درجة ثقة المجتمعموثّق
ما الذي حدث
اختار البنك المركزي الأوروبي 36 مزودًا للمدفوعات لإجراء اختبار تجريبي لليورو الرقمي، وكانت شركة Revolut ضمن القائمة. جاءت هذه الاختيارات بعد أن تقدمت أكثر من 50 جهة بطلباتها، وهو عدد أكبر مما توقعه البنك المركزي الأوروبي، مما يشير إلى أن صناعة المالية تراقب هذا المشروع عن كثب. الهدف واضح: استخدام المرحلة التجريبية لبناء البنية التحتية التشغيلية اللازمة قبل إطلاق تجريبي مخطط له.
السياق التاريخي
اتجاه البنوك المركزية نحو الرقمنة ليس جديدًا. كان بنك الشعب الصيني أول من بدأ بجدية، حيث أجرى تجارب على اليوان الرقمي في وقت مبكر من عام 2020. هذا منح بكين ميزة السبق، حيث تمكنت من وضع القواعد بينما كان الآخرون يراقبون. كان الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أكثر حذرًا، حيث يدرس مسألة الدولار الرقمي دون الالتزام بأي اختبار واسع النطاق. خطوة البنك المركزي الأوروبي تأتي جزئيًا استجابة لهذا الفجوة. لا يمكن لأوروبا أن تستمر في المشاهدة من الخطوط الجانبية بينما توسع الصين نطاق عملتها الرقمية وتستمر النقاشات حول الدولار الرقمي في واشنطن. السباق العالمي لرقمنة الأموال السيادية قد تسارع بالفعل، والبنوك المركزية التي تتردد قد تفقد القدرة على تشكيل كيفية تطور الأمور.
لماذا الأمر مهم
المخاطر هنا أكبر من مجرد ترقية تقنية لمدفوعات منطقة اليورو. يمكن لليورو الرقمي الفعال أن يقلل من تكاليف المعاملات، ويوسع الوصول المالي للفئات المحرومة، ويمنح المنظمين الأوروبيين خطًا مباشرًا لكيفية تحرك الأموال عبر الكتلة. هذا ليس بالأمر الصغير.
بالنسبة للمزودين الـ36 المختارين، المشاركة في الاختبار التجريبي تعني الجلوس في الصف الأمامي لأحد أهم مشاريع البنية التحتية المالية في تاريخ أوروبا الحديث. يحصلون على معلومات سوقية، يبنون علاقات مع البنك المركزي الأوروبي، ويكونون في موقع متقدم عن المنافسين الذين لم يتم اختيارهم. لكن الأمر ليس كله إيجابيًا، حيث تواجه البنوك التقليدية ضغوطًا حقيقية هنا. يمكن لليورو الرقمي الذي يصدر مباشرة من البنك المركزي أن يؤثر على قواعد الودائع ويهز نماذج الأعمال التي لم تتغير كثيرًا منذ عقود.
على الصعيد الجيوسياسي، لدى الاتحاد الأوروبي شيء لإثباته. يمكن لليورو الرقمي الموثوق أن يضع أوروبا في المحادثة جنبًا إلى جنب مع الصين والولايات المتحدة في المستقبل. قد يجبر الكتلة أيضًا على التحرك بسرعة أكبر نحو توحيد القواعد التنظيمية، فلا يمكن تشغيل عملة رقمية واحدة عبر أكثر من 20 دولة دون قواعد تتماشى فعليًا. هذه مشكلة صعبة، والاختبار التجريبي ربما لن يحلها، لكنه يبدأ العد التنازلي.
