درجة ثقة المجتمعموثّق
برنامج Hyperliquid Builder يحقق أرباحًا حقيقية. المحافظ، روبوتات Telegram، وتطبيقات التداول التي تمرر معاملات المستخدمين عبر منصة HyperCore للتداول الدائم تحقق إيرادات تراكمية لا يمكن تجاهلها — والديناميكيات التنافسية وراء ذلك تستحق الفهم.
الإعداد بسيط جدًا. يقوم المطورون بالاتصال مباشرة بالمنصة، وتحديد معدلات الرسوم الخاصة بهم فوق الرسوم الأساسية للبروتوكول، ويحتفظون بكل ما يجمعونه. لا يوجد تقاسم للإيرادات على مستوى البروتوكول. لا شيء. هذا يعني أن البناة يتنافسون على تجربة المستخدم، التسعير، والجودة — وليس على من لديه أفضل صفقة مع Hyperliquid نفسها. ما ينتجه هو شبكة توزيع متدرجة حيث تتغذى عشرات نقاط الدخول المختلفة جميعها في نفس دفتر الأوامر الأساسي، وكل منها يفرض ما يمكن للسوق تحمله.
Phantom تتصدر وBased تقترب
وفقًا لتحليل CoinGecko، تتصدر Phantom القائمة بإيرادات تراكمية تبلغ 20.63 مليون دولار منذ إطلاق البرنامج — وهذا يمثل ما يقرب من 32% من إجمالي إيرادات العشرة الأوائل. قاعدة مستخدمي Phantom هي الأكبر أيضًا، حيث تبلغ 137,496 مستخدمًا، بمتوسط إيرادات يبلغ 150 دولارًا لكل مستخدم. تفرض رسوم بناء بنسبة 0.05%.
تحتل Based المرتبة الثانية. لقد حققت 15.05 مليون دولار من حجم تداول يبلغ 44 مليار دولار، على الرغم من أنها تفرض رسوم بناء أقل بنسبة 0.025% — نصف معدل Phantom. يعوض الحجم الهامش الأضعف. معًا، تشكل Phantom وBased ما يقرب من 55% من إجمالي إيرادات العشرة الأوائل. هذا تركز كبير في قمة القائمة.
تأتي MetaMask في المرتبة الرابعة، محققة 6.51 مليون دولار. تفرض أعلى رسوم بين البناة الكبار — 0.1% — وجذبت 43,761 مستخدمًا عبر حجم تداول يبلغ 7.46 مليار دولار، بمتوسط 149 دولارًا لكل مستخدم. ليست بعيدة خلفها Insilico، بإيرادات تبلغ 3.30 مليون دولار من 2,962 مستخدمًا فقط، وهو رقم لافت للنظر عند التفكير فيه. قامت Axiom بمعالجة حجم تداول يبلغ 22.1 مليار دولار لكنها حققت فقط 2.27 مليون دولار لأن رسومها تبلغ 0.01% — مما يترجم إلى 68 دولارًا لكل مستخدم، وهو الأقل بين المذكورين.
تتفاوت الرسوم بين البناة بشكل كبير. من رسوم MetaMask بنسبة 0.1% إلى رسوم Axiom بنسبة 0.01%، يُظهر النطاق أن البناة المختلفين يستهدفون أنواع مستخدمين مختلفة. يتجه المتداولون ذوو الحجم الكبير والحساسين للتكلفة نحو الواجهات ذات الرسوم المنخفضة. المستخدمون العاديون أو الذين يفضلون تجربة المستخدم ربما لا يمانعون في رسوم 0.05% أو حتى 0.1%. تلك المرونة هي نوعًا ما الهدف كله.
HIP-3، HIP-4، وورقة USDC الرابحة
إيرادات البناة ليست الشيء الوحيد الذي يتحرك في Hyperliquid. أسواق HIP-3 الدائمة بدون إذن — والتي تشمل منصات التداول قبل الطرح العام الأولي — أضافت نشاطًا وجذبت مستخدمين جدد لم يكونوا هناك من قبل. لا تزال المنتجات الدائمة قبل الطرح العام الأولي منتجًا متخصصًا في العملات الرقمية، لكنها بوضوح زادت الوعي.
