين هو سؤال منفصل، لكن التطوير حقيقي.
تراجع الرافعة المالية مع انسحاب السعر من 5.88 دولار
بلغت NEAR ذروتها عند 5.88 دولار قبل أن تتراجع إلى حوالي 5 دولارات. انخفضت الفائدة المفتوحة معها – من 1.92 مليار دولار إلى 1.56 مليار دولار، وهو انخفاض بحوالي 360 مليون دولار. هذا النوع من الانخفاض يعني عادةً أن المراكز أُغلقت أو تمت تصفيتها. إنه علامة واضحة على أن الكثير من الحركة كانت معتمدة على الرافعة المالية، وعندما توقف السعر، تم فك هذه المراكز بسرعة.
جانب المشتقات في سوق NEAR لا يزال هائلًا بالنسبة للسوق الفورية. حجم التداول اليومي للعقود الآجلة يبلغ حوالي 2.4 مليار دولار. حجم التداول الفوري؟ حوالي 440 مليون دولار. هذا النسبة – العقود الآجلة تعمل بأكثر من خمسة أضعاف الفورية – يعني أن المشتقات تقوم بمعظم العمل في تحديد سعر NEAR الآن. المشترون في السوق الفورية ليسوا الرائدين هنا. المتداولون في العقود الآجلة هم.
على الرسم البياني، النطاق من 4.60 دولار إلى 4.30 دولار هو منطقة الدعم الفني الرئيسية. حركة نظيفة فوق 5.50 دولار يمكن أن تهيئ لجولة أخرى نحو 6 دولارات. غير واضح ما إذا كانت شهية الرافعة المالية لا تزال موجودة لدفعها، على الرغم من ذلك.
تستمر توقيعات ما بعد الكوانتوم في الظهور في المناقشات حول خارطة طريق NEAR. الفكرة هي أن الحوسبة الكمية تهدد في النهاية الأنظمة التشفيرية الحالية، وبناء الأمان ما بعد الكوانتوم الآن يضع NEAR في المقدمة. إنه حجة طويلة الأجل موثوقة. ما إذا كانت تدفع المتداولين لفتح مراكز العقود الآجلة بالرافعة المالية في أكتوبر هو أمر يصعب قبوله.
الفجوة بين السوق الفورية والعقود الآجلة تستحق المتابعة. عندما يكون حجم المشتقات لرمز ما أكبر بكثير من حجم السوق الفورية بهذا الهامش، يمكن أن تكون تحركات الأسعار حادة في كلا الاتجاهين. السيولة في السوق الفورية أقل، لذا يمكن لضغط مدفوع بالعقود الآجلة أن يدفع السعر بسرعة – ويمكن أن تسحب سلسلة تصفية السعر بسرعة أيضًا. انخفاض الفائدة المفتوحة لـ NEAR بقيمة 360 مليون دولار في غضون أيام قليلة هو مثال جيد على مدى سرعة انعكاس ذلك.
لذا فإن NEAR لديها قصة حقيقية عن الذكاء الاصطناعي، وخارطة طريق تطوير حقيقية، وسجل حقيقي في أسواق المشتقات. كما أن لديها نسبة العقود الآجلة إلى الفورية التي تصرخ بالمضاربة على حساب القناعة. حجم التداول اليومي للعقود الآجلة البالغ 2.4 مليار دولار مقابل 440 مليون دولار في السوق الفورية يقول إن معظم الحركة هي مراهنات المتداولين على السعر، وليس حاملي الرموز الذين يجمعون الرموز.
الأسئلة الشائعة
ما الذي دفع الفائدة المفتوحة لـ NEAR إلى 1.92 مليار دولار في 12 أكتوبر؟
مزيج من إنشاء مراكز جديدة، وارتفاع سعر NEAR من حوالي 1.60 دولار إلى ما يقرب من 6 دولارات، والاستخدام الكثيف للرافعة المالية دفع الفائدة المفتوحة إلى 1.92 مليار دولار، مع إشارة شركة Wintermute لصنع السوق إلى دوران رأس المال نحو الأصول المرتبطة بالذكاء الاصطناعي كعامل رئيسي.
كيف يقارن حجم العقود الآجلة لـ NEAR بسوقها الفوري؟
حجم التداول اليومي للعقود الآجلة لـ NEAR يبلغ حوالي 2.4 مليار دولار مقارنة بحوالي 440 مليون دولار في حجم السوق الفورية، مما يعني أن المشتقات هي القوة المهيمنة في تشكيل سعر NEAR حاليًا.
