يتأهب متداولو بيتكوين (BTC). كيفين وورش يتولى منصة جاكسون هول يوم الجمعة لأول خطاب رئيسي له كرئيس لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، وسوق العملات الرقمية بالفعل يقارن الوضع بشهر أغسطس 2022 — آخر مرة أثرت فيها كلمة من الاحتياطي الفيدرالي بشكل حقيقي على الأسعار.
ذلك الحدث في 2022 محفور في ذاكرة المتداولين. صعد جيروم باول إلى المنصة في 26 أغسطس وألقى خطابًا صريحًا وواضحًا بشأن التضخم. لا راحة. لا تراجع. الأسواق استوعبت الرسالة بسرعة. انخفضت بيتكوين من $21,518 إلى $20,230 في جلسة واحدة — انخفاض بنسبة 6% في يوم واحد. وانخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 3.4% في نفس الظهيرة. بحلول 28 أغسطس، كانت بيتكوين قد انخفضت بنسبة 9% عن مستواها قبل الخطاب. يومان. تسعة بالمئة. هذا هو السيناريو الذي يدور في أذهان المتداولين بهدوء الآن.
تاريخ جاكسون هول هادئ فعليًا لبيتكوين
لكن هناك شيء — 2022 كان غريبًا. إذا نظرنا إلى سلوك بيتكوين حول خطابات جاكسون هول منذ عام 2018، تتغير الصورة بسرعة. على مدى تلك السنوات الثماني، كانت استجابة بيتكوين المتوسطة لخطاب جاكسون هول عبارة عن مكسب بنسبة 1% تقريبًا. لا انهيار. لا قفزة كبيرة. مجرد استهجان. وكان 2022 هو العام الوحيد الذي شهد حركة أكبر من 2% في أي اتجاه. كل عام آخر؟ مستقر إلى حد ما.
حتى في 2023 — عندما كان لهجة الاحتياطي الفيدرالي تميل إلى التشدد — بالكاد تحركت بيتكوين. كان الانخفاض بنسبة 0.4%. هذا ضجيج. المحرك الحقيقي في 2022 لم يكن فقط اللهجة المتشددة بحد ذاتها. كان المفاجأة. الأسواق لم تكن قد سعرت مدى حدة خطاب باول. الصدمة هي التي ألحقت الضرر، وليس اتجاه السياسة وحده.
لذا فإن السؤال ليوم الجمعة ليس فقط ما سيقوله وورش. بل هو ما إذا كان سيقول شيئًا لم يتوقعه أحد.
صمت وورش منذ مايو يجعل الأمر أكثر صعوبة للتوقع
وهذا هو المشكلة. كان وورش صامتًا إلى حد كبير منذ توليه دور رئيس الاحتياطي الفيدرالي في مايو. لم يكشف عن الكثير بشأن السياسة النقدية. هذا الصمت هو نوع من الورقة الجامحة — لا يمكن للمتداولين تسعير خطاب عندما لا يعرفون ما يؤمن به المتحدث.
ما هو معروف: احتفظ الاحتياطي الفيدرالي بمعدلات الفائدة بين 3.50% و3.75% في يوليو. لم يكن القرار بالإجماع. كان هناك خلاف بين المسؤولين، حيث دفع البعض لزيادة الفائدة. بلغ التضخم 3.4% في يوليو، وهو ليس مريحًا تمامًا. زيادة الفائدة في سبتمبر ليست مستبعدة — الأمر غير واضح، بصراحة — وهذا الغموض يتغذى مباشرة في كيفية تفسير خطاب الجمعة.
يبدو أن نهج وورش سيكون مختلفًا عن الصيغة التقليدية لجاكسون هول. بدلاً من التلميح إلى تحركات الفائدة على المدى القريب، من المتوقع أن يطرح النقاش حول الأسئلة الاقتصادية الأوسع. قد يهدئ ذلك الأمور فعليًا — أو يمكن أن يُفسر على أنه تهرب، اعتمادًا على مزاج السوق. من الصعب القول. التأطير مهم للغاية عندما يكون المتداولون بالفعل على حافة الهاوية.
تجلس بيتكوين نفسها بالقرب من $79,093 مع اقتراب يوم الجمعة. كانت مستقرة خلال اليوم الماضي، وهو أمر ملحوظ بالنظر إلى أنها ارتفعت بنسبة 23% في الأسبوع الذي سبق 21 أغسطس. هذه حركة كبيرة. والحركات الكبيرة تميل إلى جعل الأسواق حساسة — أي عذر لتثبيت الأرباح أو البيع الذعري يتم تضخيمه عندما تكون قد شهدت بالفعل ارتفاعًا بنسبة 23%.
المتداولون الذين يراقبون وورش سيستمعون لأي شيء يبدو وكأنه يميل نحو تحرك في سبتمبر. الاجتماع القادم للسياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي هو في 15 و16 سبتمبر. هذا ليس بعيدًا. إذا أسقط وورش حتى تلميحًا — عبارة، اختيار كلمة، نغمة — تشير إلى أن الفائدة سترتفع، فجأة يصبح اجتماع سبتمبر أكثر أهمية. وبيتكوين، التي كانت تستمتع بارتفاع، تصبح أكثر عرضة للخطر.
البيانات التاريخية ربما تقدم بعض الراحة. ثماني سنوات من خطابات جاكسون هول، وفقط مرة واحدة تحركت بيتكوين بأكثر من 2%. النتيجة المتوسطة هي مكسب بنسبة 1%. هذه ليست أرقام مخيفة. لكن 2022 حدث. و2022 هو السبب بالضبط في أن لا أحد مرتاح تمامًا.
من الجدير بالذكر أيضًا أن قلة تعليقات وورش منذ مايو تعمل في كلا الاتجاهين. نعم، إنها تخلق عدم يقين. لكنها تعني أيضًا أنه ربما لا يدخل جاكسون هول بأجندة متشددة تم تسريبها مسبقًا. إذا كانت خطته هي صدمة الأسواق بإشارات لزيادة الفائدة، فإن الصمت سيكون إعدادًا غريبًا. من الأرجح، وفقًا لتأطير خطابه، أنه يريد التحدث عن الصورة الكبيرة. هذا ليس شيئًا بسيطًا — الصورة الكبيرة يمكن أن تحرك الأسواق — لكنها ربما ليست تكرارًا لباول 2022.
ربما. هذه الكلمة تقوم بالكثير من العمل الآن في مكاتب تداول العملات الرقمية.
بيتكوين عند $79,093، معدلات الفائدة بين 3.50% و3.75%، التضخم عند 3.4%، ورئيس جديد للاحتياطي الفيدرالي لم يقل الكثير منذ مايو. خطاب الجمعة يقع في كل ذلك دفعة واحدة.
الأسئلة الشائعة
ماذا حدث لبيتكوين بعد خطاب باول في جاكسون هول 2022؟
انخفضت بيتكوين من $21,518 إلى $20,230 في 26 أغسطس 2022 — انخفاض بنسبة 6% في يوم واحد — وكانت منخفضة بنسبة 9% عن مستواها قبل الخطاب بحلول 28 أغسطس.
أين يتم تداول بيتكوين قبل خطاب وورش في جاكسون هول؟
يتم تداول بيتكوين بالقرب من $79,093، مستقرة نسبيًا خلال اليوم الماضي بعد ارتفاع بنسبة 23% في الأسبوع الذي سبق 21 أغسطس.
