درجة ثقة المجتمعموثّق
حققت بينانس إنجازًا بارزًا. حيث تجاوز منتجها bStocks حاجز المليار دولار في الأصول المدارة، وتقول المنصة إنها وصلت إلى هذا الإنجاز أسرع من أي منتج آخر للأسهم المرمزة على الإطلاق، وهو ادعاء تدعمه ببيانات من Dune. منذ إطلاق المنتج في 11 يونيو، قام المستخدمون بتحويل أكثر من 6 مليارات دولار بين الرموز والأسهم الأساسية، وسجلت المنصة أكثر من 40 مليار دولار في حجم التداول الإجمالي.
هذا نشاط كبير لشيء لم يكن موجودًا قبل أربعة أشهر. بدأ bStocks بخمس أوراق مالية. والآن يغطي ما يقرب من 100 سهم وصندوق متداول في البورصة (ETF)، مما يمنح عملاء بينانس المؤهلين الوصول إلى أكثر من 7,000 سهم وصندوق متداول في البورصة (ETF) أمريكي من خلال شركة Nest Trading Limited، وهي وسيط مرخص من قبل سوق أبوظبي العالمي (ADGM). يتم إصدار الرموز نفسها من قبل BTech Holdings، وهي شركة تابعة لبينانس، وكل رمز يمثل شهادة اهتمام في الورقة المالية الأساسية وليس ملكية مباشرة للسهم نفسه. يتم الاحتفاظ بالأوراق المالية مع حارس. يمكن للمستخدمين سحب الرموز إلى محافظ متوافقة مع BNB Smart Chain، إدارة الحيازات في الحفظ الذاتي، أو الاحتفاظ بها على المنصة لأغراض التداول والضمانات.
لا توجد رسوم على التحويلات. هذا الجزء مهم.
نسبة التحويل 1:1 وعدم وجود رسوم قد جذبت بوضوح المستخدمين الذين قد يبقون على المنصات التقليدية. تُظهر بيانات بينانس الخاصة أن 41.5% من مستخدمي bStocks الأوائل كانوا جددًا على كل من عروض الأسهم المباشرة والعقود الدائمة، مما يعني أن bStocks لا يحتفظ فقط بالعملاء الحاليين، بل يجذب جمهورًا مختلفًا. وبيانات ساعات التداول لافتة للنظر: فقط 38% من نشاط bStocks في يوليو حدث خلال ساعات السوق الأمريكية العادية. الباقي — أكثر من 60% — حدث عندما كانت البورصات الأمريكية مغلقة.
التداول على مدار الساعة، مع مقايضات حقيقية
هذه الوصول على مدار 24/7 هو أساس العرض. الأسواق التقليدية للأسهم تغلق في الساعة 4 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة. bStocks لا يفعل ذلك. يمكن للمستخدمين تداول الرموز المرتبطة بالأسهم في الساعة 2 صباحًا يوم الأحد، أو نقل الحيازات إلى تطبيقات التمويل اللامركزي (DeFi) دون تصفيتها نقدًا أو عملة رقمية أولاً. في سبتمبر، مددت بينانس دعم الضمانات لبعض bStocks، مما يسمح لمستخدمي حسابات Cross Margin وPortfolio Margin باستخدام الرموز المرتبطة بالأسهم دون بيعها. هذه ميزة ذات مغزى للمتداولين الذين يريدون البقاء طويلاً على سهم مع الوصول إلى السيولة.
لكن صندوق النقد الدولي أشار إلى شيء يستحق القراءة بعناية. في تقريره لشهر أكتوبر عن أسواق الأسهم المرمزة، قال إن هذه المنتجات، رغم أنها توفر الوصول إلى ما بعد ساعات التداول القياسية، تميل إلى أن تكون أقل سيولة وأكثر تقلبًا من الأسواق التقليدية. هذا ذو أهمية خاصة عندما تتداول bStocks بينما تكون البورصات الأمريكية مغلقة والأسهم الأساسية في حالة خمول. يمكن أن يتحرك الرمز. السهم لا يمكنه ذلك. هذا الفارق يخلق خطرًا ليس دائمًا واضحًا للمستخدمين الجدد الذين يدخلون لأول مرة.
