درجة ثقة المجتمعموثّق
انسحبت شركة كور ساينتيفيك من صفقة مع شركة بلوك، إنك. وكلفها ذلك ما يقرب من 42 مليون دولار.
أنهت شركة تشغيل مراكز البيانات اتفاقية الشراء مع بلوك وشركة بروتو جلوبال ذ.م.م، مسجلة خسارة قدرها 41.9 مليون دولار في العملية. كانت كور قد دفعت ما مجموعه 67.9 مليون دولار لشراء شرائح تعدين بيتكوين من بلوك منذ عام 2024 — وهو مبلغ لن تسترده. القرار ظهر في تقرير ربع سنوي حديث، وهو بمثابة قطع نظيف: لا توجد التزامات مستقبلية لشراء معدات التعدين من بلوك، لكن هناك شطب مؤلم يرافقه.
جاءت المدفوعات في ثلاث دفعات. أرسلت كور إلى بلوك 10 ملايين دولار في يوليو 2024، ثم 21.3 مليون دولار في يناير 2025، و36.6 مليون دولار أخرى في يناير 2026. كانت تلك الدفعة الأخيرة وحدها أكبر من الدفعتين الأوليين مجتمعتين، مما يجعل توقيت الانسحاب يبدو محرجًا بعض الشيء. لم يتم تحديد متى تم الانتهاء من الإنهاء بالضبط، ولكن التقرير الفصلي جعله رسميًا.
عقود AMD الآن هي الرهان الحقيقي
لم تقطع كور الطريق دون خطة. وقعت الشركة عقود إيجار لمدة 15 عامًا بسعة 529 ميجاوات، بشكل رئيسي مع AMD، ومن المتوقع أن تحقق هذه الصفقات أكثر من 14 مليار دولار من الإيرادات المتعاقد عليها. هذا عمل مختلف تمامًا عن بيع شرائح التعدين. إنه في الأساس تحول من أجهزة تعدين بيتكوين إلى تأجير بنية تحتية لمراكز البيانات — والأرقام توضح سبب شعور قيادة كور على الأرجح بأن صفقة بلوك لم تكن تستحق الاستمرار.
أربعة عشر مليار دولار من الإيرادات المتعاقد عليها على مدى 15 عامًا مقابل التزام مستمر لشراء معدات التعدين من شركة قسم التعدين الخاص بها يعاني منذ إطلاقه. ليس من الصعب اتخاذ القرار، ربما، حتى مع خسارة 41.9 مليون دولار.
بدأت دفعة بلوك لتعدين بيتكوين بطموح حقيقي. أعلن جاك دورسي، الرئيس التنفيذي، عن اتفاقية شراء الشرائح في عام 2024، وكانت كور العميل الأول والأكبر. أطلقت بلوك جهاز التعدين بروتو ريج من جورجيا، وكان من المفترض أن يكون ذلك بداية لشيء أكبر. لكن كور انسحبت بعد الإطلاق، مما لا يمكن أن يكون مظهرًا جيدًا لقسم التعدين في بلوك.
أعمال بلوك الأوسع تحت الضغط
مشاكل بلوك ليست مقتصرة على التعدين. انخفضت أسهم الشركة بنسبة 68% على مدى خمس سنوات — وهو انخفاض حاد لشركة كانت تعتبر في السابق نجمة فينتك. ويأتي التراجع في التعدين فوق كومة من المشاكل الأخرى.
هناك وضع تيدال. استحوذت بلوك على خدمة بث الموسيقى التابعة لجاي زي وانتهى بها الأمر بكتابة 132.3 مليون دولار كشهرة. يُنظر إليها على نطاق واسع كخطأ. ثم واجهت كاش آب مشاكل تنظيمية خطيرة: فرض مكتب حماية المستهلك المالي غرامة بقيمة 55 مليون دولار على بلوك في يناير 2025، بالإضافة إلى تعويضات إضافية تصل إلى 120 مليون دولار، مرتبطة بمطالبات الاحتيال التي تم التعامل معها بشكل سيء. وتراكمت السلطات المالية الحكومية غرامة قدرها 80 مليون دولار. هذا الكثير من المال يخرج من الباب على جانب الامتثال.
وفي فبراير 2026، خفضت بلوك قوتها العاملة من أكثر من 10,000 موظف إلى أقل من 6,000. هذا تخفيض كبير — ما يقرب من نصف الموظفين ذهبوا. كما أغلقت بلوك وحدتها TBD في نوفمبر 2024، وهي الوحدة التي كانت مسؤولة عن كل من مبادرة تعدين بيتكوين ومشروع هوية Web5. تم إعادة توجيه الموارد من TBD نحو جهود التعدين وBitkey، محفظة بلوك الخاصة بالبيتكوين.
لذلك تقوم بلوك بتقليص حجمها وإعادة هيكلتها وتركيزها. لكن قسم التعدين لم يجد موطئ قدم له حقًا، وخروج كور يجعل من الصعب تجاهل ذلك.
لم تعلق بلوك علنًا على قرار كور ساينتيفيك. تستعد الشركة لإصدار نتائج الربع الثاني من عام 2026 في 5 أغسطس، وستحظى هذه الأرقام بنظرة فاحصة من المستثمرين الذين يراقبون بالفعل انخفاض الأسهم على مدى سنوات.
يتماشى تحرك كور مع تحول أوسع يحدث عبر الصناعة. يجد مشغلو مراكز البيانات أن تأجير البنية التحتية للشركات التقنية الكبرى يمكن أن يوفر إيرادات طويلة الأجل وأكثر استقرارًا من عمليات التعدين، التي تظل معرضة لتقلبات أسعار البيتكوين ودورات استهلاك الأجهزة. إنه ليس تحولًا براقًا، لكنه مستقر.
تؤلم خسارة 41.9 مليون دولار، لكن كور ضمنت 14 مليار دولار في الإيرادات المتعاقد عليها على الجانب الآخر من الصفقة. بينما تتجه بلوك إلى تقرير أرباح الربع الثاني مع عميل تعدين رئيسي غادر، وقوة عاملة مقسومة إلى النصف، وسهم انخفض بنسبة 68% خلال خمس سنوات.
من المقرر أن تصدر نتائج بلوك للربع الثاني في 5 أغسطس.
المحور: سعر البيتكوين والأخبار والتحليل
الأسئلة الشائعة
لماذا أنهت كور ساينتيفيك صفقتها مع بلوك؟
أنهت كور ساينتيفيك اتفاقية الشراء مع بلوك وبروتو جلوبال ذ.م.م كجزء من تحول استراتيجي نحو تأجير البنية التحتية، متكبدة خسارة قدرها 41.9 مليون دولار للخروج من الالتزامات المستقبلية لشراء معدات التعدين.
كم ستكسب كور ساينتيفيك من عقودها الجديدة مع AMD؟
وقعت كور ساينتيفيك عقود إيجار لمدة 15 عامًا بسعة 529 ميجاوات، بشكل رئيسي مع AMD، ومن المتوقع أن تحقق أكثر من 14 مليار دولار من الإيرادات المتعاقد عليها.
Hub: Bitcoin : السعر والأخبار والتحليل
كانت بروتو جلوبال، التابعة لبلوك والمسؤولة عن أجهزة التعدين، تروج لشرائحها كبديل أكثر كفاءة للاعبين الراسخين مثل Bitmain. كانت كور العميل المبدئي الذي كان من المفترض أن يثبت تلك الفكرة للسوق الأوسع.
