درجة ثقة المجتمعموثّق
قامت كوينبيس بدمج محرك العقود الآجلة الدائمة من هايبرليكويد مباشرة في تطبيق Base. يمكن الآن للمستخدمين المؤهلين الذين يحتفظون بمحافظهم بأنفسهم الوصول إلى أكثر من 290 سوقًا — بيتكوين (BTC)، إيثريوم (ETH)، الأسهم المرمزة، السلع — مع رافعة مالية تصل إلى 50 ضعفًا. ولكن هناك مشكلة: لا يمكن لأي شخص في الولايات المتحدة أو المملكة المتحدة أو كندا الوصول إليها.
لا تستخدم عملية الدمج محرك المطابقة الخاص بكوينبيس. تتولى هايبرليكويد تنفيذ الصفقات بينما تبقى الواجهة داخل تطبيق Base. كان هذا قرارًا متعمدًا — بناء محرك للعقود الآجلة الدائمة على البلوكشين من الصفر يتطلب وقتًا ورأس مال يبدو أن كوينبيس لم ترغب في إنفاقه هنا. من الأسهل الاستفادة من السيولة والبنية التحتية الموجودة لدى هايبرليكويد والشحن بشكل أسرع. قال شينتان توراخيا، رئيس الهندسة في كوينبيس، إن العقود الآجلة الدائمة كانت الميزة الأكثر طلبًا من قبل المستخدمين المحترفين، لذا كان الضغط للتحرك بسرعة حقيقيًا. تم تحديد سقف الرافعة المالية عند 50 ضعفًا، ويواجه المستخدمون التصفية إذا تجاوزت الخسائر حدودًا معينة — وهذا معيار للعقود الآجلة الدائمة، ولكنه يستحق الذكر بوضوح.
العقود الآجلة الدائمة ليست منتجًا متخصصًا.
في سوق العملات الرقمية الأوسع، تشكل العقود الآجلة الدائمة الآن حوالي ثلاثة أرباع حجم التداول الكلي. هذا جزء ضخم. أي منصة أو تطبيق يريد أن يؤخذ بجدية من قبل المتداولين النشطين يجب أن يقدمها. تدرك كوينبيس ذلك، ودمج تطبيق Base هو استجابة مباشرة تقريبًا لهذه الحقيقة. كان الطلب موجودًا. الميزة لم تكن. الآن هي موجودة — على الأقل للمستخدمين خارج تلك الولايات القضائية الثلاث المحظورة.
لماذا هايبرليكويد، ولماذا الآن
العلاقة بين كوينبيس وهايبرليكويد ليست جديدة. في مايو الماضي، اختارت هايبرليكويد كوينبيس كمدير رسمي للخزانة الخاصة بها بالدولار الأمريكي (USDC) — مما يعني أن كوينبيس تدير السيولة بالدولار التي تبقي عمليات السوق لدى هايبرليكويد تعمل. لذا فإن دمج تطبيق Base يضيف طبقة توزيع تجزئة على علاقة مالية كانت موجودة بالفعل. ليست شراكة باردة. هناك بنية تحتية حقيقية مشتركة بين الاثنين.
ما لم تقله كوينبيس: هيكل الرسوم. لم يتم الإعلان عن شروط العقد المفصلة بخلاف حد الرافعة المالية. لم يتم تأكيد القائمة الكاملة للأسواق المدعومة أيضًا. هذا فجوة سيلاحظها المتداولون — الرسوم وتوافر السوق عادة ما تكون أول الأشياء التي يتحقق منها الناس قبل الالتزام بمنصة. غير واضح ما إذا كانت تلك التفاصيل ستأتي لاحقًا أو لم تكن جاهزة عند الإطلاق.
تحول تطبيق Base الفوضوي بعيدًا عن الاجتماعي
عانى تطبيق Base من سنوات معقدة. كان العرض الأصلي هو الاجتماعي الأصلي للعملات الرقمية — تكامل Farcaster، Zora، عملات المبدعين، ميزات المجتمع. كان رهانًا على أن الاجتماعي سيقود الموجة التالية من التبني على البلوكشين. لم ينجح هذا الرهان. انهار الجانب الاجتماعي من السوق أساسًا، ولم يتحقق التفاعل بالطريقة التي كانت تأملها كوينبيس.
