درجة ثقة المجتمعLikely Real
تجاوزت أسعار الذهب التوقعات يوم الأربعاء، حيث قفزت بنسبة 2.8% لتصل إلى $4,213 للأونصة، وهو أعلى مستوى منذ 22 يونيو، وكان السبب الرئيسي وراء ذلك هو الصين.
الطلب الصيني كان لا يرحم. سجلت صناديق الاستثمار المتداولة المدعومة بالذهب في الصين تدفقات داخلية لمدة 14 يومًا متتالية، وهي سلسلة يصعب تجاهلها. وليس فقط الأموال الفردية التي تتدفق، بل إن بنك الشعب الصيني كان يشتري باستمرار، حيث جمع 82 طنًا من الذهب على مدى الأشهر العشرين الماضية. هذا النوع من الالتزام المؤسسي لا يحرك الرسم البياني فقط، بل يعيد تشكيل الشعور في السوق. وعلى الرغم من التدفقات الخارجة القياسية في يونيو التي أزعجت بعض المستثمرين، إلا أن صناديق الاستثمار المتداولة الصينية سجلت تدفقات داخلية منذ بداية العام بلغت 40 مليار يوان، أي ما يعادل حوالي $5.6 مليار، مما يجعلها ثاني أفضل أداء في النصف الأول على الإطلاق. لذا، يبدو أن انزلاق يونيو كان مجرد مطب سرعة وليس انعكاسًا للاتجاه.
ارتفاع الذهب يذكرنا بمدى تأثير شراء الحكومات. عندما يستمر بنك مركزي بهذا الحجم في التكديس، فإنه يميل إلى تثبيت الأسعار الدنيا وجذب المستثمرين الفرديين والمؤسساتيين معه.
مؤشر S&P 500 يصل مؤقتًا إلى رقم قياسي فوق 7,793
كان للأسهم لحظتها الخاصة يوم الأربعاء. حيث لمس مؤشر S&P 500 رقمًا قياسيًا جديدًا فوق 7,793 نقطة قبل أن يتراجع — سلوك داخلي كلاسيكي في سوق لا يمكنه أن يقرر ما إذا كان يريد الاحتفال أو التحوط. أشار المحلل إريك بالكوناس إلى أن 66% من أسهم S&P 500 كانت تتداول فوق متوسطها المتحرك لمدة 50 يومًا، و57% كانت تتفوق على المؤشر القياسي الخاص بها. وهذا في الواقع قراءة عرض صحي إلى حد ما. يعني أن الارتفاع ليس مجرد عدد قليل من الأسماء الكبيرة التي تسحب المؤشر للأعلى بينما يتخلف كل شيء آخر.
لكن الجلسة كانت متقلبة. حيث تناوبت الأسهم بين المكاسب والخسائر طوال اليوم، وجاء الرقم القياسي مع علامة النجمة — التراجع بعد ذلك أبقى الأمور من الشعور بأنها اختراق نظيف. لا يزال المستثمرون يتنقلون في خلفية فوضوية: ضغوط جيوسياسية، عدم اليقين بشأن الأسعار، وصورة اقتصادية تستمر في إرسال إشارات مختلطة. استفادة المعادن الثمينة بينما تتأرجح الأسهم عند مستويات قياسية ليس تناقضًا. ربما يكون مجرد تحوط المستثمرين في كلا الاتجاهين في نفس الوقت.
بيتكوين تتوقف عند $64,000، وقسط Coinbase لا يزال سلبياً
لم تتحرك بيتكوين. ليس حقاً. بقيت عند $64,000 وظلت هناك، حتى مع ارتفاع الذهب ومغازلة الأسهم لأعلى مستوياتها على الإطلاق. هذا النوع من التباين يميل إلى إحباط متداولي العملات الرقمية، وقد استمر لفترة طويلة بما يكفي لبدء المحللين في رسم ما يبدو عليه الانهيار.
وضع المحلل ركت كابيتال الأمر ببساطة: ما لم تظهر بيتكوين ارتفاعات أقوى من مستويات الدعم الحالية، فقد تنزلق إلى نطاق $58,000 إلى $66,000. هذا نطاق واسع، لكنه يعني بشكل أساسي المزيد من الحركة الجانبية إلى الأسفل بدلاً من أي دفع ذو معنى للأعلى.
قراءة CryptoQuant للوضع تضيف مزيدًا من التفاصيل. لكي تقوى بيتكوين فعليًا من هنا، يجب أن تتوافق ثلاثة أشياء: تدفقات داخلية مستمرة إلى صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الأمريكية، تبريد في عوائد السندات الأمريكية، وعدم وجود زيادات في أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. هذه مجموعة من الشروط المحددة إلى حد ما. في الوقت الحالي، لا يوجد أي منها بوضوح في مكانه، مما يفسر على الأرجح سبب عدم قدرة السعر على الحصول على قوة دفع.
ثم هناك قسط Coinbase. هذا المقياس — الذي يتتبع فجوة السعر بين Coinbase وBinance — كان سلبياً لمدة 80 يومًا تقريبًا. هذا وقت طويل. القراءة السلبية تعني أن بيتكوين أرخص على Coinbase منها على Binance، مما يميل إلى عكس ضعف الطلب من المشترين الأمريكيين مقارنة بالمشترين العالميين. إنها ليست إنذارًا أحمر وامضًا بحد ذاتها، لكن 80 يومًا منها تخبرك بشيء عن مكان وقوف الشهية المؤسسية الأمريكية الآن.
من الصعب التخلص من الشعور السلبي بين المتداولين. $64,000 أصبحت سقفًا أكثر من كونها أرضية، وبدون محفز — سواء كان ذلك بيانات تدفق صناديق الاستثمار المتداولة تتحول بشكل حاد إلى الإيجابية أو انخفاض العوائد — من غير الواضح ما الذي يكسر الجمود. يراقب المحللون مستويات الدعم تلك عن كثب، لأنه إذا أعطوا الطريق، فإن منطقة $58,000 ستأتي إلى الواجهة بسرعة.
يعتبر ارتفاع الذهب وتوقف بيتكوين في نفس اليوم انقسامًا مثيرًا للاهتمام. أحد الأصول يحصل على حب البنك المركزي وزخم التجزئة في ثاني أكبر اقتصاد في العالم. والآخر ينتظر تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة وقرارات الاحتياطي الفيدرالي التي لم تتحقق بعد.
كان قسط Coinbase سلبياً لمدة 80 يومًا.
مركز: سعر البيتكوين، الأخبار، والتحليل
الأسئلة الشائعة
لماذا ارتفعت أسعار الذهب إلى أعلى مستوى في ستة أسابيع؟
قفز الذهب بنسبة 2.8% ليصل إلى $4,213 للأونصة، مدفوعًا بتدفقات داخلية لمدة 14 يومًا متتالية إلى صناديق الاستثمار المتداولة المدعومة بالذهب في الصين واستمرار مشتريات بنك الشعب الصيني التي بلغت 82 طنًا على مدى 20 شهرًا.
ماذا يقول المحللون عن حاجة بيتكوين للتعافي من $64,000؟
Hub: Bitcoin : السعر والأخبار والتحليل
وفقًا لـ CryptoQuant، تحتاج بيتكوين إلى تدفقات داخلية مستمرة إلى صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الأمريكية، وتبريد في عوائد السندات الأمريكية، وعدم وجود زيادات في أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي لبناء زخم صاعد من المستويات الحالية.
