درجة ثقة المجتمعموثّق
قامت شركة Fanatics بتعميق وجودها في أسواق التنبؤ من خلال شراء Water Street Labs وCX Clearinghouse من مجموعة BGC، حيث استحوذت على كيانين مسجلين لدى CFTC في صفقة لم تُفصح عن شروطها المالية.
يعتبر الشراء خطوة مباشرة نحو البنية التحتية. قبل إتمام الصفقة، كانت Fanatics Markets – وهي شركة تابعة لأسواق التنبؤ أُطلقت في ديسمبر – تضطر إلى تمرير التداولات عبر أطراف ثالثة لإدراج وتسوية عقود الأحداث. لم يعد هذا هو الحال الآن. مع وجود Water Street Labs وCX Clearinghouse تحت سقفها، يمكن لـ Fanatics إدارة إدراج العقود وتسويتها داخلياً، مما يلغي الحاجة إلى الوسطاء الذين كانت تعتمد عليهم سابقاً. إنه إعداد أنظف، وربما أرخص على المدى الطويل، رغم أن الشركة لم توضح التكاليف علناً.
DraftKings وFanDuel بدأوا التحرك أولاً
ليست Fanatics الاسم الكبير الأول في مجال المراهنات الرياضية الذي يسعى وراء عقود الأحداث المنظمة من قبل CFTC. فقد تحركت DraftKings بسرعة من خلال الاستحواذ على Railbird لتسريع دخولها إلى السوق، بينما سلكت FanDuel طريقاً مختلفاً – حيث تعاونت مع مجموعة CME قبل أن تبني أنظمتها الخاصة في النهاية. النمط هو نفسه تقريباً عبر الشركات الثلاث: امتلك البنية التحتية، لا تستأجرها. يبدو أن كل شركة توصلت إلى نفس الاستنتاج بشكل مستقل، مما يشير إلى وجهة نظر الصناعة حول مستقبل هذا السوق.
ويبدو أن المستقبل واعد. فقد أبلغت Kalshi وحدها عن حجم تداول بلغ 33 مليار دولار في يونيو. وبلغ إجمالي أحجام التداول في أسواق التنبؤ 48 مليار دولار في يوليو، وفقاً لـ Dune Analytics. هذه ليست أرقام صغيرة لقطاع كان، حتى وقت قريب، زاوية متخصصة في الإنترنت يقطنها المهتمون بالسياسة والمراهنون الرياضيون الذين لم يتمكنوا من الحصول على فرص من خلال القنوات التقليدية.
لاحظت وول ستريت ذلك. فقد استثمرت الشركة الأم لـ NYSE، ICE، مبلغ 1.6 مليار دولار في Polymarket، وهي منصة تنبؤ تعتمد على العملات الرقمية وأصبحت واحدة من الأسماء الأكثر مشاهدة في المجال. هذا مبلغ جاد من واحدة من أكثر المؤسسات المالية تقليدية على وجه الأرض، ويشير إلى أن الأموال الكبيرة لم تعد تعتبر أسواق التنبؤ مجرد فضول.
بيرنشتاين تتوقع وصولها إلى تريليون دولار بحلول عام 2030
يتوقع المحللون في بيرنشتاين أن تصل أحجام التداول في أسواق التنبؤ إلى تريليون دولار بحلول عام 2030، مع ارتفاع الإيرادات إلى حوالي 10.8 مليار دولار. النمو، وفقاً لقراءتهم، لن يأتي فقط من الرياضة. من المتوقع أن توسع العقود الاقتصادية والسياسية وغيرها من الأدوات القائمة على الأحداث السوق إلى ما هو أبعد من قاعدته الحالية. هذا تحول ذو مغزى – فقد كانت المراهنات الرياضية دائماً نقطة الدخول الواضحة، لكن الفائدة الحقيقية ربما تكمن في الفئة الأوسع من “الأشياء التي يريد الناس المراهنة عليها”، والتي تتضح أنها قائمة طويلة جداً.
أحد المزايا الهيكلية التي تتمتع بها أسواق التنبؤ على منصات المراهنات الرياضية التقليدية هو التغطية التنظيمية الفيدرالية. لأن البورصات المسجلة لدى CFTC تعمل تحت إطار فيدرالي، يمكنها الوصول إلى العملاء في الولايات التي لا تزال تواجه فيها المراهنات الرياضية التقليدية عقبات قانونية. هذه ليست ميزة بسيطة. يعني ذلك أن أذرع أسواق التنبؤ لدى Fanatics Markets وDraftKings وFanDuel يمكنها العمل في أسواق لا تستطيع أقسام المراهنات الرياضية الخاصة بها الوصول إليها.