إطلاق صناديق HYPE ETF المتداولة في البورصة ساعد أيضًا. توزيع أوسع، وصول أسهل للمستثمرين، طلب قوي مبكر — كل ذلك أضاف إلى زخم حقيقي للرمز.
أشارت FalconX إلى إطلاق أسواق HIP-4 على الشبكة الرئيسية كخطوة مهمة أخرى. الأسواق التنبؤية تشهد لحظة واسعة، مع منصات مثل Kalshi وPolymarket التي تحصل على اهتمام كبير. دخول Hyperliquid إلى هذا المجال يضعها في منافسة مباشرة مع تلك الأسماء. ما إذا كانت تستطيع اقتطاع حصة هناك لا يزال غير واضح، لكن الاتجاه واضح.
الرسوم الأولوية قادمة أيضًا. الفكرة هي أنها ستعزز إيرادات البروتوكول وتضيف فائدة للرمز الأصلي — مما يمنح المستخدمين المزيد من الأسباب للاحتفاظ والمشاركة بدلاً من مجرد التداول والخروج. لم يتم إعطاء جدول زمني محدد.
ثم هناك زاوية USDC. توقعت FalconX أن الإيرادات السنوية المحتملة من مواءمة USDC — المدعومة من Coinbase وCircle — قد تصل إلى 160 مليون دولار. هذا رقم كبير. إنه توقع، وليس ضمانًا، لكن إذا أصبحت USDC أصلًا أساسيًا داخل نظام Hyperliquid البيئي مع هذا النوع من الدعم المؤسسي، سيكون تأثير الإيرادات كبيرًا. ربما يكون أكبر فرصة محتملة تم ذكرها في التحليل.
من الجدير التراجع لثانية. يعمل برنامج Hyperliquid Builder لأنه لا يحاول أخذ حصة من البناة. يبدو ذلك غير بديهي بالنسبة لبروتوكول يحاول زيادة الإيرادات، لكن المنطق سليم — المزيد من البناة الذين يتنافسون بشدة يعني المزيد من المستخدمين على المنصة، المزيد من الحجم عبر HyperCore، والمزيد من النشاط على مستوى البروتوكول الذي يفيد Hyperliquid بطرق أخرى. يقوم البناة بعمل التوزيع. تحصل Hyperliquid على السيولة وتأثيرات الشبكة.
ما إذا كان تركز العشرة الأوائل حول Phantom وBased سيصبح مشكلة في المستقبل هو سؤال مفتوح. في الوقت الحالي، ليست مشكلة حقًا — إنها علامة على أن المنتجات المنفذة بشكل أفضل تفوز. لكن إذا قرر هذان اللاعبان التراجع أو الانتقال إلى منصة منافسة، فإن صورة الإيرادات تتغير بسرعة.
تقدير FalconX لإيرادات USDC بقيمة 160 مليون دولار يفترض أن المواءمة تسير بسلاسة ويتبعها التبني.
مركز: سعر USDC، الأخبار، والتحليل
الأسئلة الشائعة
ما هو برنامج Hyperliquid Builder وكيف يعمل؟
يسمح برنامج البناة للمطورين بالاتصال مباشرة بمنصة HyperCore التابعة لـ Hyperliquid، وتحديد معدلات الرسوم المخصصة فوق الرسوم الأساسية للبروتوكول، والاحتفاظ بجميع الإيرادات التي يجمعونها — بدون تقاسم الإيرادات على مستوى البروتوكول.
أي من البناة حقق أكبر إيرادات على Hyperliquid؟
Hub: USDC : السعر والأخبار والتحليل
تتصدر Phantom بإيرادات تراكمية تبلغ 20.63 مليون دولار، مما يمثل ما يقرب من 32% من إجمالي العشرة الأوائل من البناة، مع 137,496 مستخدمًا ومتوسط إيرادات يبلغ 150 دولارًا لكل مستخدم.
