درجة ثقة المجتمعLikely Real
جمع صندوق IBIT من BlackRock مبلغ 454 مليون دولار في 3 سبتمبر. هذا يمثل 62% من إجمالي التدفقات الصافية لصناديق بيتكوين المتداولة في الولايات المتحدة في ذلك اليوم، والتي بلغت 730.8 مليون دولار. بعبارة أخرى، استحوذ صندوق واحد على غالبية الجلسة.
لوضع ذلك في السياق: لم يكن رقم IBIT كبيرًا فقط بمفرده. لقد تفوق على ما جمعته جميع الصناديق الأخرى مجتمعة، وكانت الفجوة بين IBIT وأقرب منافس له واسعة بما يكفي لتثير الانتباه. جاء صندوق ARK 21Shares’ ARKB في المرتبة الثانية بمبلغ 137.7 مليون دولار، وهو مبلغ جيد، لكنه لا يزال أقل من ثلث ما جمعه IBIT. أضاف صندوق Fidelity’s FBTC مبلغ 74.4 مليون دولار. بعد ذلك، تنخفض الأرقام بسرعة. حصل صندوق Grayscale’s Bitcoin Mini Trust على 48.8 مليون دولار، واستحوذ صندوق Bitwise’s BITB على 24.8 مليون دولار، وشهد صندوق Grayscale’s GBTC تدفق 8.2 مليون دولار، وسجل صندوق Morgan Stanley’s MSBT مبلغ 7.7 مليون دولار. هذه الصناديق الثلاثة — IBIT وARKB وFBTC — شكلت معظم الحركة الإيجابية في ذلك اليوم.
لم يربح الجميع.
التدفقات الخارجة تضرب VanEck وWisdomTree
شهد صندوق HODL من VanEck تدفقات صافية خارجة بقيمة 19.6 مليون دولار في 3 سبتمبر. فقد صندوق WisdomTree’s BTCW مبلغ 5.2 مليون دولار. وصناديق Franklin’s EZBC وInvesco Galaxy’s BTCO وCoinShares’ BRRR؟ لم تشهد أي تدفقات. ثابتة. لا شيء يدخل، لا شيء يخرج — وهو نوع من القصة عندما يجذب السوق الأوسع ما يقرب من ثلاثة أرباع مليار دولار في جلسة واحدة.
التدفقات الخارجة من HODL وBTCW ليست كارثية بحد ذاتها، لكنها تعقد السرد. ليست جميع صناديق بيتكوين المتداولة تحقق نجاحًا كبيرًا. من الواضح أن المستثمرين لا يعاملون جميع هذه المنتجات بنفس الطريقة. البعض يتوجه إلى IBIT تحديدًا. آخرون يبتعدون بهدوء عن البدائل الأصغر أو الأقل سيولة. سواء كان ذلك تحركًا دوريًا، أو خطوة لتقليل المخاطر داخل مساحة صناديق بيتكوين المتداولة، أو مجرد ضجيج غير واضح — البيانات لا توضح.
شهد تبني صناديق بيتكوين المتداولة نموًا حادًا على مدى السنوات القليلة الماضية، وأصبحت أرقام التدفقات اليومية واحدة من النقاط البيانية الأكثر متابعة من قبل المراقبين المؤسسيين والتجزئة على حد سواء. يمكن أن تغير أرقام يوم واحد السرد بسرعة. كان 3 سبتمبر أحد تلك الأيام التي يبدو فيها الرقم الرئيسي — 730.8 مليون دولار — متفائلًا على السطح، لكن التحليل التفصيلي يروي قصة أكثر تعقيدًا حول المنتجات التي تكسب بالفعل ثقة المستثمرين.
