درجة ثقة المجتمعموثّق
أطلقت كالشي مؤخرًا برو تيرمينال. تم تصميمه للمتداولين النشطين والمكاتب المؤسسية — والأرقام وراءه لا يمكن تجاهلها.
طرحت المنصة ما تسميه كالشي برو، وهي واجهة تداول مخصصة تستهدف بشكل مباشر المضاربين المحترفين والعملاء المؤسسيين. يوفر التيرمينال أدوات رسم بياني متقدمة، وتغذية حية للصفقات العامة، وبيانات دفتر أوامر موسعة، والقدرة على إدارة الأوامر المعلقة والمراكز متعددة الأرجل عبر الأسواق. هذا يعد ترقية كبيرة من تجربة التجزئة العادية التي كانت كالشي تقدمها. بالنسبة للمتداولين الذين كانوا يجمعون بين برامج مخصصة واتصالات API مباشرة للحصول على الوظائف التي يحتاجونها، فإن كالشي برو هو في الأساس نسخة موحدة مما كانوا يبنونه بأنفسهم.
وليس قاعدة مستخدمين صغيرة أيضًا.
قطاع التداول الاحترافي لكالشي نما بسرعة. بلغ حجم التداول السنوي 178 مليار دولار، مدفوعًا بشكل كبير بصناديق الكوانت والمتداولين ذوي الخبرة الذين تسميهم الشركة “الشاربس”. هذه هي الفئة التي تم بناء كالشي برو من أجلها — الأشخاص الذين يتحركون بسرعة، يحتاجون إلى تنفيذ نظيف، ولا يمكنهم تحمل واجهة بطيئة عندما تتحرك الأسواق. التيرمينال مصمم ليكون موطنًا موحدًا لهذا النشاط بدلاً من إجبار المكاتب المؤسسية على العمل حول قيود منصة مصممة للتجزئة.
العقود الآجلة الدائمة تجاوزت بالفعل مليار دولار
لم تأت كالشي إلى المحادثة المؤسسية فارغة اليدين. أطلقت الشركة عقودًا آجلة دائمة منظمة من قبل CFTC، مما يجعلها أول موقع أمريكي يقدم هذا النوع من المنتجات المشفرة المنظمة داخليًا. تجاوزت تلك العقود الآجلة مليار دولار في حجم التداول في الأسبوع الأول. أسبوع واحد. هذا هو نوع الطلب المبكر الذي يجذب انتباه مجتمع الكوانت بسرعة، وربما يفسر الكثير عن سبب شعور كالشي بالثقة الكافية لإطلاق تيرمينال محترف كامل الآن.
إطلاق العقود الآجلة الدائمة وتيرمينال برو ليسا قصتين منفصلتين — إنهما مرتبطان. يبدو أن كالشي تبني مجموعة. منتج منظم أولاً، ثم البنية التحتية حوله للتعامل مع المتداولين المحترفين الذين ظهروا.
والمزيد من البنية التحتية موجودة بالفعل. قامت كالشي بالاندماج مع غرفة المقاصة التابعة لـ Clear Street، مما يوفر لصناديق التحوط طريقًا أنظف إلى أسواق كالشي. هذا النوع من العلاقات المقاصة يهم كثيرًا اللاعبين المؤسسيين الذين يحتاجون إلى معرفة أن مخاطر الطرف المقابل تدار بشكل صحيح. إنه ليس مثيرًا، لكنه نوع من السباكة التي تفصل منصة ستستخدمها الصناديق الجادة بالفعل عن منصة سيتجاوزونها.
كلا من CME وCboe الآن في المحادثة
هنا يصبح الأمر مثيرًا للاهتمام. لم تقل كالشي ما إذا كانت تخطط لتوسيع برو تيرمينال ليشمل الأسهم المنظمة أو المؤشرات الدائمة. لا توجد تفاصيل حول ذلك بعد. ولكن إذا ذهبت في هذا الاتجاه، فستضع كالشي في منافسة مباشرة مع CME وCboe — اثنتين من أكثر بورصات المشتقات رسوخًا في العالم. هذا مستوى مختلف تمامًا، ومن غير الواضح ما إذا كانت كالشي تريد الذهاب إلى هناك أم أنها ببساطة تترك التكهنات تسير.
ما هو واضح هو النمط. عقود دائمة مشفرة منظمة من قبل CFTC. تيرمينال محترف. تكامل مع غرفة المقاصة التابعة لـ Clear Street. كل قطعة تتناسب مع شيء يبدو أشبه بموقع مشتقات مؤسسي كامل من كونه شركة ناشئة في سوق التنبؤات. سواء كانت كالشي ترى نفسها بهذه الطريقة علنًا أم لا، فهذا هو نوع ما تبنيه.
لم تكشف الشركة عن عدد المتداولين النشطين الذين يستخدمون التيرمينال الجديد. لا أرقام اعتماد، ولا أعداد مستخدمين. ربما لا يزال الوقت مبكرًا لذلك، أو أنهم ليسوا مستعدين للمشاركة بعد. في كلتا الحالتين، غياب التفاصيل هناك ملحوظ.
لماذا يهم هذا لأسواق المشتقات
كانت بنية التداول المؤسسية دائمًا مجزأة ومكلفة للوصول إليها. الأدوات التي تأخذها المكاتب الكبيرة كأمر مسلم به — إدارة الأوامر متعددة الأرجل، رؤية دفتر الأوامر العميقة، تغذية الصفقات في الوقت الفعلي — هذه ليست أشياء تقدمها منصة التجزئة العادية. كالشي برو هو محاولة مباشرة لسد هذه الفجوة دون الحاجة إلى أن يبني كل عميل مؤسسي حله الخاص من الصفر.
شهد سوق المشتقات الأوسع شهية متزايدة من اللاعبين المتطورين الذين يبحثون عن مواقع منظمة يمكنها التعامل مع استراتيجيات معقدة. خطوة كالشي تتماشى مع هذا الاتجاه، حتى لو كانت الشركة نفسها لا تزال شابة نسبيًا مقارنة بـ CME في العالم.
صناديق الكوانت والشاربس لا تبقى على المنصات التي لا تستطيع مواكبة التطور. إذا قدم كالشي برو السرعة في التنفيذ وعمق البيانات، فإنه يحتفظ بذلك الحجم السنوي البالغ 178 مليار دولار في المنزل. إذا لم يفعل، فإن هؤلاء المتداولين سيحولون مسارهم إلى مكان آخر. الأمر بهذه البساطة.
بلغت العقود الآجلة الدائمة المنظمة من قبل CFTC لكالشي مليار دولار في حجم التداول في الأسبوع الأول من التداول.
الأسئلة الشائعة
ما هي الأدوات التي يقدمها كالشي برو للمتداولين المؤسسيين؟
يشمل كالشي برو أدوات رسم بياني متقدمة، وتغذية حية للصفقات العامة، وبيانات دفتر أوامر موسعة، وأدوات لإدارة الأوامر المعلقة والمراكز متعددة الأرجل عبر الأسواق.
كم حجم التداول الذي حققته منصة كالشي؟
وصل حجم التداول السنوي لكالشي إلى 178 مليار دولار، مع تجاوز العقود الآجلة الدائمة المنظمة من قبل CFTC مليار دولار في حجم التداول خلال الأسبوع الأول من التداول.
