درجة ثقة المجتمعموثّق
تجف رسوم التداول. أبلغت منصات Coinbase وGemini وBullish جميعها عن انخفاض في دخل التداول خلال الربع الثاني، وكل منها يسعى بطرق مختلفة تمامًا لسد هذه الفجوة.
الأرقام صعبة في جميع المجالات. شهدت Coinbase انخفاضًا في إيرادات المعاملات بنسبة 22%، مع انخفاض حجم التداول الفوري بنسبة 35%. انخفض إجمالي إيرادات Gemini بنسبة 27% خلال الربع، وانهار حجم التداول بنسبة 66% مقارنة بالعام السابق. شهدت Bullish انخفاضًا بنسبة 21% في إيرادات المعاملات المعدلة للربع، حتى مع تحقيقها زيادة بنسبة 24% على أساس سنوي، وهو في الأساس النقطة المضيئة الوحيدة في مجموعة النتائج القاتمة. لا يمكن لأي من هذه المنصات أن تظل ثابتة. لذا فهي لا تفعل ذلك.
حجم التداول الفوري انخفض بشكل حاد. المشتقات، على الأقل بالنسبة لـ Coinbase، ارتفعت قليلاً.
Coinbase تراهن بشكل كبير على USDC
أوضح خطوة لـ Coinbase هي في العملات المستقرة. عززت المنصة مكافآت USDC مع بداية الربع الثالث، وارتفع متوسط حيازات USDC على المنصة بنسبة 44% على أساس سنوي ليصل إلى $20 مليار. تستحوذ Coinbase أيضًا على نصف اقتصاديات سوق USDC، مما يجعل نمو هذه العملة المستقرة ذو أهمية مباشرة على صافي الأرباح – وليس مجرد مقياس شكلي. إنه رافعة إيرادات حقيقية، ويبدو أن الشركة تدرك ذلك.
لكن Coinbase قامت أيضًا بتقليص التكاليف. بشكل حاد. في مايو، قامت الشركة بتقليص عدد الموظفين بنسبة 14%. لذا فإن الصورة مزدوجة: تقليص النفقات من جهة، ودفع حوافز المنتجات الجديدة من الجهة الأخرى. ما إذا كان هذا التوازن سيستمر يعتمد بشكل كبير على مدى انتشار تبني USDC من هنا. غير واضح بعد.
الزيادة في المشتقات تستحق المتابعة أيضًا. الزيادة الطفيفة في تداول المشتقات بينما انخفض حجم التداول الفوري بنسبة 35% ليست انعكاسًا – إنها تلميح. ربما ترى Coinbase أن العقود الآجلة والخيارات هي لعبة طويلة الأمد، خاصة مع نمو اهتمام المؤسسات بالمشتقات الرقمية عبر الصناعة. لا توجد تفاصيل محددة من الشركة حول ما سيحدث بعد ذلك.
دفع Gemini نحو أسواق التوقعات
ذهبت Gemini في اتجاه مختلف. اعتمدت المنصة على أسواق التوقعات، وزادت من عدد صناع السوق وطرحت خصومات لكل من الشركات والمستخدمين الأفراد. تضاعفت الرهانات على المنصة تقريبًا. والإيرادات من هذا القطاع؟ ارتفعت بنسبة 18%، لتصل إلى $524,000 للربع.
هذا رقم متواضع جدًا لتضاعف حجم التداول تقريبًا. يشير إلى أن برنامج الخصومات يأكل من الهوامش – عن قصد، ربما، حيث يبدو أن Gemini تشتري حصة في السوق الآن بدلاً من الضغط على الأرباح منها. ما إذا كان ذلك سيؤتي ثماره لاحقًا يعتمد على ما إذا كان حجم سوق التوقعات سيستمر في النمو أو يبرد.
شهدت Gemini أيضًا تحسنًا في اقتصاديات الرسوم عبر كلا القطاعين التجزئة والمؤسسات، حتى مع انخفاض الإيرادات الإجمالية. لذا فإن اقتصاديات كل صفقة تتحسن، حتى لو كانت هناك صفقات أقل. هذا ليس شيئًا بسيطًا.
ومع ذلك، فإن انخفاض الإيرادات بنسبة 27% وانهيار حجم التداول بنسبة 66% يصعب تحريفه. Gemini في موقف صعب، ورهان سوق التوقعات إما أن يكون تحولًا ذكيًا أو تشتيتًا مكلفًا. من السابق لأوانه القول.
Bullish تطلق مكافآت وتستهدف الأوراق المالية المرمزة
تعد Bullish هي الحالة الشاذة هنا. إنها المنصة الوحيدة من بين الثلاثة التي نمت إيرادات التداول على أساس سنوي، على الرغم من الانخفاض بنسبة 21% في إيرادات المعاملات المعدلة للربع. أطلقت المنصة برنامج مكافآت يهدف إلى تعزيز حجم التداول، وهي أيضًا تدفع نحو الأوراق المالية المرمزة – وهو مجال يلقى مزيدًا من الاهتمام مع تلاشي الخط الفاصل بين العملات الرقمية والتمويل التقليدي.
الأوراق المالية المرمزة ليست حلاً سريعًا. بناء هذا العمل يستغرق وقتًا، وأساسًا تنظيميًا، وقاعدة عملاء مستعدة لذلك. ولكن إذا تمكنت Bullish من وضع نفسها مبكرًا في هذا السوق، فهناك حجة حقيقية بأنها تبني شيئًا أكثر ديمومة من إيرادات التداول الفوري البحتة. ربما. تفاصيل التنفيذ ليست واضحة تمامًا مما شاركته المنصة.
وبرنامج المكافآت هو كتاب قواعد قياسي في هذه المرحلة – تحفيز نشاط التداول عندما يكون الحجم العضوي ضعيفًا. السؤال دائمًا هو ما إذا كان المستخدمون الذين تجذبهم الخصومات سيبقون عندما تتقلص الخصومات.
عبر جميع المنصات الثلاثة، النمط هو نفسه: رسوم التداول وحدها لم تعد كافية. المنصات التي تتقن العملات المستقرة، المشتقات، أسواق التوقعات، أو الأصول المرمزة بسرعة قد تفوز في المرحلة التالية. يمكن أن تشتد المنافسة على الرسوم إذا بدأت سوق صاعدة جديدة وتنافست المنصات على الحجم.
بلغت إيرادات سوق التوقعات في Gemini للربع $524,000.
المحور: سعر USDC، الأخبار، والتحليل
الأسئلة الشائعة
كم زادت حيازات USDC على Coinbase؟
ارتفعت متوسط حيازات USDC على Coinbase بنسبة 44% على أساس سنوي، لتصل إلى $20 مليار، حيث تستحوذ Coinbase على نصف اقتصاديات سوق USDC.
ما هي إيرادات سوق التوقعات في Gemini في الربع الثاني؟
Hub: USDC : السعر والأخبار والتحليل
ارتفعت إيرادات سوق التوقعات في Gemini بنسبة 18% لتصل إلى $524,000 للربع، حتى مع تضاعف حجم الرهانات تقريبًا بعد توسيع صناع السوق وبرامج الخصومات.
