درجة ثقة المجتمعLikely Real
تسعى سيركل لدخول 40 سوقاً ناشئة. أوضح الرئيس التنفيذي جيريمي ألير ذلك خلال اجتماعات صندوق النقد الدولي والبنك الدولي في بانكوك، حيث كشف عن خطة طموحة للتوسع في جنوب شرق آسيا وأمريكا اللاتينية وأفريقيا والشرق الأوسط – وهي مناطق تشهد ارتفاعاً سريعاً في الطلب على العملات المستقرة بينما لا تزال البنوك التقليدية تترك فجوات كبيرة.
لم يكن عرض ألير خفياً. قال إن الانتقال من تبني بلوكتشين المبكر إلى التوسع السائد يحدث بالفعل، وتريد سيركل ركوب هذه الموجة قبل أن يتمكن المنافسون من السيطرة على الأراضي. الشركات والأفراد في هذه المناطق يتجهون نحو النظم الاقتصادية الرقمية، وترى الشركة طريقاً مفتوحاً على مصراعيه. السؤال هو مدى سرعة سيركل في وضع علامتها في 40 سوقاً مختلفة، كل منها لديه تعقيداته التنظيمية ومشاكل البنية التحتية للدفع. ليست مهمة سهلة. لكن الشركة لا تنتظر.
الاستحواذ على تازاباي بقيمة 400 مليون دولار
أكبر إشارة على هذه العجلة هي المال. تستحوذ سيركل على تازاباي، وهي منصة مدفوعات عبر الحدود مقرها سنغافورة، في صفقة بقيمة 400 مليون دولار. إنها صفقة تبادل أسهم بالكامل، ومن المتوقع أن تُغلق في عام 2027. توفر تازاباي البنية التحتية الحالية لنقل الأموال عبر الحدود في آسيا – وهو بالضبط النوع من البنية التحتية الذي تحتاجه سيركل إذا كانت جادة في اختراق الأسواق حيث لا يزال USDC غير معروف بشكل واسع.
المدفوعات عبر الحدود في الأسواق الناشئة معروفة بتعقيداتها. أوقات التسوية البطيئة، الرسوم المرتفعة، تقلب العملات – إنها مشكلة حقيقية للشركات الصغيرة التي تحاول العمل دولياً. رهان سيركل هو أن نظام سكك حديدية مدعوم بالعملات المستقرة، مدعوم بشبكة تازاباي الحالية، يمكن أن يتفوق على نموذج البنوك المراسلة القديم. ما إذا كان ذلك سيتحقق كما يتصور ألير غير واضح بعد، لكن المنطق ليس صعباً على الفهم.
وليس الأمر يتعلق بآسيا فقط. من المحتمل أن تكون صفقة تازاباي هي القطعة الأولى من بناء بنية تحتية أوسع تحتاجه سيركل لجعل هدف 40 سوقاً موثوقاً. لا يمكنك فقط الظهور في لاغوس أو بوغوتا بورقة بيضاء. تحتاج إلى سكك دفع محلية، علاقات امتثال، ومنتج يعمل بالفعل للأشخاص الذين لم يمتلكوا حساباً بنكياً من قبل.
حجم معاملات USDC يتجاوز تيثر
إليك الرقم الذي يلفت الانتباه داخل الصناعة. حصة USDC من حجم معاملات العملات المستقرة العالمية ارتفعت من حوالي 40% في 2025 إلى أكثر من 60% في 2026. هذا يعني أن USDC قد تجاوز تيثر في حجم المعاملات – وليس القيمة السوقية، ولكن الحجم. هذا تمييز ذو مغزى.
لا تزال تيثر تتفوق في القيمة السوقية. ليس هناك مقارنة. ولكن حجم المعاملات هو المقياس الأكثر أهمية إذا كنت تحاول الادعاء بأن العملة المستقرة تُستخدم فعلياً في المدفوعات بدلاً من الجلوس في المحافظ كوسيلة لتخزين القيمة. سيركل تركز بشكل كبير على هذا الإطار، ويبدو أن المحللين في بيرنشتاين يتفقون مع الاتجاه. بيرنشتاين تتوقع دورة نمو جديدة لـ USDC، مشيرة إلى زخم سوق العملات الرقمية، والوضوح التنظيمي في الولايات المتحدة، والاعتماد المتزايد للعملات المستقرة في المدفوعات اليومية كأهم المحركات.