سيطرة IBIT على السوق
ربما لا تكون هيمنة BlackRock هنا مفاجأة لأي شخص كان يراقب هذا المجال. لقد اجتذب IBIT باستمرار الجزء الأكبر من التدفقات منذ إطلاق صناديق بيتكوين المتداولة في الولايات المتحدة، ويبدو أن 3 سبتمبر هو استمرار لنفس النمط بدلاً من تحول مفاجئ. يميل المستثمرون المؤسسيون إلى الانجذاب نحو المنتجات الأكبر والأكثر سيولة — وIBIT يناسب هذا الملف الشخصي.
لكن 62% من إجمالي التدفقات اليومية التي تذهب إلى صندوق واحد لا تزال تركيزًا لافتًا للنظر. يعني ذلك أن المنتجات الأخرى التي تزيد عن اثني عشر منتجًا تقسم في الأساس الـ38% المتبقية. كان لدى ARKB بمبلغ 137.7 مليون دولار يوم قوي حقًا بأي مقياس معقول، وFidelity’s FBTC بمبلغ 74.4 مليون دولار ليس صغيرًا. ومع ذلك، يبدو كلاهما متواضعًا مقارنة بما جمعه IBIT.
من الجدير بالذكر أيضًا أن هذه الأرقام يمكن أن تتغير. الأرقام المبلغ عنها في 3 سبتمبر هي أرقام مبدئية. يتم تقديم تقارير الصناديق المتأخرة بعد الإحصاءات الأولية، وعندما يحدث ذلك، يتم تعديل الإجماليات الصافية. يمكن أن يتغير رقم 730.8 مليون دولار وتفصيل الصناديق الفردية. هذا ليس غير معتاد — إنها الطريقة التي تعمل بها بيانات تدفق صناديق التداول اليومية. يعرف المحللون الذين يتابعون هذه الأمور أن يعاملوا الأرقام اليومية كمسودة أولى.
السياق الأوسع مهم أيضًا. الأيام التي تشهد هذا النوع من حجم التدفق الإجمالي لا تحدث في كل جلسة. عندما تحدث، فإنها تميل إلى جذب الانتباه من المتداولين الذين يحاولون قراءة شعور المؤسسات. يوم بقيمة 730.8 مليون دولار يلفت الانتباه.
ما هو غير واضح هو ما إذا كان 3 سبتمبر حدثًا فرديًا أو جزءًا من اتجاه مستمر. البيانات هي لقطة، وليست توقعًا. ومع صناديق مثل HODL وBTCW التي تسجل تدفقات خارجة في نفس اليوم الذي سجل فيه IBIT تدفقات داخلة بقيمة 454 مليون دولار، فإن الصورة داخل سوق صناديق بيتكوين المتداولة مختلطة حقًا — ليست الحماسة الموحدة التي قد يوحي بها الرقم الرئيسي.
كان لدى Grayscale’s Bitcoin Mini Trust مبلغ 48.8 مليون دولار وBitwise’s BITB مبلغ 24.8 مليون دولار يوم إيجابي، مما يظهر على الأقل أن التدفقات لم تكن مركزة بالكامل في القمة. لكن الفجوة بين IBIT وكل شيء آخر في 3 سبتمبر كانت صعبة التجاهل.
الأسئلة الشائعة
كم جذب صندوق IBIT من BlackRock من صناديق بيتكوين المتداولة في 3 سبتمبر؟
جمع صندوق IBIT من BlackRock مبلغ 454 مليون دولار في تدفقات صافية في 3 سبتمبر، وهو ما يمثل 62% من إجمالي 730.8 مليون دولار المسجلة عبر جميع صناديق بيتكوين المتداولة في الولايات المتحدة في ذلك اليوم.
أي صناديق بيتكوين المتداولة شهدت تدفقات خارجة في 3 سبتمبر؟
سجل صندوق HODL من VanEck تدفقات صافية خارجة بقيمة 19.6 مليون دولار، وشهد صندوق WisdomTree’s BTCW تدفقات خارجة بقيمة 5.2 مليون دولار في 3 سبتمبر.