تحاول هيكلية بينانس إدارة بعض ذلك. يحتفظ الحارس بالأوراق المالية الأساسية. تتبع الرموز نسبة 1:1. لكن ملاحظة صندوق النقد الدولي تظل قائمة — الأسهم المرمزة ليست نفس الشيء كامتلاك الأسهم، وديناميكيات السوق مختلفة حقًا.
أوندو فاينانس ومشكلة المقارنة
تقول بينانس إن bStocks هو أسرع منتج للأسهم المرمزة يصل إلى مليار دولار. هذا ادعاء يتعلق بالسرعة، وليس الحجم — ومن المهم فصل الاثنين. أبلغت أوندو فاينانس مؤخرًا عن 1.3 مليار دولار في الأسهم المرمزة وصناديق الاستثمار المتداولة (ETFs)، مما يضعها في المقدمة من حيث الأصول الخام. يبلغ إجمالي القيمة المقفلة لدى أوندو 4 مليارات دولار، على الرغم من أن هذا الرقم يشمل مجموعة أوسع من أنواع الأصول بخلاف الأسهم.
مقارنة رقم الأصول المدارة (AUM) لبينانس برقم القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) لأوندو يشبه مقارنة التفاح بالبرتقال. المقاييس ليست مبنية بنفس الطريقة. تقيس بينانس الأصول في bStocks تحديدًا. تجمع أوندو TVL المزيد. لا يوجد رقم خاطئ — إنهما يقيسان أشياء مختلفة، ولم تستقر مساحة التمويل المرمز بعد على تقارير قياسية. من المحتمل أن مشكلة المقارنة الغامضة هذه لن تختفي في أي وقت قريب.
ومع ذلك، تشير كلا الرقمين إلى طلب حقيقي. سوق الأسهم المرمزة ينمو بسرعة، ويجذب المستخدمين الذين يريدون التعرض للأسهم مع المرونة الأصلية للبلوكتشين — سواء كان ذلك تداولًا على مدار الساعة، استخدامًا كضمان، أو خيارات الحفظ الذاتي التي لا يمكن للوسطاء التقليديين تقديمها.
يبدو أن زاوية التداول خارج ساعات العمل هي أكبر جاذبية حتى الآن. حدث أكثر من 60% من حجم التداول في يوليو على bStocks خارج ساعات السوق الأمريكية. هذا ليس خطأ تقريبيًا. إنه إشارة إلى ما يريده المستخدمون فعليًا من منتج كهذا — الوصول عندما تكون الأسواق التقليدية مغلقة، والتحكم في حيازاتهم الذي لن يمنحهم حساب الوساطة القياسي.
تخطط بينانس لمواصلة توسيع الأوراق المالية المتاحة من خلال bStocks، على الرغم من عدم تحديد جدول زمني أو عدد مستهدف محدد. بدأ المنتج بخمسة. إنه يقترب من 100 الآن. كان وتيرة التوسع سريعة.
أكثر من 6 مليارات دولار تم تحويلها منذ 11 يونيو. أكثر من 40 مليار دولار تم تداولها. و41.5% من المستخدمين كانوا جددًا على منتجات الأسهم الخاصة ببينانس تمامًا.
الأسئلة الشائعة
ما هو منتج bStocks الخاص ببينانس بالضبط؟
منتج bStocks هو منتج للأسهم المرمزة أطلقته بينانس في 11 يونيو، يتيح للمستخدمين تحويل الأسهم التقليدية إلى رموز بلوكتشين بنسبة 1:1، تداولها على مدار 24/7، واستخدامها كضمان في حسابات الهامش — كل ذلك بدون رسوم تحويل.
كيف يقارن bStocks الخاص ببينانس مع الأسهم المرمزة لأوندو فاينانس؟
تدعي بينانس أن bStocks وصل إلى مليار دولار في الأصول أسرع من أي منتج منافس، وفقًا لبيانات Dune، بينما تمتلك أوندو فاينانس 1.3 مليار دولار في الأسهم المرمزة وصناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) كجزء من قيمة إجمالية مقفلة تبلغ 4 مليارات دولار — على الرغم من أن الرقمين يستخدمان مقاييس مختلفة ولا يمكن مقارنتهما مباشرة.