لذلك أعادت كوينبيس إطلاق تطبيق Base كتطبيق “كل شيء”. كان ذلك العام الماضي. حافظت إعادة الإطلاق على بعض العناصر الاجتماعية لكنها اتجهت بشكل أكبر نحو الميزات المالية — أسواق التنبؤ، العقود الآجلة الدائمة، النوع من الأدوات التي يستخدمها المتداولون النشطون بالفعل. كتب جيسي بولاك من كوينبيس في منشور في يوليو أن أسواق التنبؤ والعقود الآجلة الدائمة أظهرت وعدًا حقيقيًا، لكن النمو المتوقع في الميزات الاجتماعية لم يحدث ببساطة. كما قال إن التركيز على البناة قاد الموجة التالية من التبني، فقط من خلال طرق مختلفة عن المخطط لها في الأصل.
إنه اعتراف صريح. ليست هناك العديد من الشركات التي تقول علنًا إن أطروحتها الأصلية كانت خاطئة. لكن كوينبيس يبدو أنها تحركت بسرعة بمجرد أن كان الإشارة واضحة.
وكانت الإشارة من المستخدمين غير قابلة للجدل — أرادوا الرافعة المالية، أرادوا المشتقات، ولم يظهروا في الخلاصات الاجتماعية.
دفع المشتقات يتناسب مع نمط أكبر لكوينبيس
يتناسب تحرك تطبيق Base بشكل أنيق مع شيء كانت كوينبيس تبنيه لفترة. في مايو، أصبحت Coinbase Financial Markets — وهي شركة تابعة — أول تاجر عقود آجلة مسجل لدى هيئة تداول السلع الآجلة الأمريكية (CFTC) يمنح العملاء المؤسسيين في الولايات المتحدة الوصول إلى المشتقات الرقمية العالمية. هذا منتج منفصل عن تطبيق Base، موجه نحو المؤسسات بدلاً من المستخدمين الأفراد الذين يحتفظون بمحافظهم بأنفسهم، لكن الاتجاه متسق. تريد كوينبيس أن تكون المشتقات جزءًا أساسيًا مما تقدمه في جميع المجالات.
يستهدف الجانب التجزئة، من خلال تطبيق Base، المستخدمين الذين يحتفظون بمحافظهم بأنفسهم ويرغبون في تداول العقود الآجلة الدائمة دون مغادرة التطبيق. يستهدف الجانب المؤسسي، من خلال Coinbase Financial Markets، الصناديق والمتداولين المحترفين الذين يعملون تحت إشراف هيئة تداول السلع الآجلة الأمريكية. مساران، نفس الطريق العام.
ما إذا كانت ميزة العقود الآجلة الدائمة في تطبيق Base ستدفع حجم تداول كبير لا يزال سؤالًا مفتوحًا. القيود الجغرافية — لا الولايات المتحدة، لا المملكة المتحدة، لا كندا — تقطع جزءًا كبيرًا من قاعدة مستخدمي كوينبيس الطبيعية. ربما يعكس ذلك الحذر التنظيمي أكثر من أي شيء آخر، لكنه يحد من السوق المتاحة على الفور.
ومع ذلك، أكثر من 290 سوقًا برافعة مالية تصل إلى 50 ضعفًا، تعمل على محرك المطابقة الخاص بهايبرليكويد، ويمكن الوصول إليها من خلال واجهة تحفظ ذاتي — هذا منتج جاد للمستخدمين الذين يمكنهم الحصول عليه. لدى المتداولين في المناطق المؤهلة الآن مسار مباشر من تطبيق Base إلى بعض أعمق السيولة المتاحة للعقود الآجلة الدائمة على البلوكشين.
ترتيب خزانة USDC بين كوينبيس وهايبرليكويد نشط منذ مايو.
المركز: سعر USDC، الأخبار، والتحليل
الأسئلة الشائعة
ما هي الأسواق التي يقدمها تطبيق Base الآن من خلال هايبرليكويد؟
يمكن لمستخدمي تطبيق Base الوصول إلى أكثر من 290 سوقًا، بما في ذلك بيتكوين، إيثريوم، الأسهم المرمزة، والسلع، مع رافعة مالية تصل إلى 50 ضعفًا.
ما هي الدول التي تم حظرها من ميزة العقود الآجلة الدائمة الجديدة؟
Hub: USDC : السعر والأخبار والتحليل
لا يمكن للمستخدمين في الولايات المتحدة، المملكة المتحدة، وكندا الوصول إلى دمج العقود الآجلة الدائمة من هايبرليكويد على تطبيق Base.
