درجة ثقة المجتمعLikely Real
انطلقت بيتكوين (BTC) متجاوزة حاجز $66,000 واستمرت في الارتفاع. بحلول صباح يوم 19 أغسطس في الولايات المتحدة، وصلت إلى ذروتها عند $69,749 — وهو مستوى لم تشهده السوق منذ أسابيع — قبل أن تستقر عند $68,468 بحلول الساعة 11:50 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة.
لم يكن هذا التحرك من العدم. فقد تزامن انخفاض حاد في عوائد الخزانة الأمريكية بعد إعلان سياسي مع بدء تصفية كمية ضخمة من المراكز القصيرة بالقوة. عندما تتصادم هاتان القوتان، لا ترتفع الأسعار تدريجيًا — بل تقفز. وهذا ما حدث هنا. وفقًا لبيانات Coinglass.com، بلغت إجمالي تصفيات العملات الرقمية $1.48 مليار في نافذة زمنية مدتها 60 دقيقة، حيث كانت المراكز القصيرة تشكل الجزء الأكبر منها. تم تصفية أكثر من 114,538 متداول في هذه العملية. ليس بالعدد القليل.
سريع. سريع جدًا.
تحرك الخزانة أشعل الفتيل
كان المحفز من الجانب الكلي هو خطة الخزانة الأمريكية لمضاعفة عمليات إعادة شراء السيولة لدعم الأوراق المالية طويلة الأجل — من $2 مليار لكل عملية إلى $4 مليار، بدءًا من 9 سبتمبر. وهذا تغيير ذو مغزى. انخفض العائد على السندات لمدة 30 عامًا، الذي كان يتراوح بين 5.33% و5.34%، إلى نطاق 5.2% بعد الأخبار. العوائد الطويلة الأجل المنخفضة تدفع عادة المستثمرين نحو الأصول الأكثر خطورة. الأسهم، الذهب، بيتكوين — جميعها استفادت. انخفض الضغط في سوق السندات، وبدأت الأموال في البحث عن مكان آخر للذهاب إليه.
كانت بيتكوين عالقة بين $61,500 و$65,000 لأسابيع. ثابتة. نوع من التداول ضمن نطاق يجعل الجميع يشعرون بالقلق. لذلك عندما تغيرت الظروف الكلية وبدأت سوق المشتقات في التصدع، كان التحرك حادًا.
كانت تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) جزءًا من الصورة أيضًا. جمعت صناديق بيتكوين المتداولة في البورصة الأمريكية $297.6 مليون في وقت سابق من الأسبوع. هذا طلب حقيقي على الأصول — ليس رافعة مالية، وليس مشتقات — فقط مشترين يضعون المال في الأصول الأساسية. والطلب الفوري مهم جدًا الآن، لأنه نوع من الشراء الذي لا ينتهي بمجرد الوصول إلى هدف سعري.
كيف تعمل سلسلة التصفية
إليك الأمر بالنسبة للمراكز القصيرة ذات الرافعة المالية: بمجرد أن تتحرك الأسعار ضدها، تصبح الحسابات قاسية بسرعة. المتداولون الذين يستخدمون نسب رافعة مالية عالية — 20 إلى 1، 40 إلى 1 — ليس لديهم مجال كبير قبل أن تنفد ضماناتهم. عندما تجاوزت بيتكوين حاجز $66,000، بدأت التصفية. تلك التصفيات أجبرت أوامر الشراء على دخول السوق. المزيد من أوامر الشراء دفعت السعر للأعلى. الأسعار الأعلى أثارت المزيد من التصفيات. إنها حلقة، وهي تعزز نفسها حتى تتوقف.
حدثت التحركات الأكثر حدة في غضون 15 إلى 60 دقيقة. ارتفع الحجم. تغيرت المعنويات. تسابق المتداولون لتعديل مراكزهم بينما استمر السعر في الارتفاع. إنه نوع من البيئة الفوضوية للتداول فيها — فأنت لا تراقب السعر فقط، بل تراقب الجميع وهم يتفاعلون مع السعر الذي يتفاعل مع الجميع.
لم تكن بيتكوين عند هذه المستويات منذ أوائل الصيف. سرعة التحرك جعلته ملحوظًا حتى بمعايير العملات الرقمية.
هل يمكن أن تصمد المكاسب؟
هذا هو السؤال الحقيقي الآن. الضغوط القصيرة درامية، لكنها ليست مثل الطلب العضوي. بمجرد توقف الشراء القسري، يحتاج السعر إلى شيء يدعمه. الطلب في السوق الفوري، استمرار تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة، استقرار أو انخفاض العوائد — هذه هي الأشياء التي يمكن أن تحول المقاومة القديمة حول $66,900 إلى مستوى دعم حقيقي.
النطاق بين $69,000 و$70,000 هو ما يركز عليه المتداولون. ليس من الواضح بعد ما إذا كانت القفزة الأخيرة هي اختراق حقيقي أو مجرد ارتفاع مدفوع بالرافعة المالية يتلاشى. كلا الأمرين حدثا من قبل. ربما أكثر من مرة.
المخاطر محددة للغاية: إذا قام المتداولون ذوو الرافعة المالية بتكديس المراكز الطويلة بشكل عدواني، دون زيادة مطابقة في الطلب الفوري، يصبح الإعداد هشًا. الكثير من الرافعة المالية الطويلة دون وجود مشترين أساسيين هو في الأساس نفس المشكلة بالعكس — عرضة لانخفاض حاد بدلاً من ارتفاع حاد.
وساعد إعلان الخزانة أكثر من مجرد بيتكوين. اكتسبت الأصول الخطرة الأخرى أيضًا. كان المستثمرون يراقبون تكاليف الاقتراض طويلة الأجل ترتفع نحو مستويات لم تُشاهد منذ ما يقرب من عقدين. انخفض بعض هذا الضغط يوم الأربعاء، واستجابت الأسواق بشكل عام.
لكن وضع بيتكوين محدد. تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة هي علامة جيدة. الخلفية الكلية ساعدت. و114,538 متداول تمت تصفيتهم هو تذكير بمدى سرعة تحرك الأمور في سوق بهذا القدر من الرافعة المالية.
بحلول الساعة 11:50 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة، كانت بيتكوين عند $68,468.
الأسئلة الشائعة
ما الذي تسبب في ارتفاع بيتكوين إلى $69,749 في 19 أغسطس؟
وصلت بيتكوين إلى $69,749 بعد مزيج من انخفاض عوائد الخزانة الأمريكية وتصفية قسرية بقيمة $1.48 مليار من المراكز القصيرة — معظمها قصيرة — في نافذة زمنية مدتها 60 دقيقة مما دفع ضغط الشراء السريع.
كم عدد المتداولين الذين تمت تصفيتهم خلال ارتفاع بيتكوين؟
وفقًا لبيانات Coinglass.com، تمت تصفية أكثر من 114,538 متداول بينما ارتفع سعر بيتكوين بشكل حاد متجاوزًا $66,000.
ما هو إعلان الخزانة الأمريكية الذي أثر على بيتكوين؟
قالت الخزانة إنها ستضاعف عمليات إعادة شراء السيولة لدعم الأوراق المالية طويلة الأجل من $2 مليار إلى $4 مليار لكل عملية، مما دفع العائد على السندات لمدة 30 عامًا للانخفاض من حوالي 5.33%-5.34% إلى نطاق 5.2%.
