درجة ثقة المجتمعموثّق
قام الاحتياطي الفيدرالي بضخ 17 مليار دولار في النظام المالي. وتجار بيتكوين يقومون بالفعل بحساباتهم.
مع اقتراب بيتكوين (BTC) من 60,000 دولار، فإن مثل هذه الخطوة في السيولة تجذب الانتباه بسرعة. حدث الحقن خلال الربع الثالث، والتكهنات تتزايد بأنها قد تكون الدفعة التي يحتاجها السوق لتجاوز 65,000 دولار. ليس مضمونًا. ولا حتى قريبًا من التأكيد. لكن الحديث مرتفع، والتجار لا يتجاهلونه.
لماذا يهم رقم 17 مليار دولار في عالم العملات الرقمية
السيولة وبيتكوين تربطهما علاقة معقدة ولكن موثقة بشكل جيد. عندما تضخ البنوك المركزية الأموال في النظام، يمكن أن تبدو الأصول التقليدية أقل جاذبية — خاصة إذا ظهرت مخاوف التضخم بجانب التحفيز. المستثمرون الذين يبحثون عن عوائد يميلون إلى التحول نحو الأصول الخطرة. العملات الرقمية، وبيتكوين بشكل خاص، وقعت في هذه الفئة أكثر من مرة خلال السنوات القليلة الماضية.
تهدف خطوة الاحتياطي الفيدرالي إلى استقرار الأسواق المالية بشكل عام. هذا هو الهدف المعلن، على أي حال. لكن الآثار الجانبية للعملات الرقمية يمكن أن تكون كبيرة جدًا. المزيد من النقود المتداولة في النظام يعني المزيد من رأس المال الذي يبحث عن مكان للذهاب إليه. بعضه يجد طريقه إلى الأسهم. بعضه إلى السلع. وجزء منه، تاريخيًا، وجد طريقه إلى بيتكوين.
أشار محللو السوق إلى هذا النمط من قبل. دورات التخفيف النقدي للبنوك المركزية — سواء كان تخفيفًا كميًا كاملًا أو عمليات سيولة مستهدفة مثل هذه — غالبًا ما تزامنت مع ارتفاعات في أسعار بيتكوين. الرقم 17 مليار دولار ليس ضخمًا بمعايير الاحتياطي الفيدرالي، لكنه كافٍ لتحريك الشعور، والشعور يحرك أسواق العملات الرقمية أسرع من أي شيء آخر تقريبًا.
بيتكوين حاليًا قريب من 60,000 دولار. الفجوة إلى 65,000 دولار حقيقية لكنها ليست ضخمة. دفعة مستمرة من المشترين المؤسسيين، إلى جانب الحماس من التجزئة الذي أثارته خطوة الاحتياطي الفيدرالي، يمكن أن تغلق تلك الفجوة. أو ربما لا. السوق خدع التجار عند مستويات المقاومة الرئيسية عدة مرات من قبل.
ما يقوله التاريخ — وأين يصبح الأمر معقدًا
الزيادات السابقة في السيولة أدت، في عدة حالات ملحوظة، إلى تدفقات استثمارية كبيرة في العملات الرقمية. ارتفعت الأسعار. زادت الأحجام. ظهر المشترون من التجزئة والمؤسسات على حد سواء. هذا هو النمط الذي يراهن عليه المتفائلون لتكراره.
لكن الظروف ليست متطابقة أبدًا. وهناك رياح معاكسة حقيقية هذه المرة لا يمكن تجاهلها ببساطة.
الرقابة التنظيمية هي على الأرجح الأكبر. الأسواق الرقمية عالميًا تحت أعين أكثر مراقبة مما كانت عليه خلال التجمعات السابقة المدفوعة بالسيولة. أي تطور تنظيمي سلبي — قواعد جديدة، إجراءات تنفيذ، تحركات تشريعية — يمكن أن يصيب سعر بيتكوين بسرعة وقوة، بغض النظر عما يفعله الاحتياطي الفيدرالي بالسيولة. المستثمرون يعرفون هذا. هذا هو السبب في أن حتى المتفائلين يراقبون واشنطن وبروكسل.
