درجة ثقة المجتمعموثّق
تسعى شركة ريبل لتغيير كيفية اقتراض المؤسسات مقابل الأصول المرمزة. وقد قدمت الشركة اقتراحًا لبروتوكول إقراض XRPL — وهو إطار عمل ائتماني معياري مبني على دفتر الأستاذ XRP الذي يبقي عملية الاكتتاب خارج السلسلة.
الفكرة الأساسية بسيطة جدًا: فصل قرار الائتمان عن تنفيذ البلوكتشين. ستظل المؤسسات تدير عمليات الاكتتاب وتقييم الائتمان بالطريقة التي اعتادت عليها، لكن طبقة التسوية والتنفيذ ستكون على دفتر الأستاذ XRP. تجادل ريبل بأن مزج هذين الأمرين — الحكم الائتماني والآليات على السلسلة — يخلق تعقيدات غير ضرورية. من خلال فصلهما، يمكن للبروتوكول أن يوفر للاعبين الماليين الكبار طريقة أنظف وأكثر مرونة لإدارة المراكز المرمزة دون إعادة بناء كيفية تقييمهم للمخاطر. تشمل الأسواق المستهدفة الخزائن الحكومية والعملات المستقرة والائتمان الخاص — وهي ثلاثة قطاعات شهدت اهتمامًا متزايدًا بالبنية التحتية القائمة على البلوكتشين ولكن لم يكن لديها معيار إقراض موحد للعمل به.
لماذا يهم الاكتتاب خارج السلسلة
الإبقاء على الاكتتاب خارج السلسلة ليس مجرد تفصيل تقني. إنه في الأساس العرض كله.
تعمل فرق الائتمان المؤسسية تحت أطر تنظيمية صارمة. لا يمكنهم تسليم قرارات الائتمان لعقد ذكي واعتبار المهمة منتهية. يبدو أن ريبل تدرك ذلك. البروتوكول، كما هو مقترح، لا يطلب من المؤسسات تغيير كيفية تقييمها للجدارة الائتمانية — بل يوفر لها طبقة معيارية لتنفيذ وتسوية تلك القرارات على السلسلة. هذا تمييز ذو مغزى في سوق حيث الامتثال والسيطرة على تقييمات الائتمان ليست اختيارية.
كان الائتمان الخاص، على وجه الخصوص، من الزوايا الأسرع نموًا في التمويل التقليدي. يمكن أن يؤدي ترميز أدوات الائتمان الخاصة إلى فتح السيولة المحبوسة حاليًا في عمليات بطيئة وثقيلة بالورق. العملات المستقرة والخزائن ربما تكون قد تقدمت أكثر من حيث تكامل البلوكتشين، لكنها لا تزال تفتقر إلى نوع البنية التحتية الائتمانية المعيارية التي تحاول ريبل بناءها هنا. لذا فإن التوقيت ربما يكون منطقيًا، حتى لو لم يكن البروتوكول نفسه جاهزًا للتشغيل بعد.
وهذا هو العائق — إنه ليس جاهزًا للتشغيل بعد. لم تكشف ريبل عن جدول زمني للإطلاق. لم يتم تسمية أي شركاء علنًا. الاقتراح لا يزال قيد التطوير، وتقول الشركة إنها تحتاج إلى مزيد من التعليقات من الصناعة قبل أن يتم الانتهاء من أي شيء. هذه مرحلة مبكرة جدًا لشيء يتم وضعه كبنية تحتية للكيانات المالية الكبيرة.
ما الذي لا يزال مفقودًا من الاقتراح
غير واضح، بصراحة، هو مدى سرعة الانتقال من الاقتراح إلى المنتج.
تقول ريبل إن استمرار التشاور مع المؤسسات المالية سيكون حاسمًا في تشكيل الإطار النهائي. هذه لغة قياسية لمشروع لا يزال لديه الكثير لتغطيته. لم تحدد الشركة المؤسسات التي تتحدث إليها، أو كيف تبدو عملية جمع الآراء، أو المدة المتوقعة لمرحلة التحسين هذه. لا توجد تفاصيل حول المشاركة التنظيمية أيضًا، وهو أمر مهم جدًا عند الحديث عن بنية الائتمان للاعبين المؤسسيين في أسواق مثل الخزائن والائتمان الخاص.
ومع ذلك، فإن المنطق الأساسي ليس من الصعب فهمه. تريد المؤسسات الاستفادة من المكاسب التي يمكن أن تقدمها البلوكتشين — تسوية أسرع، أصول قابلة للبرمجة، تقليل الاحتكاك مع الأطراف المقابلة. لكن لا يمكنها التضحية بالسيطرة التي لديها على قرارات الائتمان. بروتوكول يبقي هذين العالمين منفصلين يمكن أن يحقق ذلك. ما إذا كانت ريبل تستطيع بالفعل بناءه وفقًا للمعايير التي تتطلبها الكيانات المالية الكبيرة هو سؤال مختلف.
دفتر الأستاذ XRP لديه بالفعل سجل حافل في المدفوعات والتسوية عبر الحدود. توسيعه ليشمل الإقراض المؤسسي سيكون توسعًا كبيرًا لما يفعله الشبكة. ليس بالأمر السهل.
دفع ريبل الأوسع نحو المؤسسات
تدفع ريبل بقوة نحو استخدامات المؤسسات منذ فترة. يتناسب بروتوكول إقراض XRPL مع هذا النمط الأوسع — رهان على أن دفتر الأستاذ XRP يمكن أن يصبح بنية تحتية أساسية للتمويل التقليدي، وليس مجرد قناة دفع أسرع.
نمت أسواق الأصول المرمزة بشكل حاد عبر الصناعة. الطلب على حلول الائتمان على السلسلة حقيقي. لكن المنافسة كذلك. تتسابق بروتوكولات وشبكات بلوكتشين متعددة لنفس العملاء المؤسسيين، ومن المحتمل أن تكون الفائزة هي التي تجعل الامتثال هو الأسهل، وليس الأصعب.
نهج ريبل في الاكتتاب خارج السلسلة هو استجابة مباشرة لهذه الحقيقة. إنه اعتراف بأن المؤسسات لن تتخلى عن السيطرة على تقييمات الائتمان لمجرد الحصول على كفاءة على السلسلة. ما إذا كان هذا الاعتراف سيترجم إلى بروتوكول يتم تبنيه فعليًا يعتمد على ما يخرج من تلك المشاورات الصناعية — التي، حتى الآن، لا تزال جارية وغير معلنة.
لا يوجد تاريخ إطلاق. لا يوجد شركاء مسمى. لا يزال قيد التطوير.
المركز: سعر XRP، الأخبار والتحليل
الأسئلة الشائعة
ما هو بروتوكول إقراض XRPL الذي تقترحه ريبل؟
اقترحت ريبل بنية تحتية ائتمانية معيارية للإقراض المؤسسي على دفتر الأستاذ XRP تبقي عمليات الاكتتاب وتقييم الائتمان خارج السلسلة بينما تسوي المعاملات على السلسلة.
ما هي الأسواق التي يستهدفها بروتوكول إقراض XRPL؟
Hub: XRP : السعر والأخبار والتحليل
يستهدف البروتوكول الخزائن الحكومية، والعملات المستقرة، وقطاع الائتمان الخاص، بهدف توفير إطار موحد للمؤسسات لإدارة الأصول المرمزة.