كجزء من صفقة BGC، قالت Fanatics وBGC إنهما تخططان للعمل معاً على منتجات بيانات السوق التي تجمع بين رؤى أسواق التنبؤ والبيانات المالية التقليدية. الفكرة هي خدمة كل من المستثمرين الأفراد والمؤسسات – أساساً، إعطاء الأشخاص الذين يتداولون في الأسواق المالية نافذة على شعور أسواق التنبؤ، والعكس صحيح. لم تُفصح عن تفاصيل إضافية حول شكل هذه المنتجات أو موعد إطلاقها.
التعاون مع BGC يستحق المتابعة بشكل منفصل عن الاستحواذ نفسه. منتجات بيانات السوق التي تستمد من أسواق التنبؤ لا تزال في مراحلها الأولى كفئة. إذا تمكنت Fanatics وBGC من بناء شيء تستخدمه المكاتب المؤسسية فعلاً، فقد يفتح ذلك تياراً من الإيرادات لا يشبه بأي حال الأعمال الأساسية في مجال المراهنات الرياضية. لم يتضح بعد ما إذا كان هذا أولوية قريبة المدى أو طموحاً بعيد المدى.
أسواق التنبؤ تستمر في جذب لاعبين جدد
الصورة الأوسع هنا هي قطاع في وسط عملية توحيد سريعة وتطوير للبنية التحتية. منصات مثل Kalshi وPolymarket تجذب أحجام تداول كبيرة. المؤسسات المالية الكبرى تكتب شيكات بمبالغ تصل إلى تسعة أرقام. شركات المراهنات الرياضية تستحوذ على كيانات مسجلة لدى CFTC بدلاً من الانتظار لبنائها بشكل عضوي. هناك الكثير من الحركة في فترة زمنية قصيرة.
تحرك Fanatics يتماشى مع النمط ولكنه يمتد أيضاً. الشركة بنت اسمها في مجال البضائع المرخصة، وتوسعت في المراهنات الرياضية، والآن تشتري بنية تحتية لمقاصة التداولات. هذه ليست شركة تتلاعب – هذه شركة تراهن بشكل هيكلي على أن أسواق التنبؤ هي خط أعمال أساسي، وليس تجربة جانبية.
ما إذا كانت Fanatics Markets يمكنها التنافس مع Kalshi وPolymarket من حيث الحجم هو سؤال منفصل ومفتوح. رقم 33 مليار دولار الخاص بـ Kalshi في يونيو هو معيار مرتفع. لكن Fanatics لديها اعتراف بالعلامة التجارية، وقاعدة عملاء موجودة من أذرعها في المراهنات الرياضية والبضائع، والآن سيطرة مباشرة على البنية التحتية التي تدير عمليات سوق التنبؤ الخاصة بها. هذا المزيج ليس بلا قيمة.
صفقة مجموعة BGC تمنح Fanatics المكانة التنظيمية التي احتاجتها للتحرك بشكل أسرع. يجلب Water Street Labs وCX Clearinghouse تسجيل CFTC الذي كان سيستغرق وقتاً وموارد لبنائه من الصفر. كان شراؤه أسرع. وفي سوق يتحرك بهذه السرعة، السرعة مهمة.
وصلت أحجام التداول في أسواق التنبؤ إلى 48 مليار دولار في يوليو.
الأسئلة الشائعة
ما الذي استحوذت عليه Fanatics من مجموعة BGC؟
استحوذت Fanatics على Water Street Labs وCX Clearinghouse، وهما كيانان مسجلان لدى CFTC، من مجموعة BGC لدعم شركتها التابعة لأسواق التنبؤ، Fanatics Markets. لم يتم الكشف عن الشروط المالية للصفقة.
ما حجم سوق التنبؤ حالياً؟
وصلت أحجام التداول في أسواق التنبؤ إلى 48 مليار دولار في يوليو، وفقاً لـ Dune Analytics، حيث أبلغت Kalshi وحدها عن حجم تداول بلغ 33 مليار دولار في يونيو. يتوقع المحللون في بيرنشتاين أن تصل الأحجام إلى تريليون دولار بحلول عام 2030.