تستحق مشاركة Revolut التوقف عندها. الشركة بنت اسمها بجعل البنوك التقليدية تبدو بطيئة ومكلفة. إنها ليست مؤسسة تقليدية تحاول اللحاق بالركب، بل هي شركة تعمل بالفعل في عشرات الأسواق ولديها ملايين المستخدمين النشطين الذين يشعرون بالراحة مع الخدمات المالية عبر التطبيقات. إذا كان البنك المركزي الأوروبي يريد معرفة كيفية ملاءمة اليورو الرقمي في الطريقة التي ينفق بها الناس المال اليوم، فإن Revolut شريك منطقي. قد تحدد مشاركتها أيضًا نموذجًا لكيفية تعاون شركات التكنولوجيا المالية الخاصة مع البنوك المركزية في المستقبل.
ما الذي يجب مراقبته
بعض الأمور تستحق المتابعة عن كثب مع تقدم المرحلة التجريبية.
أولاً، راقب أرقام التبني بين المزودين الـ36. لم يتضح بعد كيف سيبلغ البنك المركزي الأوروبي عن مشاركة المستخدمين أو حجم المعاملات خلال الاختبار، لكن أي مزود يعلن عن تقدم ملموس في وقت مبكر سيكون إشارة حول أي نماذج الأعمال تعمل فعليًا مع الأموال الرقمية للبنك المركزي.
ثانيًا، تابع التشريعات. لا يحدث الطيار لعام 2027 في فراغ، حيث ستحتاج الاتحاد الأوروبي إلى تمرير قواعد تدمج اليورو الرقمي في الأنظمة المالية القائمة دون تدمير ما يعمل بالفعل. أي إطار قانوني جديد يتم تقديمه قبل بدء الطيار سيخبرك بالكثير عن مدى طموح البنك المركزي الأوروبي.
ثالثًا، الصين. قدرات اليوان الرقمي عبر الحدود تتوسع، وهذا هو المعيار الذي يقاس البنك المركزي الأوروبي به بهدوء. إذا بدأت بكين في إبرام صفقات تسمح بتدفق اليوان الرقمي عبر الحدود بحرية أكبر، فإن الضغط على البنك المركزي الأوروبي لتسريع جدول أعماله يرتفع بسرعة.
جذبت العملية التجريبية أكثر من 50 متقدمًا لـ36 مكانًا. هذه الفجوة – الشركات التي تقدمت ولم يتم اختيارها – تستحق المراقبة أيضًا. قد تدفع بعض تلك الشركات بقوة أكبر نحو قضبان الدفع الرقمية البديلة، أو تضغط من أجل موجة ثانية من الاختيار قبل الطيار لعام 2027. لا توجد تفاصيل بعد حول ما إذا كان البنك المركزي الأوروبي يخطط لجولة أخرى، لكن الطلب واضح.
شيء واحد يكاد يكون مؤكدًا: ستظهر المرحلة التجريبية مشاكل لم يتوقعها أحد. هذا يحدث دائمًا. قدرة البنك المركزي الأوروبي على الاستجابة بسرعة – تعديل المواصفات التقنية، إعادة التفاوض على أدوار المزودين، التعامل مع أي احتكاك تنظيمي يظهر – ستهم أكثر من قائمة الاختيار الأولية. Revolut والشركات الـ35 الأخرى سجلت للاختبار، وليس لضمان. القصة الحقيقية تبدأ عندما تعود البيانات.
تقدمت أكثر من 50 جهة. تم قبول 36 منها. من المقرر أن يبدأ الطيار في 2027.
الأسئلة الشائعة
ما هو الهدف من اختبار اليورو الرقمي؟
الهدف هو بناء البنية التحتية التشغيلية اللازمة قبل إطلاق الطيار المخطط له في 2027.
لماذا تم اختيار Revolut للمشاركة في الاختبار التجريبي؟
تم اختيار Revolut لأنها شركة تعمل بالفعل في عشرات الأسواق ولديها ملايين المستخدمين النشطين الذين يشعرون بالراحة مع الخدمات المالية عبر التطبيقات.
ما هي المخاطر التي تواجه البنوك التقليدية بسبب اليورو الرقمي؟
يمكن لليورو الرقمي أن يؤثر على قواعد الودائع ويهز نماذج الأعمال التي لم تتغير كثيرًا منذ عقود.
