درجة ثقة المجتمعموثّق
بيتكوين (BTC) قريب من $60,000 حاليًا. انخفض بحوالي 5% في يوم واحد، ويجلس حوالي 50% تحت أعلى مستوى له على الإطلاق. ثلاثة رسوم بيانية منفصلة تتداول بين المحللين تشير إلى أن الألم الحقيقي ربما لم ينته بعد.
الحجة الأساسية بسيطة: لا يزال بيتكوين يعمل على دورة مدتها أربع سنوات، ولم يصل قاع تلك الدورة بعد. المحلل جيسي أولسون قدم رسمًا بيانيًا يصطف جميع دورات بيتكوين الأربع منذ عام 2012، كل منها مرتبط بتاريخ النصف الخاص به. النمط متسق إلى حد كبير. كل دورة وصلت إلى القاع حوالي اليوم 900 بعد النصف. حاليًا، السوق في اليوم 775 من الدورة الحالية، التي بدأت مع نصف 2024. عند القيام بالحسابات، يتبقى حوالي 125 يومًا — حوالي أربعة أشهر — قبل أن تصل الدورة إلى قاعها. يحدد رسم أولسون هذا القاع بشريط برتقالي يقع في نطاق $40,000. ليس رقمًا دقيقًا، بل منطقة. وهي طريق طويل من حيث يتداول بيتكوين اليوم.
دوامة، عد تنازلي، وثلاثة جدران مقاومة
الرسم البياني الثاني يتخذ نهجًا بصريًا مختلفًا. يرسم تاريخ سعر بيتكوين على دوامة، مع تشكيل كل دورة لمدة أربع سنوات قوسها الخاص. القمم السعرية، النصف، والقاع الدوري كلها تقع في نقاط معروفة على طول تلك الأقواس. العلامات الخاصة بعامي 2026 و2027 تقع داخل قوس يحتوي تاريخيًا على كل قاع دوري سابق. الرسم البياني بشكل أساسي يرفض فكرة “هذه المرة مختلفة” — شكل الدوامة لا يهتم بالسرد المؤسسي. إنها تستمر في الدوران.
ثم هناك الرسم البياني الثالث، وربما هو الأكثر فائدة لأي شخص يراقب مستويات الأسعار يومًا بيوم. يوضح المقاومة التي يجب على بيتكوين اختراقها قبل أن يكون لأي حالة صعودية معنى. المتوسط المتحرك البسيط لمدة 21 أسبوعًا يجلس عند $75,100. أساس تكلفة الحامل قصير الأجل — وهو في الأساس متوسط السعر الذي دفعه المشترون الجدد — هو $77,000. والمتوسط المتحرك لمدة 200 يوم هو $78,900. خلال السوق الصاعدة، كانت تلك المستويات نفسها تمثل الدعم. الآن أصبحت سقوفًا. لا يبدو أن بيتكوين يمكنه الاقتراب منها دون التوقف، مما يعني أن الكثير من المشترين الجدد تحت الماء. إنهم لا يبيعون في القوة. إنهم ينتظرون الوصول إلى نقطة التعادل.
مع اقتراب بيتكوين من انخفاض بنسبة 50% بالقرب من $63,000، هذا مكان صعب للبقاء فيه.
توقيت بنجامين كوين وسؤال أكتوبر 2026
المحلل بنجامين كوين تتبع بشكل منفصل قمم بيتكوين التي تحدث بالقرب من أيام معينة داخل دورتها. تتماشى ملاحظاته مع قمم الدورات السابقة وتشير إلى قاع في أكتوبر 2026 — وهو ما يتناسب بشكل جيد داخل نافذة اليوم 900 لأولسون. منهجيتان مستقلتان، محللان، نفس منطقة الهبوط التقريبية. هذا النوع من التقارب يميل إلى جذب الانتباه.
لكن يجدر أن نكون صادقين بشأن عدم اليقين هنا. يمكن لعدة أشياء أن تكسر النمط. صناديق بيتكوين المتداولة في البورصة (ETF) تجذب الأموال المؤسسية على نطاق لم يكن موجودًا في الدورات السابقة. الطلب على الخزينة المؤسسية — الشركات التي تحتفظ ببيتكوين في ميزانياتها — هو متغير آخر لم يكن عاملاً في عام 2016 أو حتى 2020. كما دخل الاهتمام بالاحتياطيات السيادية في المحادثة، على الرغم من أنه من غير الواضح مقدار الضغط الفعلي للشراء الذي يترجم إلى ذلك. أي من هذه القوى يمكن أن يسوي الدورة، يدفع القاع للأعلى، أو يمتد الجدول الزمني لأكثر من 125 يومًا.
الحالة الصعودية تحتاج في الأساس إلى شيء واحد: إغلاق أسبوعي فوق $78,900. هذا هو المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم، وهو المستوى الذي يواصل المحللون العودة إليه. حتى يصل بيتكوين إلى هناك ويحتفظ به، فإن الاتجاه الهبوطي لديه ميزة الشك. ليس لأن الرسوم البيانية تطلب ذلك، ولكن لأن عبء الإثبات يقع على الثيران. يحتاجون إلى إظهار أن الدورة مختلفة هذه المرة، وحتى الآن لم يفعل السعر ذلك.
هناك أيضًا نقطة أكثر أساسية تضيع في نقاش نظرية الدورة. بيتكوين عند $40,000 سيكون لا يزال سعرًا ذا أهمية تاريخية. إنه ليس رقمًا كارثيًا في حد ذاته. ولكن بالنسبة لأي شخص اشترى بالقرب من $100,000 خلال جولة أواخر 2024، فإن الانخفاض إلى $40,000 يمثل خسارة بنسبة 60%. هذا النوع من الانخفاض يهز الكثير من الحاملين.
مستويات المقاومة المتعددة — $75,100، $77,000، $78,900 — لن تذهب إلى أي مكان قريبًا. كل واحد يمثل مجموعة من البائعين ينتظرون الخروج. حتى يزيل بيتكوين جميع الثلاثة، يظل السوق حذرًا، ويستمر عداد الدورة في التكتكة، ويبقى الشريط البرتقالي لأولسون عند $40,000 في المحادثة.
اليوم 775. حوالي 125 يومًا متبقية.
الأسئلة الشائعة
ماذا يقول رسم جيسي أولسون عن قاع دورة بيتكوين؟
يربط رسم أولسون جميع دورات بيتكوين الأربع منذ عام 2012 بنصفها الخاص ويجد أن كل دورة وصلت إلى القاع حوالي اليوم 900 بعد النصف. مع كون السوق حاليًا في اليوم 775، فإن ذلك يضع القاع المتوقع على بعد حوالي 125 يومًا، في نطاق $40,000.
ما هي مستويات المقاومة التي يحتاج بيتكوين لاختراقها لتحقيق انعكاس صعودي؟
يواجه بيتكوين مقاومة عند المتوسط المتحرك البسيط لمدة 21 أسبوعًا بقيمة $75,100، وأساس تكلفة الحامل قصير الأجل بقيمة $77,000، والمتوسط المتحرك لمدة 200 يوم بقيمة $78,900. يقول المحللون إن الإغلاق الأسبوعي فوق $78,900 سيكون الحد الأدنى المطلوب لتغيير معنويات السوق.
