درجة ثقة المجتمعموثّق
قدمت شركة فرانكلين تمبلتون طلبًا لإنشاء صندوقين جديدين للبيتكوين يقومان بشيء غير معتاد – بدلاً من إعادة استثمار أرباح الأسهم في شراء المزيد من الأسهم، سيتم توجيه تلك الأموال مباشرة نحو التعرض للبيتكوين. يُطلق على الصناديق اسم Franklin U.S. Equity Bitcoin DRIP Index ETF وFranklin U.S. Innovation Bitcoin DRIP Index ETF. إنها بنية جديدة، ولاحظ السوق ذلك.
يبدأ كلا الصندوقين بتخصيص 5% للبيتكوين. هذا هو الحد الأدنى. السقف يصل إلى 20%، وسيقوم الصندوقان بإعادة توازن حيازاتهما ربع سنويًا للبقاء ضمن هذه الحدود. تقديم الطلب إلى هيئة الأوراق المالية الأمريكية (SEC) هو مبدئي – لم يتم الكشف عن الرسوم بعد، وهو أمر شائع في هذه المرحلة – ويمكن أن تصبح الصناديق فعالة بحلول 1 سبتمبر بعد فترة مراجعة تنظيمية قياسية مدتها 75 يومًا. تدير فرانكلين تمبلتون بالفعل صندوق بيتكوين متداول في البورصة، EZBC، والذي جمع 358.9 مليون دولار في صافي الأصول. لذا فإن الشركة ليست جديدة في هذا المجال. لديها البنية التحتية وسجل الامتثال، وبوضوح الرغبة في التوسع أكثر في المنتجات المرتبطة بالعملات الرقمية.
كيفية عمل آلية DRIP
زاوية إعادة استثمار الأرباح هي ما يجعل هذه الصناديق المتداولة في البورصة مختلفة عن أي شيء يتم تداوله بالفعل. معظم صناديق الأسهم المتداولة إما تدفع الأرباح نقدًا أو تشتري تلقائيًا المزيد من الأسهم من نفس الأسهم الأساسية. ستقوم هذه الصناديق بإعادة توجيه تدفق الأرباح نحو التعرض للبيتكوين بدلاً من ذلك. بالنسبة للمستثمرين الذين يريدون تعرضًا غير مباشر للعملات الرقمية دون شراء البيتكوين مباشرة، فإن هذه آلية نظيفة جدًا. تمتلك الأسهم، تتدفق الأرباح، ويتم تحويل جزء منها إلى مراكز مرتبطة بالبيتكوين – كل ذلك ضمن إطار صندوق متداول في البورصة منظم.
إعادة التوازن ربع السنوي تحافظ على تخصيص البيتكوين تحت السيطرة. إذا ارتفع البيتكوين بشكل كبير وانجرف التخصيص فوق 20%، يقوم الصندوق بالتقليص. إذا انخفض إلى أقل من 5%، يقوم بالشراء مرة أخرى. هذه هي الآليات الأساسية، على الرغم من أن الطلب لا يتناول كل التفاصيل حول كيفية تحقيق التعرض – سواء من خلال العقود الآجلة، أو الحيازات الفورية، أو أي أداة أخرى. لم يتضح بعد. ستطلب هيئة الأوراق المالية الأمريكية (SEC) إجابات على تلك الأسئلة قبل أن يتم إطلاق أي شيء.
سعر البيتكوين في لحظة حرجة
التوقيت مثير للاهتمام. يتم تداول البيتكوين حاليًا بين $62,500 و$64,000 – بعيدًا عن أعلى مستوى له على الإطلاق. أشار المحللون إلى أن $61,500 هو مستوى دعم رئيسي. الانخفاض إلى ما دون ذلك قد يؤدي إلى مزيد من الانخفاضات. الاحتفاظ به، أو الدفع فوق $65,000 بحجم تداول قوي، يقلب الصورة إلى صعودية. يأتي تقديم الطلب في منتصف هذا التوتر.
ليس هذا هو الطلب الوحيد في الأفق. هناك تقارير تفيد بأن هناك أكثر من 100 اقتراح لصناديق متداولة في البورصة للعملات الرقمية تعمل حاليًا من خلال عملية مراجعة هيئة الأوراق المالية الأمريكية (SEC). هذا رقم مذهل. لم تتباطأ موجة الاهتمام المؤسسي بالمنتجات المرتبطة بالعملات الرقمية بعد الموافقات على صناديق البيتكوين المتداولة في البورصة – بل تسارعت. يريد مديرو الأصول من جميع الأحجام جزءًا مما أثبتت فرانكلين تمبلتون وBlackRock وFidelity أنه ممكن. السوق لهذه المنتجات حقيقي، والطلبات تستمر في القدوم.