الوضوح التنظيمي ربما يكون العامل الأكثر أهمية في الوقت الحالي. لقد كانت بيئة العملات المستقرة في الولايات المتحدة غامضة لسنوات، وأدى هذا الغموض إلى عرقلة تبني المؤسسات بطرق يصعب قياسها بالكامل. مع وضوح القواعد، يكون اللاعبون الكبار – البنوك، معالجو المدفوعات، مكاتب الخزانة الشركاتية – أكثر استعداداً للتعامل مع USDC. هذا هو مصدر نمو حجم المعاملات.
المنافسة في الأسواق ذات الوصول المحدود للبنوك
زاوية السوق الناشئة ليست مجرد قصة نمو. إنها نوع مختلف تماماً من المنتجات. في المناطق التي لا يتمتع فيها جزء كبير من السكان بإمكانية الوصول الموثوق إلى الخدمات المالية التقليدية، لا تنافس العملات المستقرة JPMorgan. إنها تنافس النقد، والتحويلات المالية غير الرسمية، ومنصات الأموال المتنقلة التي تفرض رسوماً باهظة.
هذا عرض قيمة مختلف، ويبدو أن سيركل تفهمه. لم تكن تعليقات ألير في بانكوك مركزة على التغلب على تيثر أو الفوز بوول ستريت – بل كانت مركزة على الوصول إلى الأشخاص والشركات الذين يتجهون بنشاط نحو النظم الاقتصادية الرقمية ويحتاجون إلى شيء يعمل بشكل موثوق عبر الحدود.
جنوب شرق آسيا بالفعل واحدة من المناطق الأكثر تقدماً في تبني العملات الرقمية بشكل عام. شهدت أمريكا اللاتينية ارتفاعاً في استخدام العملات المستقرة، مدفوعاً جزئياً بمخاوف التضخم في بلدان مثل الأرجنتين وفنزويلا حيث كانت العملات المحلية صعبة الاحتفاظ بها. تمثل أفريقيا والشرق الأوسط رهانات طويلة الأجل، لكن إشارات الطلب حقيقية.
يأتي دفع سيركل للتوسع أيضاً مع بدء المزيد من الدول في هذه المناطق في بناء أطر عمل أوضح للأصول الرقمية. الوضوح التنظيمي ليس مجرد قصة أمريكية – إنه يحدث في سنغافورة، الإمارات العربية المتحدة، وأجزاء من أمريكا اللاتينية أيضاً. هذا يخلق مساحة أكبر لشركة مثل سيركل للعمل دون عدم اليقين القانوني المستمر الذي عرقل الجهود السابقة للعملات المستقرة.
صفقة تازاباي تُغلق في 2027. بين الآن وذاك، يجب على سيركل إثبات أن طموح 40 سوقاً هو أكثر من مجرد نقطة نقاش في مؤتمر صحفي في بانكوك. حصة حجم معاملات USDC تتجاوز 60%.
محور: سعر USDC، الأخبار، والتحليل
الأسئلة الشائعة
ما الذي تستحوذ عليه سيركل وكم تبلغ قيمته؟
تستحوذ سيركل على تازاباي، وهي منصة مدفوعات عبر الحدود مقرها سنغافورة، في صفقة تبادل أسهم بقيمة 400 مليون دولار من المتوقع أن تُغلق في 2027.
هل تجاوز USDC تيثر؟
Hub: USDC : السعر والأخبار والتحليل
تجاوز USDC تيثر في حصة حجم معاملات العملات المستقرة العالمية، حيث ارتفعت من حوالي 40% في 2025 إلى أكثر من 60% في 2026، رغم أن تيثر لا تزال تتصدر في إجمالي القيمة السوقية.
