درجة ثقة المجتمعموثّق
حصلت سيركل على شيء لم يحصل عليه أي مصدر عملة مستقرة من قبل. فقد منحتها مكتب المراقب المالي للعملة في الولايات المتحدة الموافقة النهائية للعمل كـبنك ثقة وطني — وهو تحرك يضع مصدر USDC في المقدمة على ريبل، باكسوس، وكل الأسماء الأخرى تقريبًا في سباق العملات المستقرة.
الكيان المعتمد يُسمى سيركل ناشيونال ترست، وسيعمل تحت اسم بنك العملة الرقمية الوطني الأول. هذه تسمية فيدرالية، وليست تابعة للولاية — وهو أمر مهم للغاية. تختلف مواثيق الولايات بشكل كبير. ميثاق الثقة الوطني يعني إشراف فيدرالي، معايير فيدرالية، ونوع من المصداقية التي يصعب الحصول عليها بأي طريقة أخرى.
قدمت سيركل طلب الحصول على الميثاق في يونيو 2025.
من قدم طلبات أخرى — ومن تأخر
قدمت ريبل طلبها الخاص قبل حوالي عام، لدعم عملتها المستقرة RLUSD تحديدًا. كانت باكسوس تحاول تحويل ميثاق الثقة الخاص بها في نيويورك إلى ميثاق وطني اعتبارًا من أغسطس. لم يصل أي منهما أولاً. سيركل فعلت. وهذا ليس بالأمر البسيط في سوق حيث تحمل الأسبقيات التنظيمية وزنًا كبيرًا مع العملاء المؤسسيين، الشركاء المصرفيين، والمراقبين من الخارج.
من الجدير التوقف للحظة. لقد نما سوق العملات المستقرة بسرعة كبيرة، والضغوط على المصدرين لإظهار أنهم يعملون تحت إشراف موثوق قد زادت معه. البنوك لا تريد التعامل مع احتياطيات العملات المستقرة إلا إذا كانت واثقة من أن المصدر لن ينهار بين عشية وضحاها. حالة الميثاق الفيدرالي هي في الأساس أقوى إشارة يمكن أن ترسلها سيركل الآن.
وصف الرئيس التنفيذي جيريمي ألاير ذلك بأنه خطوة محورية نحو دمج الأصول الرقمية في صميم النظام المالي الأمريكي. هذا هو نوع اللغة التي يستخدمها ألاير عندما يعنيها — لقد كان يدفع بهذه الفكرة لسنوات، والآن لديه الدعم التنظيمي لدعمها.
ما الذي ستفعله سيركل ناشيونال ترست فعليًا
عند الإطلاق، لن تكون سيركل ناشيونال ترست مفتوحة للجميع. التركيز الأولي هو على خدمات حفظ الأصول الرقمية الائتمانية — ولكن فقط لسيركل والشركات التابعة لها. يمكن أن يأتي العملاء المؤسسيون مثل البنوك لاحقًا، حسب الطلب في السوق. لا يوجد جدول زمني محدد لذلك. لا توجد تفاصيل حول التسعير أو الهيكل أيضًا. غير واضح متى سيحصل العملاء الخارجيون على الوصول، إذا فعلوا ذلك.
لكن الخطة الأطول واضحة. إدارة احتياطيات USDC تحت الإشراف الفيدرالي هو الهدف. حاليًا، يتم الاحتفاظ بالاحتياطيات والإبلاغ عنها، ولكن الإشراف الفيدرالي على الحفظ يضيف طبقة أخرى — واحدة يمكن أن تحدث فرقًا حقيقيًا للبنوك أو مديري الأصول الذين يحتاجون إلى اليقين التنظيمي قبل أن يتعاملوا مع المنتجات المدعومة بالعملات المستقرة.
تاريخ سيركل التنظيمي يعود إلى أبعد مما يتذكره معظم الناس. حصلت على أول BitLicense من دائرة الخدمات المالية في نيويورك في عام 2015 — قبل وجود معظم سوق العملات المستقرة الحالي. في عام 2024، أصبحت سيركل متوافقة مع إطار أسواق الأصول المشفرة في الاتحاد الأوروبي، المعروف بشكل أفضل باسم MiCA. ولديها موافقات متراكمة عبر المملكة المتحدة، سنغافورة، برمودا، كندا، وأبوظبي.
هذا عدد كبير من السلطات القضائية. وليس عن طريق الصدفة.
ماذا يعني ذلك للسوق الأوسع
الصورة التنظيمية العالمية للعملات المستقرة تتغير. السلطات القضائية عبر آسيا، أوروبا، والشرق الأوسط قامت بتشديد الأطر للمصدرين الرقميين — بعضها أسرع من الآخر. استراتيجية سيركل في جمع الموافقات عبر مناطق متعددة ليست مجرد دفاعية. إنها لعبة للوصول إلى السوق. كل موافقة جديدة تفتح الأبواب مع البنوك المحلية، معالجي الدفع، والمشترين المؤسسيين الذين لا يمكنهم قانونيًا التعامل مع المنتجات المستقرة غير المنظمة.
من المحتمل أن يسرع اعتماد OCC من ذلك. يحمل الميثاق الفيدرالي الأمريكي نوعًا من الوزن السمعة الذي لا تتطابق معه الموافقات على مستوى الولايات — حتى من نيويورك — دوليًا. يأخذها المراقبون الأجانب والأطراف المؤسسية بجدية.
وماذا عن ريبل وباكسوس؟ لقد زاد الضغط. كلا الشركتين لا تزالان في عملية التقديم، وموافقة سيركل تضع معيارًا. كما أنها تضع سابقة لما تتوقعه OCC من مصدرين العملات المستقرة — مما قد يساعد المتقدمين الآخرين، أو قد يرفع من المعيار. من الصعب القول حتى الآن.
ما هو واضح هو أن سيركل تحركت بسرعة في هذا. من تقديم الطلب في يونيو 2025 إلى الموافقة النهائية هو تحول سريع نسبيًا للتنظيم البنكي الفيدرالي، حيث يمكن أن تبقى الطلبات لسنوات. سواء كان ذلك يعكس موقف OCC الحالي تجاه مصدرين العملات المستقرة أو شيء محدد بشأن طلب سيركل ليس واضحًا تمامًا مما تم الكشف عنه.
سيركل ناشيونال ترست. بنك العملة الرقمية الوطني الأول. ميثاق فيدرالي. أول مصدر عملة مستقرة يصل إلى هناك.
محور: سعر XRP، الأخبار، والتحليل
الأسئلة الشائعة
ما هو سيركل ناشيونال ترست وماذا سيفعل؟
سيركل ناشيونال ترست، الذي يعمل كبنك العملة الرقمية الوطني الأول، هو بنك ثقة وطني معتمد حديثًا سيقدم في البداية خدمات حفظ الأصول الرقمية الائتمانية لسيركل والشركات التابعة لها، مع إمكانية التوسع إلى عملاء مؤسسيين مثل البنوك بناءً على الطلب.
هل قدمت ريبل أو باكسوس أيضًا طلبًا للحصول على ميثاق الثقة الوطني؟
Hub: XRP : السعر والأخبار والتحليل
نعم — قدمت ريبل طلبًا إلى OCC قبل حوالي عام لدعم عملتها المستقرة RLUSD، وسعت باكسوس إلى تحويل ميثاق الثقة الخاص بها في نيويورك إلى ميثاق وطني اعتبارًا من أغسطس. حصلت سيركل على الموافقة النهائية أولاً.