ما تقوم به فرانكلين تمبلتون مع هيكل DRIP هو تحديد مكانة داخل هذا المجال المزدحم. معظم الطلبات التي تتجاوز 100 هي تنويعات على موضوعات موجودة بالفعل – منتجات ذات رافعة مالية، سلال عملات رقمية خاصة بقطاع معين، صناديق متعددة الأصول مع بعض التعرض للبيتكوين. آلية إعادة توجيه الأرباح مختلفة. ما إذا كانت هذه الاختلافات مهمة بما يكفي لجذب أصول كبيرة هو السؤال المفتوح.
المرحلة الثانية من بيع بيتكوين هايبر تصل إلى 32 مليون دولار
بغض النظر عن أخبار الصناديق المتداولة في البورصة، فإن بيتكوين هايبر يثير الضجة كمشروع بيتكوين من الطبقة الثانية. يتكامل مع الآلة الافتراضية لسولانا، وهو اختيار تقني يهدف إلى حل بعض من أقدم نقاط الضعف في البيتكوين – بطء سرعة المعاملات والرسوم المرتفعة. جمعت المرحلة الأولى من البيع أكثر من 32 مليون دولار حتى الآن، مع فرص الرهان المتاحة للمشاركين الأوائل.
كانت الحلول من الطبقة الثانية للبيتكوين مجالًا ساخنًا لفترة من الوقت الآن. الطبقة الأساسية بطيئة ومكلفة حسب التصميم – وهذا ميزة للأمان، وليس عيبًا – لكنها تجعل البيتكوين غير مريح للمعاملات اليومية أو الأنشطة المعقدة للعقود الذكية. تراهن مشاريع مثل بيتكوين هايبر على أن الجمع بين أمان البيتكوين وعلامته التجارية مع طبقات تنفيذ أسرع وأرخص سيفتح موجة جديدة من حالات الاستخدام. التكامل مع الآلة الافتراضية لسولانا هو رهان تقني محدد: الآلة الافتراضية لسولانا سريعة، مجربة، ولديها نظام بيئي كبير من المطورين. جلب ذلك إلى طبقة ثانية للبيتكوين هو طموح.
ما إذا كانت 32 مليون دولار من أموال المرحلة الأولى ستترجم إلى شبكة عاملة مستخدمة على نطاق واسع هو سؤال منفصل. المبيعات الأولية سهلة. التنفيذ صعب.
بالعودة إلى فرانكلين تمبلتون – فإن صندوق الشركة الحالي EZBC الذي يجلس عند 358.9 مليون دولار في صافي الأصول هو على الأرجح أفضل حجة لسبب استحقاق هذه الطلبات الجديدة أن تؤخذ على محمل الجد. إنها ليست افتراضية. لقد بنت فرانكلين تمبلتون بالفعل صندوقًا متداولًا في البورصة للعملات الرقمية جمع أموالًا حقيقية من مستثمرين حقيقيين. صناديق DRIP هي الخطوة المنطقية التالية: خذ مصداقية صندوق البيتكوين المتداول في البورصة، وأضف هيكل إعادة استثمار الأرباح المألوف الذي يفهمه مستثمرو الأسهم التقليديون بالفعل، واصنع شيئًا يجسر بين العالمين.
يبدأ عداد مراجعة هيئة الأوراق المالية الأمريكية (SEC) في العمل بمجرد قبول الطلب المبدئي. لم يتم الكشف عن أي رسوم. لا يوجد تاريخ إطلاق مؤكد بخلاف نافذة 1 سبتمبر. ولا يوجد ضمان بأن توافق هيئة الأوراق المالية الأمريكية (SEC) على الهيكل كما هو مقدم – فقد دفعت الجهات التنظيمية ضد آليات الصناديق المتداولة في البورصة الجديدة من قبل.
يحتفظ EZBC حاليًا بـ 358.9 مليون دولار في صافي الأصول.
المركز: سعر البيتكوين، الأخبار والتحليل
الأسئلة الشائعة
ما هي Franklin U.S. Equity Bitcoin DRIP Index ETF وFranklin U.S. Innovation Bitcoin DRIP Index ETF؟
هما صندوقان مقترحان من قبل فرانكلين تمبلتون يقومان بإعادة توجيه أرباح الأسهم إلى التعرض للبيتكوين، بدءًا بتخصيص 5% للبيتكوين ومحدودان بـ 20%، مع إعادة توازن ربع سنوية.
متى يمكن أن تصبح صناديق البيتكوين الجديدة لفرانكلين تمبلتون فعالة؟
Hub: Bitcoin : السعر والأخبار والتحليل
الطلبات مبدئية ويمكن أن تصبح فعالة بحلول 1 سبتمبر بعد فترة مراجعة قياسية مدتها 75 يومًا من قبل هيئة الأوراق المالية الأمريكية (SEC)، على الرغم من أن الموافقة ليست مضمونة.