سياسة سعر الفائدة هي العامل غير المتوقع الآخر. إذا كانت حقنة الـ 17 مليار دولار من الاحتياطي الفيدرالي تتبعها إشارات لرفع أسعار الفائدة — أو إذا أجبرت بيانات التضخم يد البنك المركزي — فإن الحسابات تتغير بسرعة. تميل الأسعار الأعلى إلى سحب رأس المال نحو الأصول الأكثر أمانًا والتي تحمل عوائد. هذا ليس جيدًا لبيتكوين. لذلك نفس المؤسسة التي تضخ السيولة اليوم يمكنها، بتغيير سياسة واحدة، أن تعكس جزءًا من الشعور الإيجابي الذي خلقته للتو.
هناك أيضًا مشكلة التقلب الأساسية. بيتكوين هو بيتكوين. يمكن أن يتأرجح بنسبة 5% في فترة بعد الظهر على أخبار لا علاقة لها بالاحتياطي الفيدرالي. التجار الذين كانوا موجودين لفترة كافية يعرفون أن الرياح الماكرو لا تعني رحلة سلسة.
التجار يترقبون إشارة الاختراق
حاليًا، السوق في نوع من نمط الانتظار. الـ 17 مليار دولار في النظام. بيتكوين قريب من 60,000 دولار. مستوى 65,000 دولار على شاشات الجميع. والمشاركون — من التجزئة والمؤسسات والجميع بينهما — ينتظرون لرؤية الاتجاه الذي ستكسره الضغوط.
أحجام التداول ستكون شيئًا رئيسيًا يجب مراقبته. إذا بدأت حقن السيولة في الترجمة إلى شراء بيتكوين بكثافة، فسيظهر ذلك في الأرقام قبل أن يظهر في السعر بطريقة مستدامة. الحجم يسبق السعر، في الغالب. التجمعات ذات الحجم الرفيع تميل إلى التلاشي. التحركات ذات الحجم الثقيل تميل إلى الثبات، على الأقل لفترة.
الشعور لدى المستثمرين مرتفع بالفعل. خطوة الاحتياطي الفيدرالي أثارت ذلك. لكن الشعور المرتفع دون متابعة الشراء هو مجرد ضجيج. الأسابيع القادمة ستختبر ما إذا كان هناك قناعة حقيقية وراء التفاؤل أو ما إذا كان التجار يأملون بصوت عالٍ فقط.
التفاعل بين التمويل التقليدي والأصول الرقمية لم يكن أبدًا تحت المراقبة بهذا الشكل. بيتكوين يجلس في مركزه. حقن سيولة بقيمة 17 مليار دولار من أقوى بنك مركزي في العالم ليس بالأمر الهين. إنه مدخل حقيقي في نظام معقد. ما إذا كان كافيًا لدفع بيتكوين لتجاوز 65,000 دولار غير واضح حقًا — ربما يكون أكثر شيء صادق يمكن قوله الآن.
السعر الحالي لبيتكوين هو 60,000 دولار. الهدف الذي يتحدث عنه التجار هو 65,000 دولار. المحفز المطروح على الطاولة هو 17 مليار دولار من الاحتياطي الفيدرالي.
الأسئلة الشائعة
كم ضخت الاحتياطي الفيدرالي في النظام المالي؟
ضخت الاحتياطي الفيدرالي 17 مليار دولار في النظام المالي خلال الربع الثالث.
ما هو مستوى سعر بيتكوين الذي يراقبه التجار بعد خطوة السيولة من الاحتياطي الفيدرالي؟
التجار يراقبون مستوى 65,000 دولار، مع اقتراب بيتكوين حاليًا من 60,000 دولار.
